2023-12-21 弘业期货

【螺纹&热卷】

区间震荡

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为11.40万吨。消息方面，国家统计局数据显示，2023 年 11 月份，中国钢筋产量为 1801.0 万吨，同比下降 8.8%；1-11 月累计产量为 20973.8 万吨，同比下降 2.2%。近日 江苏、山东钢厂检修明显增加，12 月螺纹产量预计降进一步下降。不过当前需求已处于淡季，市场处于供需双弱局面。实际调研来看，当前贸易商冬储意愿较弱。临近年底，需要关注钢厂对于原料的补库。如果原料盘面上涨幅度较大，也会带动成材短期上行。

【铁矿石】

高位宽幅震荡

供应方面，上周外矿发运微幅回升，澳矿有所减少，巴西矿小幅回升，到港量止跌回升，整体供应维持较高水平。需求方面，日均铁水产量226.86万吨，环比上周减少2.44万吨，铁水产量延续季节性下滑趋势。目前原料端有冬储补库预期，对矿价存支撑。但年底矿山发运冲量，供应边际宽松，且随着钢厂亏损扩大，采购相对谨慎，预计短期矿价震荡调整运行。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存11585.19万吨，环比减少229.78万吨，日均疏港量306.34万吨，环比增加7.27万吨，港口库存再度去库。盘面上看，主力05合约昨日止跌回升，夜盘继续上涨，短期内维持高位宽幅震荡。

【焦煤&焦炭】

宽度震荡

山西朔州某煤企发生一起顶板安全事故，山西大同某煤企发生一起煤矿安全事故，在高压安检之下部分煤矿仍未恢复至正常生产水平，且部分矿井仍在收缩产量，煤矿挺价意愿较强。下游多数焦钢企业由于前期一直处于观望状态，当前对部分煤种有补库需求，部分企业仍以按需采购为主。

焦企盈利情况较前期有所改善，多数维持正常开工水平，部分焦企有小幅提产，随着市场运力逐步恢复，焦企出货较为顺畅，厂内焦炭库存开始逐步回落，整体来看，焦企厂内库存压力较小。终端消费市场表现依旧偏弱，钢厂盈利空间持续收窄。下游钢厂仍有一定补库需求，但下游淡季特征显现。

【铁合金】

价格有所支撑，盘面弱稳

锰硅方面，上游锰矿价格下降，化工焦出厂价小幅下降，锰硅生产成本下降，现货报价下行，利润明显收缩。上周现货报价下探，北方硅锰合格块现金含税自提报价6150-6200元/吨，南方主流报价6300-6400元/吨。库存方面，全国63家锰硅企业库存18.923万吨(+14300吨)厂家出货不畅，累库压力较大。供需方面，锰硅供应快速下降，周产量19.9万吨，开工率50.61%，环比上周下降9000吨和2.65%。综合来看，锰硅成本中枢下移，仓单数量高位，短期盘面震荡运行。

硅铁方面，硅铁成本端小幅下滑，兰炭价格下降，兰炭小料市场主流价有所下滑（环比-50元/吨）主产区利润收缩。青海、内蒙产区利润229元/吨左右、宁夏产区利润-104元/吨。基本面方面，硅铁供应连续三周下降，硅铁产量11.49万吨，开工率38.66%，环比上周下降1000吨和0.27%。库存方面，全国60家硅铁企业库存约7.24万吨（+9.37%）小幅转累库。盘面受宏观情绪带动叠加触及成本底部反弹，但冬储需求暂未入场，盘面暂以震荡思路看待。

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