OPEC、俄罗斯有新动作！

　　昨夜，OPEC表示，原定于11月26日举行的OPEC+会议将推迟到11月30日。OPEC代表们对媒体表示，沙特阿拉伯与成员国们就产量水平进行了艰难的谈判。

　　三位消息人士称，由于对一些成员国的石油产量数据和相关配额存在分歧，欧佩克+推迟了会议。

　　也有市场消息称，欧佩克内部难以就减产问题达成一致：在6月举行的上次会议上，由于产能恶化，非洲欧佩克国家安哥拉、刚果和尼日利亚被迫接受2024年较低的生产配额。如果这些国家随后被要求在较低配额水平的基础上进一步减产，这可能难以接受。非洲国家获得了由外部顾问进行审查的权利，尼日利亚至少最近表明其产能可以超越新的限制。与此同时，阿联酋已经从欧佩克+那里获得了在明年1月份适度增产的权利。

　　消息传出后，WTI原油、布伦特原油跌超4%。不过，今晨收盘油价跌幅显著收窄，WTI原油收跌0.86%，报77.10美元/桶。布伦特原油收跌0.59%，报81.96美元/桶。内盘方面，燃油夜盘收跌5.72%，低硫燃油收跌4.65%。

　　有报道称，油价尾盘跌幅收窄的原因在于沙特及其盟友对安哥拉和尼日利亚等非洲产油国的配额左右为难，迫使OPEC+推迟11月产油政策会议，与中东产油大国之间的意见分歧无关。

　　俄罗斯方面，据央视新闻今晨消息，当地时间22日，俄罗斯联邦政府决定取消9月21日实施的夏季柴油燃料出口临时禁令。

　　俄罗斯能源部22日发布消息称，在过去的两个月里，俄境内炼油厂的炼油量居高不下，俄国内柴油和车用汽油均已达到饱和状态。冬季的到来使得市场对夏季柴油的需求减少，考虑到国内市场价格的形势，俄政府决定取消夏季柴油的临时出口禁令。俄能源部称将继续监测燃料生产和价格指标，以便在可能的情况下迅速采取措施，确保国内市场的燃料供应。

　　此外，昨天美国石油协会(API)和美国能源信息署(EIA)公布的最新数据显示原油库存骤增。API数据显示，截至11月17日当周，美国API原油库存增加904.7万桶，预期增加146.7万桶，前值增加130万桶。EIA数据显示，截至11月17日当周，美国EIA原油库存增加870万桶，分析师预期增加51.02万桶，彭博用户预期增加170万桶，前值增加359.2万桶。

　　中植集团宣布“暴雷”

　　中植集团相关产品无法兑付事件有了最新进展。

　　11月22日，中植集团发布致投资者公开信表示，中植集团资不抵债的窟窿超2000亿。

　　11月22日下午四点，中植集团在小程序公告板块发布了《致投资者的一封致歉信》，信中披露了集团总资产账面金额及负债规模。

　　信中显示，按照中介机构模拟合并口径测算，集团总资产账面金额约2000亿元，由于债务巨大，在剔除保证金后相关负债本息规模约4200亿—4600亿元，已严重资不抵债，存在重大持续性经营风险。

　　中植集团称，初步尽调显示，集团短期内可用于兑付债务的资源远低于整体债务规模。由于集团资产体量庞大，产业分布复杂、经营主体和项目主体众多，大量代持企业资产、关联融资及对外担保事项还须进一步延伸审计进行核查确认，最终资产负债状况可能还会根据核查情况予以调整，中植集团将及时向投资者通报相关信息。

　　对此，公司对投资者产生损失深表歉意，向广大投资者郑重承诺：遵循市场化、法治化原则，集团将严格遵守法律规定，积极配合并敦促中介机构进一步深化清产核资工作，分准确查清资产债务具体情况，将集团所有资产、权益，公平公正地用于投资者权益的保障。

　　公开资料显示，中植集团由解直锟于1995年成立，2001年，中植集团开始进军金融产业，2002年中植联合哈尔滨市国资委、黑龙江省牡丹江新材料公司和哈尔滨宏达建设公司等五家企业，共同出资重组哈尔滨国际信托投资公司，也就是中融信托的前身，从2002年开始大力发展信托业务。除信托外，中植集团还拿下私募、保险等牌照，并大举向外扩展，组建了中融基金、横琴人寿、恒邦财险及恒天财富、新湖财富、大唐财富、高晟财富四大财富公司。据了解，其巅峰时期同时投资超55家上市公司，资产值超万亿。

　　原油市场当前基本面情况如何？

　　上周，有四位熟悉沙特政府想法的人士对媒体透露，OPEC“带头大哥”沙特极有可能将当前预定在年底结束的100万桶/日自愿减产至少延长到明年春季。以沙特和俄罗斯为首的产油国联盟OPEC+可能会考虑再额外削减产量最多100万桶/日。

