供应端，资本的介入以及产业规模化的大幅提升，整体产能去化速度偏慢，能繁母猪存栏仍在正常保有量之上。与此同时，母猪性能提升至三年高位。在能繁母猪存栏高位、生产效率提升背景下，2024年上半年生猪供应充足，随着产能逐步去化，下半年供应压力逐步减轻，且经过长时间的亏损，当前行业现金流面临较大的压力，在基础存栏供应充裕的条件下，猪价如不能出现较大幅度的反弹，亏损持续以及疫情助推下淘汰将继续加速，11月产能去化明显加快，明年四季度或现供应拐点。节奏上，2023年3-6月能繁母猪存栏量和生产性能都较上年提升，明年一季度供应同比增加，可以看到目前大肥标猪占比持续增加，叠加冻品库存高位，年前供应压力仍大，预计生猪会有降体重去库过程。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。