2024-01-16 弘业期货

【螺纹&热卷】

震荡偏弱

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为13.08万吨。供应方面，五大钢材品种产量除中厚板、冷轧外周环比均有所下降，仍有个别钢厂检修停产，因此总产量有所下降。需求方面，五大品种表观消费呈现建材、板材双降的局面，反映季节性因素对消费的影响。目前强预期和高成本继续主导行情走势，但需求表现疲弱，市场趋于谨慎。综合来看，宏观预期较为平稳，而铁水下行带动原料走弱。目前成材自身矛盾累积不足，预计整体维持区间震荡。后市需要关注冬储库存积累情况，以及宏观消息对于盘面的扰动。

【铁矿石】

偏弱

供应方面，外矿发运微幅回升，巴西矿增量较多，到港量继续回升，短期供应维持较高水平。需求方面，日均铁水产量220.79万吨，环比上周增加2.62万吨。目前高炉开工率微幅上涨，铁水产量小幅增加，但略低于去年同期水平。且由于钢厂长期亏损，加上冬储补库接近尾声，继续补库空间有限，需求增量有所承压。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存12621.11万吨，环比增加376.36万吨，日均疏港量312.81万吨，环比增加7.53万吨，港口库存延续累库趋势。盘面上看，主力05合约昨日继续下跌，夜盘有所止跌，短期内维持偏弱震荡。

【焦煤&焦炭】

低位震荡

年关临近，部分煤矿已开始安排放假，原煤产量短期内难有明显提升，加之河南平顶山煤矿事故影响区域内矿井全部停产，炼焦煤供应依旧偏紧。成材市场走弱，市场悲观情绪不断蔓延，下游焦炭第二轮降价落地，下游焦企利润再度挤压，部分焦企企业限产范围扩大对原料煤需求减少，对炼焦煤采购态度偏谨慎，多以消耗库存为主。

焦炭经过两轮降价后，利润空间多有收窄，焦企生产积极性有所回落，部分焦企有限产情况，但厂内焦炭库存仍有累积。下游钢厂焦炭库存已达到中高位水平，钢厂在焦炭库存回升的支撑下，对焦炭仍有压价意愿，在买涨不买跌心理影响下，钢厂对焦炭仍有控制到货情况，多维持按需采购。

【铁合金】

低位震荡

锰硅方面，上游锰矿价格坚挺运行，锰硅成本支撑较强。现货报价依然弱势，北方硅锰合格块现金含税自提报价6140-6190元/吨，南方主流报价6250-6350元/吨。库存方面，全国63家锰硅企业库存18.5万吨、交割库存14万余吨，库存压力较大。供需方面，宁夏厂家复产，锰硅周度产量继续上升，维持高位，但下游钢厂铁水产量下降，合金需求持续回落，河钢招标量价不及预期。综合来看，锰硅供需宽松，供应扩张压制盘面反弹高度，预计后市震荡偏弱。

硅铁方面，成本端弱稳，神府兰炭小料市场主流价1030-1110元/吨。氧化铁皮环比维持在1025元/吨，环比下行30元/吨。现货利润方面，青海、内蒙维持百元左右的利润，宁夏陕西维持亏损。供需方面，硅铁产量微降，下游需求持续回落。库存水平中性，全国60家硅铁企业库存约6.78万吨、交割库存7.2万吨，库存压力较大。钢厂库存方面，钢厂仍然保持低库存备货，北方大区库存天数仍处于历年低位。综合来看，硅铁目前供需宽松，成本弱稳，补库预期可能落空，短期维持弱势震荡。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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