周五(9月25日)全球市场的悲观情绪有所缓解，欧美股市反弹回升，加上最新钻井平台数据再度减少，使得原油价格守住涨势。而本周油价表现坚韧不拔，此前连续下跌的担忧情绪缓解。另外，在美联储主席耶伦年内加息的言论发布后，美国又公布了良好的经济增长数据，且美联储多位官员发声，坚定年内加息的承诺，在此影响下，美元指数守稳本周升势，高位整固，蓄势待发。

　　具体市场上，美元指数走势震荡，持稳于一周高位，良好的美国数据和美联储官员的鹰派言论对美元构成支撑；欧元兑美元维持在1.12关口附近震荡，市场对本周跌势进行调整；现货金价从一个月高位回落，美联储主席耶伦周四称联储仍可能在年内升息施压金价；油价上涨近2%，受美国经济增长良好且美国原油钻井平台数目下降支撑。

　　美元指数走势震荡，持稳于一周高位，良好的美国数据和美联储官员的鹰派言论对美元构成支撑。美指本周上涨约1.4%，为7月中以来最大周涨幅。

　　美联储9月会议维持利率不变，并下调经济预期，一些投资者将近10年首次升息预期时间推迟至2016年。不过，耶伦在周四晚间的演说中称，只要通胀持稳，而美国经济强韧程度足以提振就业，那么美联储料仍将在2015年晚些时候开始升息。

　　在耶伦讲话之后，美联储12月加息的概率又有所提高。美国联邦基金利率显示，交易员认为美联储12月加息几率为47%，此前预期为41%。

　　北欧联合银行(Nordea)分析师Martin Enlund称，“市场不完全确信美联储会在年内升息。市场还未完全反映出美联储会在2016年3月之前首次升息。耶伦的讲话成了市场主要推动力，此前市场对美联储今年升息的预期非常低。”

　　摩乃科斯证券资深策略分析师山本雅文表示，“即便耶伦发表谈话，也不能保证美联储今年就会升息。因此，美元可能缺乏明确方向。”

　　满地可银行资本市场的外汇分析师Stephen Gallo说道，“从现在到下周公布9月非农就业报告以前，如果情势不恶化，那么美元可能会略有小涨，但我以为涨幅不会很大。市场对国际情势的看法也一样，如果不恶化，会比上周好：股市已经进一步走低，中国数据弱于预期，巴西数据触及纪录低点。”

　　当日美国经济数据表现良好，使得美元保持强势。其中市场关注的二季度GDP年化季率终值和密歇根大学消费信心指数均好于预期。

　　具体数据显示，美国二季度实际GDP年化季率终值3.9%，预期3.7%，初值3.7%。分析指出，美国第二季度GDP终值继续得到了上修，此次第二季度经济大幅增长主要是受医疗和交通等服务业的消费支出从3.1%增加至3.6%的拉动，此外，建筑业也录得较大增长，此次数据表明，美国经济或许已经足够强劲，可以承受美联储加息。

　　美国9月密歇根大学消费者信心指数终值87.2，预期86.5，前值85.7。分析称，9月密歇根大学消费者信心有所改善，表明消费者对全球市场动荡的担忧已逐渐消退；尽管对中国及其他经济体增长放缓的忧虑令市场近期剧烈震荡，但得益于低油价及薪资上涨，消费者支出正小幅扩张，似乎证明美国经济仍具备相当稳固的根基。

　　美国密歇根大学调查总监Curtin指出，美国消费者们并不在意联邦政府停摆问题，政府停摆可能会伤及消费者信心，认为美国房价将会上涨的消费者比重降低，消费者们将全球经济与就业关联起来、意识到各经济体相互连接，低收入阶层的消费信心也将改善。

　　其它数据显示，美国9月Markit服务业PMI初值55.6，预期55.6，前值56.1；美国9月Markit综合PMI初值55.3，前值55.7。分析称，此次数据表明美国经济在第三季度末保持稳固增长态势，但一些警告信号也变得更加明显，意味着经济增长可能在未来几个月内继续走弱。

　　当日美联储两位鹰派官员布拉德和乔治均发表鹰派言论，这也支持了联储年内加息的观点，并巩固了美元本周的升势。值得一提的是，虽然这两位官员在今年FOMC并没有投票权，但他们均将在2016年获得投票资格。

　　美联储偏鹰派官员布拉德Bullard表示，美联储货币政策正常化的理由颇为充足，大部分FOMC委员预计今年会加息。FOMC政策依然陷入“紧急模式”，中期内，将推行审慎的货币政策使利率正常化。最新发布的第二季度GDP数据鼓舞人心，上半年经济在趋势水平上方。

　　布拉德还称，基于调查的美国通胀预期表现稳定，给了我通胀率将会回升的信心。不要如此卖力地推行政策、以至于催生资产泡沫。美联储可以慢慢地缩减资产负债表规模，QE政策对金融市场的影响力令人吃惊。鉴于就业市场压力增加，预计通胀率将在2016年超过美联储通胀目标。

　　美联储另一位鹰派官员乔治也发表了鹰派观点。她支持美联储加息，并表示美国经济增长在逆风之下坚持了下来，就业市场出现明显改善，多数经济学家都人为美国达到了充分就业水平，我们应该继续看大经济的温和增长。

　　乔治并不认为外部风险改变了美国经济增长前景，人为油价、美元或中国所带来的风险并不会改变美国经济增长预期，商品价格下跌确实会对地区和全国经济构成影响，只要油价趋于稳定，通胀也将上升。

　　欧元兑美元维持在1.12关口附近震荡，市场对本周跌势进行调整。周五欧元区事件寥寥，随着欧股跌势企稳，欧元兑美元也对本周的跌势进行了调整，市场等待更多市场信息的指引。

　　当日经济数据方面，法国9月消费者信心指数97，预期94，前值93修正为94。法国国家统计局称，这项数据升至2007年10月以来最高的97(预估为94)，8月数据为94.

