国内市场方面：国内棉花供应充裕，下游需求未见明显起色，短期震荡为主。需求端是影响近期棉花的主要因素，mysteel数据显示，12月份以来，纺纱厂开机率连续三周环比上涨，下游需求出现一定程度好转，但程度较弱。且随着春节假期的临近，但下游订单数量仍然较少。在纺纱利润持续低迷的情况下，预计春节前纺织企业停工停产，提前放假情况增加，需求端对棉价支撑力度有限。供应端来看，当前正处于新棉大量上市阶段，籽棉交售已经结束，新棉加工进度超过8成，进口棉到港量创下历史同期新高，叠加此前国储棉抛储近90万吨，棉花供应十分充裕。中国棉花信息网数据显示，截至11月末，棉花商业库存为453.07万吨，环比增加212.55万吨，已经超过去年同期水平，棉花商业库存积累较快，棉纱去库收效甚微，库存端压力较大，令棉价承压。综合来看，预计短期郑棉仍区间震荡运行为主，近期关注01合约持仓变化。

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