供应方面，2024年PTA虽然有6套装置共计1470万吨的产能将要释放，但在PTA低加工费常态化背景下，实际投产完成度预计在50%左右。乙二醇港口库存居高不下，是年内期货价格走势偏弱的主要原因。明年来看，乙二醇产能增速有所下滑，且新装置投放以煤制为主，利润将会进一步压缩，倒逼老旧产能停产，同时低估值也会使得海外贸易商发往国内的数量减少，因此明年乙二醇港口库存有去库的预期。PX方面尽管2024年产能增速较高，但进入第三轮投产周期后，新增装置普遍配备了上下游一体化设备，同时调油需求仍存，年内供应压力不大。短纤方面明年仅投产2套装置装置，投产压力同样较小。需求方面，2024年聚酯计划投放产能在800万吨左右，产能增速约9.88%。在行业现金流未出现大幅亏损的情况下装置都将顺利投产。终端纺织服装需求方面，尽管欧美地区衰退风险仍大，越南、印度等地的出口量同样下滑，纺织品服装的出口难言乐观。反观国内，1-10月服装、鞋帽、针纺织品类累计零售额11126亿元，同比增长10.2%。国内纺织服装消费在去年疫情的低基数背景下实现强劲反弹，同时国家层面财政刺激政策不断出台，预计明年纺织品服装内销继续维持增长。综合来看，明年聚酯板块以偏强震荡为主，成交中心有所上移。

　　研究员：蔡跃辉

　　期货从业资格号F0251444

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　　助理研究员：

　　尤正宇期货从业资格号F03111199

　　郑嘉岚期货从业资格号F03110073