2024-01-12 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

震荡偏弱

国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.26%报2033.1美元/盎司，COMEX白银期货跌0.68%报22.91美元/盎司。美国通胀意外反弹，削弱美联储降息押注。美国劳工部公布数据显示，美国2023年12月未季调CPI同比上涨3.4%，预期3.2%，前值3.1%；季调后CPI环比上升0.3%，预期0.2%，前值0.1%。剔除波动较大的食品和能源价格后，美国2023年12月核心CPI同比上涨3.9%，创2021年5月以来新低，预期3.8%，前值4%；环比上涨0.3%，与预期及前值持平。美国上周初请失业金人数为20.2万人，预期21万人，前值20.2万人；四周均值20.775万人，前值20.775万人。

【沪镍】

大幅震荡

市场焦点：供应持续加大，美国公布数据

交易提醒:LME收盘16465美元/吨，涨幅0.58%。美国劳工部公布CPI，12末季调后的CPI3.4%，为9月份来的最高，降息预期减弱，美元大幅波动。国内方面，中央及国务院多部门召开会议，出台多项政策，给经济全面恢复发展保驾护航，中国国家统计局12月份PMI出炉，制造业PMI49%，环比下滑0.4%，但财新PMI回升至50.4%，为4个月来的新高；镍相关商品包括镍铁，镍矿石进口呈现大幅增长，其中镍铁进口同比增长32%，镍矿砂及精矿进口同比增长28%，10月份的物价指数CPI,以及生产者物价指数PPI均滑落，意味着通缩迹象明显，最新推出1万亿特别国债举措，加大了对市场的刺激力度，外部环境有好转迹象。伦敦LME镍库存增加288吨（68610吨），上期所库存未变（11556吨），供应在持续增加，LME交易所库存创下2022年来的新高，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲（乘联会最新统计12月1--17号新能源车销售36.5万辆，同比增加15%）实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，目前价格陷入宽幅震荡，供应大幅增加尤其中国已成精炼镍出口国的局面下，预计短中期依然受压，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力，但市场容易被恐慌情绪控制，连续下跌后空头平仓易造成的暴涨行情；目前状况下建议在整体供应消费数据改善前短线交易，抛空不宜。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

隔夜伦铜冲高回落转跌，收于8375美元。沪铜夜盘高开低走收中阴，收于67920。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。全球12月经济数据较弱，宏观基本面偏弱。海外需求较差，LME库存保持高位，国内进入淡季，沪铜现货需求不足，上方存在较强压力，中期走势可能偏弱。上方压力69000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水下降至56点，外盘比价略微强于内盘。

【沪铝】

偏弱

隔夜原油大涨，伦铝冲高回落收平，收于2235美元。沪铝夜盘下跌收中阴，收于18955。沪铝成交持仓均上升，市场情绪好转。沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，11月铝净进口同比大增60%。铝旺季接近尾声，中期可能高位回落。消息炒作趋于结束，沪铝逢高空成为潜在高收益的策略。上方压力19200，下方支撑18000。

【沪锌】

震荡

隔夜伦锌小幅高开后弱势震荡收十字线。沪锌晚间小幅弱势震荡收小阴线。年末海外矿山减产增加，国内季节性矿山淡季，国内外加工费环比回落，矿端供应紧张加剧。国内锌冶炼利润回落至低点，部分地区冶炼厂超预期，中期锌矿锌供应压力有望减缓。下游锌淡季需求提升受限，升水走低。预期短期供应缓解有限，需求淡季下锌震荡偏弱。中长期矿端紧张逻辑下，锌价中长期底部有望形成，投资者等待回调后做多机会。

【沪铅】

震荡偏强

隔夜伦铅小幅高开后震荡偏强收上引线的小阳线。沪铅晚间小幅低开后偏强震荡收上引线的小阳线。国内周度加工费低位维持稳定，矿供应紧张延续。环保影响下，河南，云南和湖南原生铅企业检修，供应环比回落。废电瓶价格走高，再生铅亏损小幅收窄，但再生铅供应仍不宽裕。年末资金紧张，下游铅蓄电池企业需求环比大幅回落，社会库存小幅回落。短期供应偏紧，原料成本支撑较强，铅价震荡偏强，不过需求不振下，上方压力较大，关注上方压力位16500元。后期关注铅供应端情况。

【工业硅】

受大盘带动下跌，不易过度看空

昨日中国工业硅市场价格松动下滑，市场参考价格15507元/吨，较上个统计日价格下调103元/吨（百川报价）；部分冶金级硅厂报价下移，少量签单，部分97硅持货商反馈尽管让利，下游采买意愿依旧不强；金属硅市场价格重心下跌，主要是下游需求不佳拖累，部分持货商让利出货，存在少量低价交易。昨日收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报15120元/吨（Wind报价），保持不变，Si2403主力期货合约报收13875元/吨，期现基差现货升水为1245元/吨，上涨55元/吨。最近工业硅基本面并无大的变化，市场供给端在收缩，供需平衡有所改善，现货接近成本线且成本线震荡上行，期货又大幅贴水，硅厂积极挺价。但最近商品大盘调整幅度较大，带动工业硅期货回调。未来行情不易过度看空，可待行情企稳后择机做多远月合约（注意止损），下游制造商可积极逢低买入近月合约交割来降低现货采购成本。

【碳酸锂】

反弹

1月11日，SMM电池级碳酸锂指数95119元/吨，环比上一工作日下跌110元/吨；电池级碳酸锂9.20-10万元/吨，均价9.60万元/吨，较上一工作日持平；工业级碳酸锂8.5-8.96万元/吨，均价8.73万元/吨，较上一工作日持稳。部分盐厂与贸易商挺价心态较强，对低价单出货意愿偏低，而下游前期观望企业存一定低位补库需求，下游拿货节奏小幅回暖，致使市场价格逐步企稳。消息面上，1月10日，智利北部数百人举行抗议活动，封锁了阿塔卡马盐滩的通道，托科瑙土著社区负责人Yermin Basques表示，当地团体正在封锁通往盐滩南部采矿作业的公共道路，阻止工人、物资和锂的进出。而此前土著社区在12月SQM与Codelco之间的谈判中被边缘化，该谈判达成协议，SQM与Codelco从2025年开始合作并一直持续至2060年，在阿塔卡马进行未来的锂资源开发和生产，但目前土著社区抗议要求将其纳入SQM与政府的谈判中。阿塔卡马盐滩是世界上最大的锂矿床，SQM和Albemarle都在当地进行提取锂资源。权益类市场方面，昨日午后能源金属板块快速拉升，电池、储能板块也一同上涨。随着证券市场的反弹，碳酸锂期货昨日也收得超6%的涨幅，在持续多日的10万元附近震荡后开启反弹。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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