大幅跌破定增价已成为当下A股蔚为壮观的尴尬现象。

　　按照统计数据 ，截至9月21日收盘，今年以来已实施定增的上市公司，有100家的定增价与股价出现倒挂，其中3家上市公司的定增价被“腰斩”以上。定增股大量破发及“未发先破”，导致不少上市公司纷纷下调定增价。

　　大幅跌破定增价已成为当下A股蔚为壮观的尴尬现象。

　　按照统计数据，截至9月21日收盘，今年以来已实施定增的上市公司，有100家的定增价与股价出现倒挂，其中3家上市公司的定增价被“腰斩”以上。

　　定增股大量破发及“未发先破”，导致不少上市公司纷纷下调定增价。就在9月21日，九安医疗 (002432.SZ)公告称，公司董事会对定增方案进行了调整，定增价由18.4元/股调整为12.67 元/股，定增数量和再融资规模也从4400万股与8.1亿元调整为7300万股与9.2425亿元。

　　“定增价应该不会再调了，定增方案在10月9日股东会后将上报证监会。”九安医疗相关人士告诉21世纪经济报道记者。

　　公开资料显示，九安医疗自2014年9月19日推出定增预案之后，股价一路上行，并在今年6月一度攀上了40元/股上方，但此番定增价下调的幅度却高达31.14%。

　　溢价定增后遗症

　　与如今不少上市公司纷纷下调拟定增价相比，今年6月中旬之前实施定增再融资的上市公司，大多上调了发行价。

　　数据显示，目前股价低于已发行定增价居首位的是芭田股份 (002170.SZ)，其股价较定增价的折价率高达69.23%(后复权)。而其是次募集配套资金发行价与发行底价5.14元/股的比例为558.95%，与发行申购日前20个交易日公司股票交易均价21.73元/股的比率为132.21%。

　　据公告，芭田股份于今年6月15日接受报价后确定的募集配套资金发行价为28.73 元/股，认购方为华安基金及东海基金。

　　但复盘发现，芭田股份的股价从未达到28.73元/股的定增价，今年5月25日出现的历史最高价为26.65元/股。而芭田股份发行对象的申购报价却有较大差异，最高报价达到30.02元/股，最低仅为19.05元/股。

　　如此一来，芭田股份增发股份的数量随着定增价的水涨船高而大幅缩减，从拟非公开发行924.773万股变成165.45万股。

　　“定增价提高了，同样的募资规模，股本却没怎么放大，对控股股东的稀释要少一些，每股收益和净资产也会增多。”石化机械 (000852.SZ)工作人员向21世纪经济报道记者表示。

　　公告显示，石化机械原计划以每股13.65元非公开发行1.2亿股，募资18亿元。今年6月，石化机械实施的定增发行价为30.14 元/股，发行数量5972.13万股，募资规模不变。

　　“定增价是询价的结果，当时市场比较好，机构比较认可。”上述石化机械工作人员认为，“发行价肯定会要受到大环境的影响，在大环境非常好的情况下，发行价会水涨船高。”

　　然而，最终定增价是原定价格2.2倍的石化机械，截至9月21日收盘的股价却只为15.69元/股，较定增价下降了47.94%。

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