2023-11-10 10:19:24 证券时报网 

美股、美债市场遭遇罕见“惊魂一夜”！

北京时间11月10日凌晨03：00，美联储主席鲍威尔在国际货币基金组织（IMF）举办的专家小组会议上发表讲话，释放了“鹰派”信号。他表示，没有信心政策收紧得已足够让通胀降至2%，并重申保持谨慎，如果合适，美联储将毫不迟疑地进一步加息。

这番表态，直接引发市场巨震，美国股债市场遭遇双重打击，美债价格下挫，美股三大指数全线跳水。截至收盘，标普500指数跌超0.81%，道指下跌220点，跌幅达0.65%，纳指跌0.94%。其中，标普500指数、纳指分别止步八日、九日连涨。

在鲍威尔发表讲话前夕，美国财政部公布了240亿美元30年期美债标售的数据：拍卖中接受的最高收益率较拍卖前市场预期高出了惊人的5.3个基点。数据公布后，美债市场出现巨震，三十年期、十年期美债收益率都在几分钟内暴拉近10个基点。鲍威尔讲话后，美债收益率加速上行。

鲍威尔最新发声

全球市场聚焦美联储主席鲍威尔讲话，北京时间11月10日凌晨03：00，鲍威尔在国际货币基金组织（IMF）举办的专家小组会议上发表讲话，释放了“鹰派”信号。

他表示，没有信心政策收紧得已足够让通胀降至2%，并重申保持谨慎，如果合适，美联储将毫不迟疑地进一步加息。

鲍威尔指出，在对抗高通胀方面，美联储可能还有更多工作要做。“联邦公开市场委员会（FOMC）致力于实现充分限制性的货币政策立场，以便随着时间的推移将通货膨胀率降至2%；我们对已经达到这一点并没有信心。”

鲍威尔表示，他和美联储的其他政策制定者们对美国通胀放缓的步伐感到鼓舞，但不确定是否采取了足够的措施来保持这一势头，预计将通胀率持续降至2%的过程还有很长的路要走。鲍威尔指出，通胀仍远高于美联储希望看到的水平。

鲍威尔表示，美联储仍然可以保持谨慎，因为行动过多和过少之间的风险已经更加接近平衡。“如果进一步收紧政策合适，我们将毫不犹豫地这样做。不过，我们将继续谨慎行事，以应对被几个月的好数据误导的风险，以及过度紧缩的风险。”

鲍威尔提到美国经济取得的进展。他指出，美国第三季度GDP年化增速相当强劲，达到4.9%。不过他预计，经济增长将在未来几个季度放缓。失业率仍然很低，但今年失业率上升了半个百分点，这种上升通常与经济衰退有关。

鲍威尔表示，美联储谨慎地认为，强于预期的经济增长可能会削弱美联储对抗通胀的努力，并需要货币政策做出回应。

他还指出，展望未来，降低通胀的进展可能更大一部分必须来自抑制总需求增长的紧缩货币政策。

对于鲍威尔的这番讲话，有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos撰文称，鲍威尔对继续加息或是宣布结束加息持谨慎态度。他的讲话几乎没有为再次加息提供更多的理由，但他补充说“我们没有信心”政策收紧的足够了、以降低通胀。

鲍威尔的“鹰派”讲话打击了市场对美联储明年降息的预期，当前市场预计，美联储明年首次降息的时间从6月推迟到7月。

美股全线跳水

鲍威尔的这番表态，直接引发市场巨震，美国股债市场遭遇双重打击，美债价格跳水、收益率重回升势，美股三大指数全线跳水。

截至收盘，标普500指数跌超0.81%，道指下跌220点，跌幅达0.65%，纳斯达克综合指数跌超0.94%，罗素3000指数跌0.88%。此后美股跌幅持续扩大，纳指跌超1%。其中，标普500指数、纳指分别止步八日、九日连涨。

美股科技巨头多数下跌，特斯拉盘中一度暴跌近7%，最终收跌约5.5%，创10月19日以来最大日跌幅；微软跌0.7%，亚马逊跌约1%，谷歌母公司Alphabet跌1.2%，苹果跌近0.3%。

热门中概股集体下挫，纳斯达克中国金龙指数（HXC）跌2%，蔚来汽车跌超5%，理想汽车跌超4%，阿里巴巴、百度、京东、B站跌超2%，腾讯粉单、拼多多、小鹏汽车跌超1%。

在美联储发表讲话前夕，美国财政部公布了240亿美元30年期美债标售的数据：拍卖中接受的最高收益率较拍卖前市场预期高出了惊人的5.3个基点、美国国内和国际投资者购买国债的比例分别达到2020年10月和2021年11月以来的新低，导致一级交易商不得不“接盘”24.73%没人要的国债，这个数据过去6个月的平均值是12.7%。

数据公布后，美债市场出现巨震。三十年期、十年期美债收益率都在几分钟内暴拉近10个基点。随后，美国财政部和金融市场协会又传出消息称，由于潜在的网络攻击影响，美债市场的流动性可能也受到波及。

鲍威尔讲话后，美债收益率加速上行，十年期美债收益率和对利率更敏感的两年期美债收益率日内均升超10个基点，两年期收益率重上5.0%。

分析人士解读称，鲍威尔的言论和美国财政部令人失望的拍卖结果，成了市场资金疯狂出逃的合理借口，大量获利资金兑现了利润。

华尔街“债王”警告

当地时间11月8日，“债王”杰夫·冈拉克（Jeff Gundlach）在接受采访时警告称，美国33万亿美元的债务大山正变得越来越令人担忧，美国债务利息正在爆发式增长，美国经济可能在明年某个时候陷入衰退。

冈拉克表示，在高利率环境的压力下，美国可能难以避免经济衰退，可能会在2024年第二季度陷入衰退。

鉴于对经济衰退的担忧，冈拉克在投资建议方面并不看好美国的科技巨头，即所谓的“七巨头（Magnificent Seven）”苹果、微软、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、英伟达、特斯拉和Meta。

他认为，在即将到来的衰退中，美股科技“七巨头”显然是表现最差的。

同时，冈拉克还强调了高利率环境对美国财政状况带来的严重影响。

他警告称，在经济衰退中，财政问题会变得更加严重，因为经济环境变化显然会对财政情况造成明显的影响。而一旦美国财政状况进一步恶化，可能会导致通货膨胀。

冈拉克预测，这最终可能会将美国的财政赤字从占GDP的6%-8%推高至9%，而更大的赤字可能会加剧通胀，并导致美联储利率在2024年下半年走高。

冈拉克还提到了高利率给美国中小企业带来的负担：“现在美联储的利率提高，并且高利率持续时间更长。已经明显影响到了中小企业，现在他们需要支付9%甚至12%的利息，如果我们的利率持续更高，这显然会带来更严重的问题。”

冈拉克警告称，美国的债务数字已经接近临界点。