策略跟踪：

　　一、单边做多AU2406合约，继续持有

　　美国11月PCE同比增2.6%，环比降0.1%，低于此前预期。剔除食品和能源的美国11月核心PCE同比增3.2%，为2021年4月以来新低；核心PCE环比增0.1%，持平上月前值，低于预期。美国PCE通胀降温强化降息预期，美联储表态朝向鸽派立场转变，后续市场交易逻辑从围绕“什么时候降息”转向“降息多少”，而在利率下降的环境下，对于零息资产黄金、白银而言整体利多，建议沪金、沪银逢回调轻仓试多。

　　建议入场区间(479，482)，止盈区间(496.3，499.3)，止损区间(470.4，473.4)。

　　二、逢高做空天胶2405合约，已止损

　　1)库存偏高：截止12月17日最新数据显示，青岛港口库存为66.85万吨，同比+52.19%。尽管近四个月以来橡胶港口库存持续小幅去库，但目前的体量较去年同期的增长仍然巨量。纵观整个2023年，橡胶港口库存高企，是橡胶上行难以突破万五压力位的症结所在。

　　2)下游轮胎步入产销淡季：12月以来海外雪地半钢胎订单逐步收尾，全钢胎开工则受物流运输行业需求偏弱同时自身企业库存偏高而有进一步下滑的预期。

　　3)主产区进入生产旺季：泰国以及马来西亚天然橡胶主产区进入生产旺季，全球天胶供应有增量预期。

　　具体操作：逢高做空RU2405合约，入场区间(14000，14050)，止盈区间为(13800，13850)，止损区间设置在(14100，14150)。

　　三、卖出沪铜看涨期权，CU2402C70000，已止盈

　　海外方面，美国12月FOMC利率决议会议维持利率上限在5.5%不变，但点阵图显示明年将降息75个基点，同时发言偏向鸽派，确认了降息的态度，美元指数大幅下挫，提振铜价；国内方面，11月经济数据陆续发布，社融不及预期、消费环比改善但不及预期、地产持续弱势但呈现边际改善，短期市场宏观情绪偏多，叠加沪铜低库存支撑，价格延续高位运行，但海外高利率压制全球经济仍在持续走弱，且供需存改善预期，铜价上方空间有限，预计价格高位震荡后走跌概率较大。建议卖出虚值看涨期权。

　　具体操作：建议入场价位为550~600，止盈位为50~100，止损位为1050~1100。

　　四、卖出沪铝看跌期权，AL2402P18300，已止盈

　　宏观面：美联储12月议息会议结论为保持利率不变，联储官员发言偏鸽，美国通胀压力走弱，市场对明年联储降息预期有所升温，国内政策面延续宽松，24年经济工作的重心依旧是“稳中向好”。基本面：年内铝水比例整体偏高，行业铸锭比例较低，云南前期减产完成，不排除二次减产可能，库存维持低位去库，下游消费仍有支撑。预计铝价下方空间有限，可尝试卖出虚值看跌期权，当前2402合约价格为18475元/吨，选取行权价为18300元/吨。

　　交易策略：12月14日下午收盘，AL2402P18300报价174元/吨，建议入场价位为200~220，止盈位为50~70，止损位为300~320。盈亏比为1.5：1。

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