碳酸锂、焦煤、烧碱

　　碳酸锂：期货合约全线跌超5.5%，尾盘大幅下跌，现货价格表现坚挺，电碳连续4个交易日维持96900元/吨价位，工碳价格延续小幅上涨，期现基差扩大至750元/吨。基本面来看，在交割资源挤占流通量的背景下，下游补库备货难度加大，但正极与电芯排产数据仍不佳，且1月依然面临终端压价，折扣系数依然没有明显提升；随着矿价下跌，锂辉石提锂量增加，云母自有矿增产，锂盐及下游库存压力持续增加，预计锂盐价格宽幅震荡。

　　焦煤：供需双弱格局下短期以震荡偏弱对待，后续关注逢低试多的机会。首先，供应端短期边际影响力度有限，国内煤矿随着节前全年生产任务陆续结束后，多以安全生产为主，保供压力并不是很大。另外由于前期事故影响，相关煤矿仍处在停产周期当中，供应面临一定上行压力。反观进口，虽然进口煤关税的上调对于实际进口成本抬升的影响在当前内外价差正利润的背景下扰动有限，但不排除市场存在情绪面的困扰。此外，需求环节伴随着年底钢厂年检范围的扩大以及钢厂盈利能力不佳，铁水产量方向性下滑的趋势并未改变，下游对高价煤的抵触情绪有所产生，炼焦煤线上流拍率波动较大，整体补库节奏积极性一般，冬储采购需求也随着库存绝对量达到安全线后开始控制原料到货。但根据对样本钢厂停复产摸排情况来看，后期铁水进一步下降的空间有限，存在兜底需求支撑。综合来看，在短期供需双弱的格局之下，受宏微观共振的影响，我们短期对煤焦以震荡偏弱的思路对待，后续关注逢低试多的机会。

　　烧碱：暂时是震荡市。由于烧碱现货压力一直较大，高产量、高库存的格局延续，同时前期过高升水导致大量套保和无风险套利资金入场，近期期货盘面出现大幅下跌。下跌之后，市场又开始对05合约的合理利润产生分歧。主因烧碱在低利润的格局下，远期供应存在减产预期，尤其烧碱供应弹性较大，市场普遍在期货上给到05合约一定利润空间，因此烧碱的基差持续弱势的格局将延续，期货暂时是震荡市。需求端来看，整体面临淡季压力，虽然环保相关政策对氧化铝企业生产的限制相继解除，但受矿石供应偏紧限制的部分氧化铝企业短期内较难实现提产，因而短期难以对烧碱需求产生明显支撑。此外，未来需更关注大量仓单注册后，多头的接货压力，这种压力将在3月份之后明显体现。

　　最新ADP就业数据超预期，

　　静待劳工部就业数据

　　观点分享：1月4日的美国ADP就业报告显示，美12月ADP就业人数增加16.4万人，大超预期的12.5万人，修正后的前值为10.1万人，主要因服务业就业人数增加驱动。就业人数超预期的同时，12月薪资增长放缓，增速连续第15个月下降，降至2021年9月以来的最弱增长水平；在ADP数据公布后不久，美国公布上周首次申请失业救济人数为20.2万人，低于预期的21.6万人。这些最新劳动力市场数据尽管超过预期，但不至于改变美联储的游戏规则，只是对前期激进的降息定价提出了挑战。静待即将公布的更受美联储关注的美国劳工部非农就业数据。

