行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　11月13日全国玉米现货平均现货价格报价2824.00元/吨，相较于期货主力价格（2525.00元/吨）升水299.00元/吨。

机构观点

　　广州期货：玉米与淀粉等待中下游补库

　　对于玉米而言，考虑到现货价格已经持续回落，盘面期价呈现远月升水结构，或表明新作上市压力最大的时候已经过去，且国产玉米性价比在持续回落之后有显著提升，目前已优于小麦和陈稻，仅次于进口玉米。接下来需要特别留意，中下游包括贸易商和需求企业会否基于年度产需缺口而进入补库阶段，这在很大程度上取决于供需双方的博弈，突出体现在上游农户的惜售心理和中下游补库意愿上。综上所述，我们维持谨慎看多观点，建议谨慎投资者观望，激进投资者择机做多，或持有前期多单。 对于淀粉而言，近期淀粉-玉米价差整体小幅走扩，主要源于行业供需端和副产品端相对利多，特别是副产品价格持续下跌影响相对较大，进入11月以来，影响淀粉-玉米价差的三个方面因素已经发生变化，原料端转向利多，供需端则有望从利多转向利空，供需端则存在较大变数。在这种情况下，我们倾向于认为淀粉-玉米价差仍有望在原料端的带动持续走扩，但受制于供需端的变化其上方空间或相对有限，除非蛋白粕带动副产品价格继续下跌。综上所述，维持谨慎看多观点，单边建议投资者择机入场做多或持有前期多单，套利方面则建议持有淀粉-玉米价差走扩套利组合，后期择机获利离场。

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