11月6日当周伦敦金开盘1991.4美元/盎司，最高1993美元/盎司，最低1932.9美元/盎司，收盘1938.4美元/盎司。北京黄金经济发展研究中心调查显示，市场人士认为本周国际金价高位振荡偏多可能性较大。投票显示，有36%的读者看涨本周金价、22%看振荡、42%看空。

　　本周多空分水岭1955美元

　　基本面方面，11月6日当周因美国就业报告令人失望，美元指数受到打击。几位美联储官员指出，美国经济的出色表现为进一步加息敞开了大门，美指出现回升。美联储主席鲍威尔讲话时表示，为了将通胀率降至2%，最终可能需要采取更多紧缩措施。市场将鲍威尔的言论解读为鹰派，一改此前政策会议上的鸽派基调。

　　本周市场焦点将转向10月14日发布的美国10月消费者物价指数（CPI）等数据，预计整体CPI同比增速将从3.7%回落至3.3%，核心CPI同比增速将从4.1%回落至4%。通胀风险可能倾向下行，而且随着国际油价同比变化再次变为负值，整体通胀可能会在年底前继续走软。

　　从技术上看，国际金价重心有所下移，日线重回空头模型中，且当前在本周多空分水岭1955美元/盎司下方运行，说明当前市场仍是空头占有一定优势，只有重回分水岭上方才能缓解下行压力。待金价站稳分水岭，上行方面先关注1977美元/盎司附近阻力，若有效突破该位置，阻力调整至2015美元/盎司附近。下行方面，支撑先关注1916美元/盎司附近，若有效跌破该位置，支撑则调整至1895美元/盎司附近。

　　CPI或助金价止跌企稳？

　　如巴以冲突限制在加沙地区不升级、不外溢，预计对国际金价影响较小。市场焦点转向美国经济数据及美联储官员的最新表态中。

　　本周将公布美国10月消费者物价指数（CPI）报告。尽管美联储官员近期发声偏鹰派，但如果10月核心通胀进一步放缓，那么可能保持货币政策不变，进而支撑国际金价。反之，强于预期的通胀报告，将使国际金价再度承压。

　　本周还将公布最新美国零售销售报告、生产者价格指数（PPI）和10月工业生产数据等。只要与经济增长有关的数据继续显示美国经济具有弹性，表现好于其他主要经济体，则有利于美元指数，导致国际金价反弹无法持续。

　　本周美联储各位官员发表讲话后，预计将被市场进一步分析解读，以寻找更多货币政策线索。若美联储鹰派立场转向鸽派，则有望助国际金价止跌回升。

　　国际金价需要突破上方1965美元~1972美元/盎司区域（10日均线及20日均线）阻力，才能够吸引更多买盘入场。下方若跌破1933美元/盎司支撑，或将延续下行，首要支撑关注1910美元/盎司及1900美元/盎司整数关口，下一个支撑位关注1880美元/盎司。

　　国际金银价格处于技术性回撤过程中

　　国际金银价格目前都处于技术性回撤过程中，但基本面的几乎每一条消息都利好中长期继续上涨。

　　美国11月密歇根大学消费者信心指数初值60.4，创6个月新低，预期63.8。未来5年至10年的通胀预期初值3.2%，创2011年以来新高。未来1年通胀预期初值达4.4%，预期4%。通胀预期的意外反弹集中说明美联储控制通胀最后阶段的困难程度，穆迪已将美国信用评级展望由稳定下调至负面，原因是美债债务利息成本大幅上升及根深蒂固的政治两极分化。

　　高盛指出，美国两党的临时预算协议最有可能情况是继续延期，尽管不太可能发生停摆，但11月17日政府关门的风险正在上升。当地时间11月9日，美国30年期美债标售需求之惨淡被形容为“彻底的灾难”，30年期美债拍卖的得标利率为4.769%，虽然低于上次10月12日拍卖时的得标利率4.837%，但距离2010年4月时的高点不远。投标倍数为2.24，弱于前次2.35，低于过去6次拍卖的平均倍数2.44，创2021年12月来最低。一旦市场真正、彻底地开始抛弃美国国债，“最后的清算”或许就要到来，每一个人都清楚这意味着什么。

　　技术面，国际金价上方阻力在1945美元/盎司、1977美元/盎司、2000美元/盎司、2079美元/盎司。下方支撑位在1913美元/盎司、1900美元/盎司、1873美元/盎司。

　　本周预计国际金价在1945美元~1900美元/盎司之间振荡偏空，由于本周公布美国10月CPI等数据，国际金价仍可能出现意外波动。本周预计国际银价在22.4美元~20.9美元/盎司区间振荡偏空。

　　关注1950美元阻力位

　　11月6日当周国际金价遭遇5周以来最大单周跌幅，周线级别来看，国际金价目前暂时在20周期均线附近获得支撑企稳，整体结构并未破坏。

　　本周需要注意的是，美国债务上限的临时拨款法案被白宫拒绝，债务违约的风险依然居高不下，穆迪将美国评级展望从稳定下调至负面，虽然美国财政部极力反对，但是也难掩盖评级被下调的尴尬。美国债务总额不断飙升，美联储每一次加息都将导致偿还利息变得更加艰难。在此背景下，债务违约的风险将被放大，避险需求有望对国际金价形成长期支撑。

　　短期来看，国际金价遭遇获利盘了结，但美元指数和美债收益率没有明显走强迹象，足以说明短期压制国际金价的利空只是获利盘打压所致。预计国际金价在回撤至支撑平台之后将获得低位买盘的进一步支撑，短线关注1930美元/盎司，阻力关注1950美元/盎司，有效突破后可缓解当前回撤之势。

　　回调后继续上涨的概率偏大

　　从消息面看，除了迫在眉睫的美国政府关门危机，中东局势恶化让整体情况更加复杂，本周重点关注美国10月消费者价格指数（CPI）、零售销售报告及美联储官员讲话，预计短期内对国际金价将产生一定影响。

　　从技术形态上看，国际金价短期维持振荡走势，回调后继续上涨的概率偏大，重点关注1900美元~1870美元/盎司区域支撑，如跌破支撑区域，短期有望迎来新一轮下跌行情。上方重点关注2000美元~2050美元/盎司区域阻力。

　　沈国富

　　永坤控股投研中心贵金属分析师

　　国际金价本周或小幅反弹

　　如本周将公布的美国通胀数据仍高于预期，美联储可能再次加息。同时中东局势引起的避险情绪将随着时间推移逐渐降温，国际金价从高位回落，跌破1945美元/盎司支撑。

　　从周线上看，国际金价经过大幅回撤，已经接近1930美元/盎司的支撑，本周预计将小幅反弹，目标1950美元/盎司。