行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　11月10日山东地区纸浆现货价格报价6050.00元/吨，相较于期货主力价格（5918.00元/吨）升水132.00元/吨。

　　11月3日纸浆库存录得522085.00吨，较上一交易日增加2459.00吨。

机构观点

　　南华期货：基本面来看短期纸浆暂无连续大跌驱动，价格下跌将提高下游采购意愿

　　【核心逻辑】昨日纸浆期货盘面价格大幅下跌，持仓量大幅增加，以空头增持占优，成交放量，夜盘小幅震荡。盘面价格主要以资金驱动为主，空头情绪集中释放，价格下破5900附近短期支撑继续寻找底部。现货驱动由于供应宽松，需求弱稳，略有偏空。而从估值的角度，由于阔叶浆进口成本抬升，阔叶浆价格相对坚挺，针阔叶价差支撑针叶浆价格。由于12月份集中注销老仓单，预计今年老仓单注销量相对较大，12-01合约将维持较大的价差，该价差为01合约提供支撑同时体现了仓单释放对市场的冲击。基本面来看短期暂无连续大跌驱动，价格下跌将提高下游采购意愿。 【策略观点】震荡操作思路，01-05反套持有。

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