作者：陈通/F3012946、Z0013383/

　　一德期货能源化工分析师

　　今日（11月23日）燃料油期货价格跟随原油价格下跌，主力合约FU2401下跌121元/吨，LU2402下跌117元/吨。

　　图片来源：文华财经

　　除了成本端原油价格走弱之外，高低硫燃料油自身供需也出现边际走弱的迹象。低硫方面，科威特石油公司Al-Zour炼厂尚未就11月或12月装船进行任何低硫燃料油现货的出口招标，不过炼厂表示，正在努力在10天内恢复运营，消息公布后新加坡低硫裂解价差下跌2美元/桶，掉期月差也同步走软。据悉阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普地区有更多向东运输的货物成交，低硫燃料油前期供应紧张情况预计逐步缓解。

　　高硫方面，孟加拉国高硫燃料油需求在 11 月有所下降。随着冬季开始，这一情况或将持续到年底。市场出现来自印度的额外供应，此外，来自西半球的低硫燃料油套利货物也在增加，可能会缓解目前低硫燃料油货物供应紧张的局面；高硫方面，OPEC+11月会议由26日推迟至30日，显示该组织成员国在未来产量政策上存在分歧，如果不能延长额外减产，沙特和俄罗斯产量回升将给高硫燃料油带来供应压力。在需求低迷的情况下，高硫燃料油在韩国港口的交货的可靠性有所提高。一些供应商表示交货时间由上周的5-13天缩短至4天左右。

　　后续建议投资者关注科威特al-Zour炼油厂的恢复进展，以及OPEC+会议的相关消息。

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