核心观点

　　截止昨日收盘，Brent结算价77.42美元/桶，跌4.63%；WTI结算价72.90美元/桶，跌4.90%；SC结算价592.20元/桶，跌2.05%。

　　宏观方面，美国首周失业人数增加23.1万人，达8月以来的新高；制造业产出环比下降0.7%，工业产出环比下降0.6%，新订单指数也有明显降幅。这表明货币政策正在对抑制通胀发挥明显作用，同时也反映美国经济衰退的迹象愈发明显，引发对原油需求的担忧。一项决议文件显示美国大型银行需要承担FDIC在4月银行业危机时约158亿美元的损失，这进一步恶化了未来经济的展望，并对油价形成宏观下行压力。

　　基本面上，Brent、WTI、SC转为Contanto结构，说明原油基本面转弱。昨日美国EIA两周共计1700万桶的累库加重了市场对原油需求的担忧并在今日进一步发酵。同时，昨日约2500万桶原油期权合约到期，且其中大部分合约的执行价位为80美元，这加大了昨日原油期货市场的波动范围。尽管昨日美国和欧盟重申加强对俄油出口制裁的落实力度，但是此前经验表明作用有限，并未能有力支撑油价。

　　总之，昨日宏观和基本面边际转弱并形成共振，对未来原油需求的担忧加重导致原油大跌。但目前价格已经低于沙特的心理价位，如果油价继续保持低迷，月末OPEC会议上沙特可能选择进一步坚持甚至扩大减产。因此原油价格仍不宜过分看空，短期内会有所反弹回调。

　　昨日要闻

　　1、据联合石油数据库JODI数据，沙特原油出口在9月份增加了17万桶/日，达到575万桶/日；原油产量在9月份增加了5.7万桶/日，达到898万桶/日。

　　2、美国财政部周四公布的数据显示，外资9月持有的美国国债规模减少了175亿美元，降至5月以来最低水平，结束了连续三个月的增加。中国9月所持美债减少273亿美元，至7780亿美元，为连续6个月减持。美债最大的海外持有者日本9月持仓减少285亿美元，至1.088万亿美元。

　　3、市场消息：美国将与委内瑞拉石油公司进行某些交易的授权延长至2024年5月16日。

　　4、俄罗斯能源部：俄罗斯副总理诺瓦克就国内燃料市场召开了会议。会议指出俄罗斯国内燃油价格稳定，没有短缺情况。

　　5、美国10月工业产出月率-0.6%，预期-0.3%，前值0.30%。

　　6、美国至11月11日当周初请失业金人数录得23.1万人，为2023年8月19日当周以来新高。预期22万人，前值21.7万人。

　　7、印尼总统：埃克森美孚石油(XOM.N)计划在印尼投资高达150亿美元的石化和碳捕集储存设施。

　　投资咨询业务资格：证监许可〔2012〕338号

　　风险提示：以上内容仅供参考，不作为投资依据

　　分析师承诺：本人具有中国期货业协会授予的期货执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的报酬。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“2025银行贷款查询”，可获得关于2025银行贷款查询的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注