今年有两类投资特别受大家关注，一是宽基指数，二是量化投资。

　　数据显示，截至2023年9月30日，挂钩沪深300指数的指数基金规模已超过4000亿元（包括被动指数型和增强指数型），与2022年底相比增长了900亿元。量化投资更是凭借业绩表现，从“小众”逐渐被更多的普通投资者接受。

　　如果把宽基指数与量化增强相结合，会擦出什么样的火花？汇添富用实际行动给出了答案。

　　指数强，量化再增强

　　过去几年里，汇添富量化投资团队相继推出一系列宽基指数增强基金，沪深300、中证500、中证800、中证1000、国证2000……无论客户是看好大盘蓝筹还是中小盘成长，都能找到合适的投资工具。

　　更重要的是，汇添富宽基指数增强系列产品的业绩都颇为亮眼。

　　数据显示，汇添富沪深300指数增强A近一年超额收益位列同类前三。

　　汇添富沪深300指数增强A于2020年11月3日由汇添富价值多因子量化策略股票型证券投资基金更名而来。数据来源：基金2023年二季报、2023年三季报、2020年年报。今年以来业绩经托管行复核，统计截至2023年9月30日。同类排名数据来自招商证券研报《多重因素共振下的小盘股量化掘金》，2023年10月17日；排名截至2023年9月30日；同类指沪深300指数增强产品，具体排名为3/50。

　　汇添富中证500指数增强A过去一年超额收益处于同类排名前四，过去五年位于同类排名前二。

　　汇添富中证500指数增强A由汇添富成长多因子量化基金更名而来。数据来源：经托管行复核的业绩、基金2023年二季报、，截至2023年9月28日。排名来源同上研报，同类指中证500指数增强产品，具体排名分别为4/54、2/19。

　　两只成立相对稍晚的宽基指增，汇添富中证800指数增强和汇添富中证1000指数增强，成立以来也创造了较好的业绩表现。

　　汇添富中证800指数增强、汇添富中证1000指数增强业绩来自汇添富基金，经托管行复核。

　　用超十万行代码“武装”起来的团队

　　提到汇添富的量化投资团队，普通投资者可能不太熟悉，但在业内和机构投资者中，其实知名度很高。

　　多年前，他们曾受邀在某券商金工论坛上分享《量化投资与机器学习》。当时，团队负责人吴振翔就提到，随着自然语言处理技术的发展，机构投资者可以通过收集与处理舆情数据来辅助投资决策。

　　2017年开始，汇添富就招募了国内人工智能专业的毕业生，这为团队整体研究方向提供了很大的智力支持。

　　目前，量化团队已经积累了超过十万行的提交代码、超过3000个自主研发的因子、20多个风险筛查因子、2套风控模型、十多个自主研发的优化器等。这标志着汇添富能够从市场面和非市场面的各个角度，构建覆盖长期和短期的多因子选股体系，并且实现因子、风险模型全自动计算，有着高度系统化的投资流程。

　　汇添富沪深300指数增强和汇添富中证500指数增强均由吴振翔与许一尊共同管理。

　　作为团队的“领头羊”，吴振翔在量化投资领域已经持续耕耘了近二十年。他是中国科学院的应用数学专业博士后，2008年加入汇添富担任数量投资高级分析师，2010年开始管理公募产品，是中国公募基金行业中最早一批做量化的基金经理之一。

　　许一尊拥有13年的从业经验，是上海财经大学统计学硕士，2010年加入汇添富基金，历任金融工程分析师、指数与量化投资部基金经理，负责指数增强投资管理和量化选股策略研究。

　　事实上，汇添富量化团队平均从业年限已达10年，团队中既有传统上量化部门偏爱的统计、金融出身的资深从业者，也有计算机、AI、物理等背景的名校毕业生。

　　除了吴振翔和许一尊，王星星、李小龙、张晓霖等都是备受机构投资者认可的选手。

　　此外，汇添富基本面投研团队在股票内部评级、股票风险筛查、行业风格观点等多角度对指数增强产品提供有力支持，最终形成汇添富指数增强的独特优势，成为提供稳健收益的源泉。

　　坚守指数增强的本质

　　除了布局早和团队勤奋，汇添富量化投资团队还有一个特点：坚守本质。

　　不片面跟风“行业轮动”，不主动押注短期因子，尊重量化数据、但也坚守“好公司”的投资底线。

　　就像吴振翔强调的：“我们的模型在过去多年中并没有颠覆式的创新，既没有突飞猛进的收益，也没有神来之笔的避险，更多的还是对风险的控制，让产品相对于业绩比较基准的跟踪误差保持在合理的范围。”

　　汇添富量化投资部认为，通过限制跟踪误差、注重中长期低频因子，能在长期的市场中获得稳定收益，避免“这次押对风格、下次亏回去”的折返跑。

　　而指数增强其实是在风险暴露有约束的情况下，去寻求尽可能的阿尔法，这在数学上是一个有约束的最优化问题。

　　换成更“接地气”的说法：稳扎稳打、不搞花头，目标就是力争给基金持有人带来持续稳定的收益。

　　获“逆市加仓”的沪深300指数基金

　　截至今年11月末，跟踪沪深300指数的指数基金规模已经超过4000亿元，相比2022年末足足增长了900亿元。

　　而另一方面，沪深300指数今年以来截至11月底的累计涨跌幅为-9.70%。

　　指数表现不佳，但指数基金规模却创出新高，背后原因并不复杂：大家认可沪深300指数的投资价值。

　　沪深300指数由A股市值规模较大、流动性较好的前300只股票组成，是比较经典的大盘蓝筹指数。其行业分布也相对均衡，既有周期、金融等传统经济领域，也有医药、科技等新经济产业。

　　无论是市值规模、营业收入、归母净利润还是2022年分红金额，沪深300成分股都是A股里面非常优秀的。

　　这样一条优秀的指数，目前PE（TTM）估值仅10.97倍，处于16.52%的历史分位，换句话说它比历史上80%以上的时间都便宜。

　　所以，有啥理由不关注呢？

　　汇添富沪深300指数增强（A类 005530 /C类 010556）。

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