1.全国1-11月城镇固定资产投资总额同比+2.9%，与前值持平。

　　2.全国11月社会消费品零售总额同比+10.1%，前值+7.6%。

　　3.全国11月规模以上工业增加值同比+6.6%，前值+4.6%。

　　4.央行12月15日开展中期借贷便利(MLF)续作、利率维持不变，实现净投放8000亿。

　　5.欧元区12月制造业PMI初值为44.2、与前值持平，预期为44.6。

　　商务部称，要培育壮大新型消费、稳定和扩大传统消费、优化消费环境等。

　　股指期货：关键低位应有强支撑，沪深300期指前多耐心持有

　　近日A股整体延续弱势特征，但关键低位应有强支撑、且杀跌动能已有明显消耗，预计续跌空间相当有限。而国内宏观及行业层面相关积极政策持续推进、基本面内生复苏动能亦持续得到印证，利于分子端盈利增速上行、分母端市场风险偏好提升，为股指提供核心推涨基础。此外，海外主要国家货币政策导向边际转多、亦利于大类风险资产及A股重估转强。综合看，虽然A股短期表现不佳，但从相对长期限看，多头策略盈亏比依旧显著。再考虑具体分类指数，基于当前弱复苏环境，需兼顾收益、防御两大目的：从收益性看，顺周期、大消费和TMT等板块利多映射相对最强，景气度预期最佳；从防御性看，高股息的传统价值股则占优。而沪深300指数对此兼顾性最高，仍是最适宜多头标的，前多耐心持有。

　　沪铜：美元趋势向下，铜价支撑走高

　　美元中期趋势向下，对有色金属价格支撑走强，国内宏观预期好转对需求端存在提振，供给端短期内存扰动，铜价下方支撑走强。

　　沪铝：低库存叠加供给约束，铝价易涨难跌

　　需求预期正在改善，而美元趋势向下，且目前减产预期仍在持续，叠加长期产能天花板的约束，低库存沪铝下方支撑明确。

　　碳酸锂：利空因素已充分兑现，盘面资金扰动延续

　　年内供给新增低于市场预期，23年供应呈现小幅过剩；短期内需求维持清冷，产业链部分环节进入存量博弈环节。贸易商价格变动频繁，资金面投机属性削弱，情绪面指引不明朗。上周五期货宽幅震荡，资金博弈行为仍有显现。盘面日内波动延续，建议关注仓单生成情况，警惕资金扰动风险。

　　钢矿：经济复苏斜率或偏缓，黑色金属向上驱动减弱

　　螺纹

　　仍维持螺纹期价区间运行的判断，短期承压，上方压力位置在高炉成本4100，下方关注电炉平电成本3870与市场冬储预期价格附近的支撑力度。

　　热卷

　　暂维持热卷期价区间运行的判断，运行区间3900-4200，短期宏观预期向下修正，使得行情承压。

　　铁矿

　　铁矿基本面偏强，且从持仓情况看多头资金仍牢牢把握市场节奏，铁矿依然是黑色金属板块相对最强的品种，但随着国内宏观政策再超预期的概率下降，以及铁矿面临监管趋严的压力，铁矿期价阶段性承压，资金流出迹象明显。

　　煤焦：天气影响短途运输，焦煤冬储仍在推进

　　焦炭

　　刚需支撑回落、焦炉开工下滑，焦炭供需维持双弱格局，但冬储补库增添需求增量，焦企尝试第四轮提涨，现货市场博弈升温，期价或陷入震荡局面。

　　焦煤

　　现实刚需季节性走弱，但原料冬储支撑采购需求，而产地安监维持高压局面，进口市场存在扰动，供减需增预期支撑焦煤价格。

　　纯碱：市场预期转弱，纯碱05合约多单止盈

　　纯碱

　　纯碱当前仍处于低供给、低库存的供需格局之中，但供需紧张程度已得到一定缓解。重碱方面，下游玻璃厂已将纯碱库存可用天数补至25天左右，再加上后续进口碱到港，继续补库的需求降低。轻碱方面，年末需求较好，但重质化率存调整空间，供给尚未触及瓶颈。在此背景下，市场转向交易预期。元旦后，青海地区产量可能回归，一旦为真，1月纯碱周产量大概率将回到70万吨以上，碱厂库存也将加速积累。基于此逻辑，上周五盘面反弹受阻后，下行压力增强，后续回调幅度难以判断，建议纯碱05合约止盈离场。

　　玻璃近远月逻辑出现分化。1月合约临近交割月，期价修复基差后，高盈利的浮法玻璃企业参与卖保的积极性增强。5月合约存续期长，主要受市场预期引导。宏观方面，政策稳增长的方向未变，上周五北京上海推出重磅地产新政，地产政策将继续优化，但中央经济工作会议后，明年大规模刺激的概率较低，市场对经济复苏斜率的预期或下修。中观方面，浮法玻璃刚需尚可，玻璃厂库存延续下降趋势。但现货滞涨现象显现，主产地现货报价连续走弱，且全国浮法玻璃产销率大幅回落。12月17日沙河现货折盘价（现值1817.4，前值1828）。浮法玻璃期价或延续回调走势。

　　原油：原油供需仍存在较大弹性，总体或维持区间震荡

　　当前原油市场供需平衡仍存在较大弹性，原油月差结构近端未有明显改善，总体或维持区间震荡。

　　甲醇：气头减产利好兑现，警惕价格加速下跌

　　上周五甲醇期货价格窄幅震荡， 多数地区现货报价下跌。随着气头减产利好兑现，定价逻辑重回需求端，而需求缺乏利好。另外目前期货和期权看空情绪较强，本周警惕加速下跌行情出现。

　　聚烯烃：11月社会消费零售增速超预期

　　3月至今PP历史波动率始终保持在15%以下的极低水平，上一次类似的长时间低波动率情况发生在2018年1月至10月，参考历史行情，当前低波动率情况不会持续太久，春节前后可以考虑期权买入跨式策略以捕捉波动率上升。

　　苯乙烯：美联储降息仍存在较大不确定性

　　宏观和供应利好转瞬即逝，需求主导价格走势，苯乙烯维持看空观点。

　　橡胶：原料价格高位抬升成本支撑，需求兑现预期表现尚佳

　　政策引导下乘用车零售表现亮眼，半钢胎开工率高位持稳，天然橡胶需求预期及传导效率尚佳，而国内停割叠加海外原料价格高企，供应端受限因素居多，基本面对橡胶价格的驱动向上。

　　棉花：成本固化维持偏高位，棉花价格支撑明显

　　国内籽棉收购基本结束，企业成本固化维持偏高位，棉花价格存在支撑预期。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

　　市场有风险，投资需谨慎！

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