　　有海外分析师认为，原油价格大跌，主要意外因素是非核心OPEC成员国产量远强于预期，部分抵消了OPEC核心成员国的减产。

　　中信建投期货能化首席研究员董丹丹告诉期货日报记者，本周末OPEC+部长级会议召开前夕，关于OPEC+内部不睦的消息不断传出，大会甚至推迟举行。当下分歧主要有：1.沙特不满自己单方面延长减产100万桶/日，希望看到更多的产油国进入减产行列。2.针对上一次OPEC+会议制定的条款，即对非洲国家产量限额的下移，安哥拉表示不满。

　　中州期货原油分析师郑思霄表示，OPEC+会议推迟，市场开始揣摩OPEC各方及盟国俄罗斯的减产思路，整体来说，市场价格预期已经打出，对原油价格没有太大的分歧，昨夜大跌显示市场已对OPEC减产落空计价，后续油价走势主要看即将参与定价的几个主要产油国当前基本面情况。

　　据郑思霄介绍，俄罗斯方面，9月20日，俄副总理预测俄罗斯2023年原油和凝析油(总)产量将下降。目前预测2023产量为5.27亿吨，约1058万桶/日，低于此前预估的5.35亿吨，约1074万桶/日。2022年2月俄乌冲突爆发后，俄方产量大幅波动，在2022年4月降至914万桶/日。目前，俄罗斯到2023年底都会配合沙特自愿减产100万桶/日，将把原油出口量较5、6月平均水平减少30万桶/日。

　　委内瑞拉方面，产量从2022年2月的68万桶/日增加到今年9月的77万桶/日，俄乌冲突能源紧缺，美国在此期间放松制裁。对委内瑞拉来说，当前增产空间有限，大约从目前水平增加约10万桶/日，达到约85万桶/日。增产阻力是稀释剂采购问题、基础设施以及缺乏投资和熟练劳动力。

　　伊朗方面，近几个月来伊朗石油产量稳步上升，9月伊朗石油产量升至301万桶/日，为俄乌冲突以来的最高水平(2022年2月产量256万桶/日)。伊朗正在通过修井来提高现有油田的产量。但由于伊朗在巴以冲突里支持哈马斯真主党，美国对伊朗的制裁收紧可能会打断其最近的产量增长。美国对伊朗的出口控制大约在50万桶/日或更多。

　　阿联酋方面，相比于沙特的减产预期，阿联酋仍计划在1月份将其原油产量目标提高到307.5万桶/日，比上个月的日产量高出约13.5万桶。6月OPEC+减产协议时，阿联酋在会议上就获得了这一增产的许可，同时安哥拉、刚果和尼日利亚的配额遭到下调。当时阿联酋反其道而行之的原因是未来产能增加和减产政策矛盾。

　　原油后市怎么走？

　　对于原油未来走势，董丹丹表示，沙特在过去半年为了支撑油价做出了巨大牺牲，沙特希望看到更多国家进一步减产在情理之中。10月和11月间全球原油市场已经停止去库，WTl和SC原油甚至跌到了Contango结构，如果希望油价进一步走高，就需要有更多的减产。当下OPEC+相对于2022年10月一共减产了近500万桶/日，这500万桶/日的减产量被美国、加拿大、挪威、巴西和伊朗的增产所抵消。如果OPEC+谈判破裂，500万桶/日的供给增量将扑面而来，油价可能快速跌落至40美元/桶附近，这是很多页岩油田的可变成本区间。

　　“OPEC+各个国家都难以承受油价暴跌带来的重创。我们认为产油国之间最终会妥协，会议推迟因为成员国为了自身利益出现争执，但当前他们利益最大化仍是联合减产，并且可能是减产更多。”董丹丹总结道。

　　郑思霄认为，后续油价还会受人民币汇率影响，美元兑人民币汇率波动幅度大，如果未来出现减产超过100万桶/日的情形，布伦特原油可能冲高至90美元/桶以上。近日，由于人民币升值趋势明显，SC原油在此情况下可能至670元/桶左右。

　　中信期货分析师杨家明表示，今年三季度原油在美国经济增速超预期、OPEC+减产(中东需求旺季出口下降)以及巴以冲突带动下走强。进入四季度，市场预期美国经济增速难以维持如此高位，中东需求旺季结束，原油出口环比增长，巴以冲突范围缩小化，叠加美国、巴西、委内瑞拉、伊朗等国原油产量不断提升，原油将持续下跌。同时，宏观施压需求和供应增长仍是大概率事件，市场需要看到以沙特为首的OPEC+进一步深化或延长减产托住油价，因此近期在布伦特原油跌破80美元/桶后，沙特及时通过预期管理(市场预计减产会延长到明年一季度)将油价稳住。展望后市，此前沙特通过喊话让油价短期止跌企稳，但市场需要更大幅度更加持久的减产或者看到产量环比下降才能彻底企稳，本月的OPEC+会议已经被市场计价，市场预期主要产油国要延长减产至明年一季度，未来若有超预期减产，油价将上冲回落，若减产不及预期，则再度大幅回落。

　　“策略方面，美联储虽然停止加息，但其后的货币政策还不明确，暂时作为判断原油远月趋势的标准，在未来5个月远月做空。如果出现利好情况，未来远月的空单策略可能性价比更高，原油顶部在90美元/桶左右，底部在60—70美元/桶时OPEC会选择救市。”郑思霄说。

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