行情表现

日内消息

　　11月21日中国棉花价格指数报16866元/吨 较上个交易日下调32元/吨

　　据中国棉花信息网，11月21日中国棉花价格指数(CC Index)报16866元/吨，较上个交易日下调32元/吨。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　11月21日全国棉花市场现货价格报价16859.23元/吨，相较于期货主力价格（15160.00元/吨）升水1699.23元/吨。

机构观点

　　华泰期货：需求未有改善，棉价延续弱势

　　昨日郑棉期价弱势下跌。国际方面，在美元走弱及美棉周度出口数据好转的背景下，美棉价格企稳反弹，但全球棉花下游需求偏弱的的局面未改，反弹空间或较有限。供应端，23/24年度美国、中国减产基本确定，但该因素已经交易较为充分。印度产量仍存不确定性，而巴西增产则相对确定，抵消一部分北半球减产影响。需求端，欧美纺服主动去库进入尾声，但整体需求表现仍偏弱，随着全球经济的复苏，明年棉花消费预期有所提升，全球棉花基本面长期向好。国内方面，23/24年度国内棉花供应总体充足。供应端，23/24年度国内虽然预期减产，但储备棉和进口棉的持续投放，使得棉花供应相对充足。需求端，下游旺季不旺，纱厂减停产现象增加，棉纱贸易商库存高企，步入淡季后下游订单预期进一步走弱。综合来看，市场由交易供应转为交易需求，国内需求维持弱势，负反馈仍有待传导释放，四季度棉价依旧承压，短期下跌行情难言结束。

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