　　对于近来市场关注的欧洲央行扩大QE规模预期。贝莱德的欧元固定收益主管Michael Krautzberger表示，在我们的内部分析中，如今有超过50%的可能性显示欧洲央行很可能会强化刺激措施，要么进一步延长目标日期，要么小幅上调月度金额、甚至于扩大净额。

　　近来市场关注德国大众汽车的丑闻。德国交通部长日内表示，德国大众汽车尾气操纵事件令人难以接受，且是非法行为，这是毫无疑问的，德国汽车行业受到大众公司操纵事件的影响，1.2公升排量汽车业受到大众丑闻的影响。

　　德国央行行长魏德曼当日也表示大众汽车丑闻威胁到“德国制造”信誉。不过魏德曼依然发表其鹰派观点，他还称，没有人说过欧洲央行将会扩大量化宽松规模，德国经济增长好于预期。

　　另据德国《明镜周刊》一则报道显示，新兴市场增速放缓恐怕会导致IMF下调德国经济前景预期，如果IMF没有根据新兴市场局势而下调，可能也会因为德国大众汽车问题而下调德国经济预期。

　　现货金价从一个月高位回落，美联储主席耶伦周四称联储仍可能在年内升息施压金价。此外钯金因本周德国大众丑闻录得约四年来最大单周涨幅。现货金跌0.5%，报每盎司1,148.6美元，周四上涨2.1%，录得1月来最大单日涨幅。现货银跌0.3%，报每盎司15.12美元。

　　耶伦表示，她预期只要通胀保持稳定，且美国经济强劲程度足以促进就业，联储将于今年稍晚开始升息。联邦公开市场委员会(FOMC)在2015年结束前还有两次会议，一次是在10月份，另一次是在12月份。

　　耶伦周四的讲话推动美元指数周五上涨至五周高位，在美国上修第二季经济增长数据后，美元扩大涨幅。

　　Marex Spectron贵金属交易主管David Govett在一份报告中称，美元走强，也导致一些交易员出脱黄金头寸。

　　交易商表示，金价很可能在1,150美元关口，即100日移动均线切入位遇到阻力。

　　Richcomm Global Services的Pradeep Unni说，“黄金遭抛售很可能是因美联储12月升息的前景更明确，耶伦的讲话表明了美联储不在9月升息仅是为了全球市场的缘故。”

　　展望未来，来自中国的季节性需求有望提振金价。中国的黄金需求旺季始于下周国庆节假期，一直持续到明年初的春节期间。在为期一周的十一黄金周期间，有数以百万计的中国人会出行，而且也会比平常更愿花钱，这将会提振零售销售。黄金周期间举办婚礼的人也比平时多，这会给黄金首饰带来需求。

　　印度方面，季风降水不足引发对农村地区需求的担忧，而近几个月强劲的进口也对新需求造成打压。印度的交易商在期待第四季的到来，届时在排灯节(Diwali)和十胜节(Dussehra)假期会推升黄金购买量。

　　法兴银行与GFMS日前联合发布的报告称，二季度全球矿商较一季度减少54万盎司的黄金套期保值；Commtrendz Research主管表示，通常黄金矿商会因为担心金价下跌而选择套保以保护利润，今年二季度矿商减少套保表明他们确信金价会反弹。

　　铂金周三触及六年半低位，录得7月中来最大单周跌幅，因大众汽车排放丑闻令投资者担心汽车行业对铂金的需求下降。铂金被用于欧洲柴油车尾气净化催化剂。

　　钯金本周上扬9%，是2011年12月来最大周度升幅，因预期消费者可能不买柴油汽车，购买汽油车。钯金用于汽油车尾气净化催化剂。

　　油价上涨近2%，受美国经济增长良好且美国原油钻井平台数目下降支撑。原油价格周五连续第二日上涨，美国经济增长好于预期及美国原油钻井平台数目下降，为油市提供支撑，但钻井平台减少数目为四周最小，未能为交易商带来重大惊喜。

　　美国原油收高0.79美元，或1.8%，报每桶45.70美元。布伦特原油收涨0.43美元，或0.9%，报每桶48.60美元。本周，两份原油合约都上涨约2%。

　　原油期货延续本周稍早的涨势。近几日对库欣原油库存下降的乐观情绪盖过了上周美国汽油库存增加的数据为油市带来的压力。库欣是美国原油期货交割地。

　　Baker Hughes数据显示，最新一周美国原油钻井平台数目减少四座，降幅为四周来最小。原油钻井平台数目下降是原油的利多信号，因它预示未来原油产量下跌。目前运作的钻井平台数约比去年10月高峰的1,609座少了60%。

　　油价也因经济增长强于预期而上升。美国商务部周五公布，经季节性因素调整后，美国第二季度国内生产总值(GDP)折合成年率增长3.9%，高于此前公布的3.7%。这显示美国经济今年仍走在稳健增长的轨道上。

　　另外，油价也受美联储主席耶伦(Janet Yellen)周四表态支持在今年晚些时候加息的言论提振。Stanton Analytics在一份报告中写道，耶伦周四的演讲为油价上涨奠定基础，投资者认为这映射出事情没有想像的那么糟。

　　不过，一些交易商和分析师怀疑原油会否在未来几周继续上涨，因供需前景不一致，且担心全球经济成长前景。

　　Tyche Advisors的Tariq Zahir说，“我预计油价在下月前将返回40美元低位或甚至更低的水平，因美国炼厂进入维修高峰期，我们将看到原油库存将增加，而不是减少。”