2024-01-15 弘业期货

【螺纹&热卷】

震荡偏弱

我的钢铁网数据显示，唐山迁安普方坯出厂价格较昨稳报3570元/吨，仓储现报货价少，个别含税高报3650元/吨左右。供应方面，五大钢材品种产量除中厚板、冷轧外周环比均有所下降，核心驱动在于近期钢厂利润有一定收缩，钢厂复产不及预期，且仍有个别钢厂检修停产，因此总产量有所下降。消费方面，五大品种周度消费量为840.59万吨，降1.2%；其中建材消费环比降0.3%，板材消费环比降1.7%。五大品种表观消费呈现建材、板材双降的局面，反映季节性因素对消费的影响。目前强预期和高成本继续主导行情走势，但需求表现疲弱，市场趋于谨慎，钢价上行空间有限，短期内或受库存压力而出现偏弱。

【铁矿石】

偏弱

供应方面，季末冲量发运后外矿发运明显回落，其中巴西矿减量较多，到港量则变动不大，预计短期供应维持较高水平。需求方面，日均铁水产量220.79万吨，环比上周增加2.62万吨。目前矿价维持弱势，钢厂多逢低采购增加，进口矿库存延续上升，港口库存同样持续累库。近期钢厂采购多倾向于中低品粉矿，仍有一定刚需补库支撑，预计短期铁矿石价格震荡调整运行。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存12621.11万吨，环比增加376.36万吨，日均疏港量312.81万吨，环比增加7.53万吨，港口库存延续累库趋势。盘面上看，主力05合约昨日再度下行走低，夜盘延续弱势回落，短期内维持偏弱走势。

【焦煤&焦炭】

偏弱震荡

年关将至，部分煤矿开始着手安排放假事宜，整体产量不大。部分煤矿出货承压，部分降幅不到位的矿点库存累积较为明显，考虑到短期焦钢利润难以修复，炼焦煤仍有下调预期。下游焦企因焦炭价格第二轮降价利润在都被压缩，已经有部分企业开始减产，采购原料煤积极性减弱，现采购节奏明显放缓，炼焦煤成交较弱，市场观望情绪浓厚。

焦炭连续两轮提降落地后，产地焦企亏损幅度加大，部分焦企受亏损以及库存压力影响，开始陆续执行限产计划，开工水平有所下滑，多积极出货为主，但部分焦企库存仍有累积现象。下游钢厂经过前期补库，厂内焦炭库存多处高位水平，且当前钢材市场仍处淡季，钢厂对焦炭采购需求减弱，控制采购节奏。

【铁合金】

震荡偏弱

锰硅方面，受前期锰矿运费上涨和近期锰硅复产影响，锰矿价格坚挺，锰硅成本支撑较强。现货报价依然弱势，北方硅锰合格块现金含税自提报价6150-6200元/吨，南方主流报6280-6380元/吨。库存方面，全国63家锰硅企业库存18.5万吨(-9500吨)库存去化明显，主要受下游冬储补库行为影响。供需方面，内蒙古、宁夏产量回升，贵州产量不变，周度产量转头回升，维持高位，但下游钢厂需求持续回落。综合来看，锰硅供需宽松，1+2月河钢采购量低于市场预期，预计后市震荡偏弱。

硅铁方面，成本端弱稳，神府兰炭小料市场主流价1080-1240元/吨。氧化铁皮环比维持在1025元/吨，环比下行30元/吨。现货利润方面，青海、内蒙持续盈利，利润区间128-250元/吨左右，宁夏陕西维持亏损。供需方面，部分厂家复产，硅铁产量边际回升，但下游需求持续回落。库存水平中性，全国60家硅铁企业库存约6.78万吨（-6.22%） 有所去化，主要受下游冬储补库行为影响。综合来看，硅铁维持供需宽松格局，短期区间震荡6700-7200元/吨。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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