2023-12-28 弘业期货

【黄金&白银】

反弹

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.95%报2089.4美元/盎司，COMEX白银期货涨0.61%报24.545美元/盎司。美债价格大反弹，美债收益率盘中降超10个基点，十年期收益率五个月来首次下破3.8%，两年期收益率创七个月新低。美元指数四连阴，五个月来首次盘中跌破101。

【沪镍】

大幅震荡

市场焦点：原料进口大增，印尼青山工厂爆炸。

交易提醒:LME收盘16900美元/吨，涨幅2.11%。上周五美国商务部公布11月核心PCE物价指数年率2.6%，低于预期，通胀水平逐渐回落，加上劳工部初请失业人数增幅低于预期，就业市场依然强劲，同时3季度GDP年化增长4.9%，预期5.2%，美元继续滑落。国内方面，中央及国务院多部门召开会议，出台多项政策，给经济全面恢复发展保驾护航，但国内11月份CPI和PPI出炉，同比均下滑显示继续收缩；镍相关商品包括镍铁，镍矿石进口呈现大幅增长，其中镍铁进口同比增长32%，镍矿砂及精矿进口同比增长28%，10月份的物价指数CPI,以及生产者物价指数PPI均滑落，意味着通缩迹象明显，最新推出1万亿特别国债举措，加大了对市场的刺激力度，外部环境有好转迹象。伦敦LME镍库存增加1746吨（57804吨），上期所库存增加12吨（11295吨），供应在持续增加，世界金属统计局（WBMS）最新统计1-9月份全球精炼镍过剩8.85万吨，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲（乘联会最新统计12月1--17号新能源车销售36.5万辆，同比增加15%）实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，在空头大量头寸平仓带动下实现了一波反弹后，价格陷入宽幅震荡，供应大幅增加尤其中国已成精炼镍出口国的局面下，预计12月下旬价格依然低位运行，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力，但市场容易被恐慌情绪控制，连续下跌后空头平仓易造成的暴涨行情，昨日有报道印尼青山不锈钢工厂发生爆炸，有大量人员伤亡，对产能影响尚无确切消息，但可以肯定对相关不锈钢，镍铁，中间体会带来影响，密切关注；目前状况下建议在整体供应消费数据改善前短线交易。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

隔夜伦铜震荡上行大涨，收于8696美元。沪铜夜盘大涨创新高，收于69620。沪铜成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观。美联储降息预期推动，市场期待中国经济复苏，宏观基本面偏向中性，关注月末PMI数据。海外需求较差，LME库存保持高位，国内进入淡季。沪铜短线情绪较强，可能继续反弹，但现货需求不足，上方存在较强压力。上方压力70000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水上升至553点，外盘比价强于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油大跌，航运等因素刺激，伦铝大涨，收于2395美元。沪铝夜盘高开高走大涨创新高，收于19650。沪铝成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观。沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，11月铝净进口同比大增60%。铝旺季接近尾声，短线反弹逐步乏力，中期可能高位回落。上方压力20000，下方支撑18000。

【沪锌】

震荡

隔夜伦锌平开后继续反弹收中阳线。沪锌晚间小幅低开后反弹收阳线。11月国内锌产量高位环比回落，稍低于预期。国内周度加工费维持稳定，短期锌冶炼企业利润尚可，供应压力仍较大，中期锌矿供应宽松或逐渐转变，锌供应压力有望减缓。北方环保影响下游淡季需求回落，升水走低。预期供需偏弱，但短期宏观偏乐观下，锌延续震荡。中长期矿端紧张逻辑下，锌价中长期底部有望形成。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅小幅高开后反弹收阳线。沪铅晚间小幅低开后继续偏强收小阳线。国内周度加工费低位维持稳定，矿供应紧张。原生铅企业利润维稳，周度开工率环比相对稳定。上周废电池价格企稳小幅走高，再生铅企业利润亏损扩大，不过开工率环比回升。下游消费旺季电池需求不及预期，需求维稳，社会库存环比回落。短期供需面仍偏弱，不过原料成本支撑较强，铅价下方支撑较强，铅或呈现低位震荡。后期关注再生铅的开工情况。

【工业硅】

筑底后震荡上行

昨日中国工业硅价格保持上扬态势，市场参考价格15535元/吨，较上个统计日上调33元/吨（百川报价）；现货价格表现强势，新疆伊犁、石河子等地区硅厂生产受到限制，部分保温或轮流限电；南方厂家近期订单较多，企业生产积极；目前厂家生产不稳定，且近期陆续出货，厂库压力减少，挺价心态更强。昨日收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报15060元/吨（Wind报价），保持不变，Si2402主力期货合约报收14235元/吨，期现基差现货升水为825元/吨，保持不变。近期硅厂南北产区都有降产能计划，市场供应量减少，供需平衡有所改善，硅厂积极挺价。整体来看，供给在收缩，现货接近成本线且成本线震荡上涨，期货又大幅贴水，价格中长线易涨难跌，但上行空间亦有限；期货不易追高建仓，可待行情回落后择机做多远月合约，下游制造商可积极逢低买入近月合约交割来降低现货采购成本。

【碳酸锂】

震荡

12月27日讯，SMM电池级碳酸锂指数96040元/吨，环比上一工作日下滑650元/吨；电池级碳酸锂9.3-10.1万元/吨，均价9.70万元/吨，环比上一工作日下滑0.15万元/吨；工业级碳酸锂8.60-9.00万元/吨，均价8.80万元/吨，环比上一工作日下滑0.15万元/吨。现货价格跌幅收窄，部分锂盐厂与贸易商挺价情绪渐浓，但下游正极端在自身需求下滑，少有采买，市场整体成交清淡。期货端昨日冲高回落收小阴线，维持震荡判断。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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