　　期指：等待新驱动

　　期债：“债牛”延续，谨慎追涨

　　黄金：会议纪要打压降息预期

　　白银：高位回落

　　铜：仓单库存减少，支撑价格

　　铝：高位回落，关注万九关键点位

　　氧化铝：受到监管影响，快速回落

　　锌：短期承压

　　铅：消费边际修复，中枢上移

　　锡：震荡反弹

　　工业硅：关注库存变化

　　螺纹钢：低供应支撑，高位震荡

　　热轧卷板：现货供需平稳，高位震荡

　　硅铁：供需整体宽松，低位反复

　　锰硅：需求反馈不足，低位延续

　　焦炭：铁水下行延续，高位震荡

　　焦煤：铁水下行延续，高位震荡

　　动力煤：供需双弱，高位震荡

　　集运指数(欧线)：或开启震荡市

　　对二甲苯：短期震荡市，中期仍偏强

　　 PTA：多PTA空PX MEG：开工下滑，趋势偏强

　　橡胶：震荡偏弱

　　合成橡胶：高位回落

　　 LLDPE：短期偏弱，中期震荡市

　　烧碱：暂时是震荡市

　　尿素：上方空间收窄

　　苯乙烯：缩利润

　　纯碱：中期震荡市

　　 LPG：仍以震荡为主

　　 PVC：夜盘下跌，关注上下游开工与库存

　　燃料油：暂时偏强，供需面基本平稳

　　低硫燃料油：弱势延续，高低硫价差延续小幅收窄

　　棕榈油：关注马棕3600一线的支撑

　　豆油：需求较弱成本支撑下移

　　豆粕：美豆收跌，偏弱震荡

　　豆一：偏弱震荡

　　白糖：区间整理

　　棉花：短期震荡偏强关注现货成交

　　鸡蛋：弱势震荡

　　原油：中东紧张局势升温，短线偏强

　　01/

　　6地锌锭库存5.38万吨，较本周二增加0.55万吨

　　1月4日讯，据Mysteel调研统计，1月4日统计的6地锌锭库存5.38万吨，较本周二增加0.55万吨，较上周四增加0.01万吨。上海市场锌锭库存1.81万吨，较本周二增加0.15万吨，较上周四减少0.28万吨。广东市场锌锭库存0.61万吨，较本周二减少0.07万吨，较上周四增加0.13万吨。天津市场锌锭库存2.24万吨，较本周二增加0.33万吨，较上周四增加0.19万吨。

　　2023年12月国内精炼镍总产量24560吨，环比增加8.94%

　　据Mysteel调研全国15家样本企业统计，2023年12月国内精炼镍总产量24560吨，环比增加8.94%，同比增加49.39%；2023年1-12月国内精炼镍累计产量245277吨，累计同比增加38.52%。目前国内精炼镍企业设备产能28867吨，运行产能26867吨，开工率93.07%，产能利用率85.08%。预计1月国内精炼镍产量23950吨，环比减少2.48%，同比增加58.40%。

　　印度钢铁公司RINL重启3号高炉

　　1月4日讯，印度钢铁公司Rashtriya Ispat Nigam Limited(RINL)在与钢铁电力公司Jindal Steel and Power Limited(JSPL)签订了谅解备忘录后，重启了其3号高炉(3号高炉在2021年1月因炼焦煤成本高企关停)。

　　1.根据谅解备忘录，JSPL将为启动和运营3号高炉提供所需的资金支持。公司管理层表示，与JSPL的协议将确保RINL获得约80-90亿卢比(约合人民币6.9-7.7亿元)的预付运营资金或持续运营3号高炉所需的原材料。

　　2.3号高炉重启将使RINL的铁水产量每年增加200万吨，并有望使该公司月销售额提高50亿卢比(约合人民币4.3亿元)。(我的钢铁网)

　　 Mysteel：全国110家洗煤厂样本开工率67.07，较上期降0.21%

　　1月4日讯，本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率67.07较上期降0.21%；日均产量57.17万吨降0.09万吨；原煤库存275.67万吨降4.45万吨；精煤库存137.22万吨降1.22万吨。

　　德国2023年天然气进口削减三分之一对邻国出口下降63%

　　1月4日讯，德国能源监管机构周四表示，德国在2023年削减天然气进口32.6%，主要是因为俄罗斯去年切断西行运输后，德国一方面节省了能源，一方面减少了出口。德国在2023年进口了968太瓦时(TWh)的天然气。其中，43%来自挪威，26%来自荷兰，22%来自比利时，其余的来自海外或欧洲其他地方。2023年，德国对邻国的天然气出口下降了63%至187太瓦时，低于上年同期的499太瓦时。节能措施和温和的天气使全国天然气消费量减少5%，至810太瓦时。监管机构表示，目前天然气供应状况良好。

　　马来西亚橡胶种植产业需要约8万名工人

　　1月4日讯，据外媒报道，马来西亚种植园和商品部长Johari Abdul Ghani表示，橡胶种植园部门需要大约8万名工人来满足小规模橡胶种植户的用工需求。

　　1.他周四在新闻发布会上表示：“人手不足导致约42万公顷的小规模橡胶种植园无法割胶，这是一个大问题。据估算，每1.5公顷橡胶种植园需要一名工人。因此，我们大约需要七至八万名工人。”

　　2.12月29日，有报道引述Johari的话称，由于劳动力不足，42万公顷的橡胶小农场未能割胶，马来西亚的国内生产总值(GDP)损失了23亿马币。Johari表示，过去10年，由于劳动力短缺、生产成本高和小农场经济可行性差等几个问题，橡胶产品的产量下降。他表示：“如果政府不采取任何缓解措施，那么这种情况将影响经济增长。”他还强调了当地和外国工人的福利，敦促种植园部门的雇主为他们提供更好的住宿和设施。

　　印尼确定2024年糖进口配额为477万吨

　　1月4日讯，据外媒报道，印尼贸易部一位官员周四表示，印尼已将今年供工业用途的糖进口配额确定为477万吨，高于2023年的360万吨。贸易部对外贸易总干事Budi Santoso称，2024年供家庭使用的糖进口配额确定为708609吨，低于去年的991000吨。

　　商务部：上周食用农产品价格略有上涨，生产资料价格总体平稳

　　1月4日讯，据商务部市场运行监测系统显示，上周(12月25日至31日)全国食用农产品市场价格比前一周(环比，下同)上涨0.3%，生产资料市场价格与前一周持平。食用农产品市场：粮油批发价格稳中略涨，其中大米与前一周持平，菜籽油、豆油、面粉、花生油批发价格分别上涨0.4%、0.3%、0.2%和0.1%。