出口以直运铁、直接还原铁、热压铁块及铁精粉为主

　　6月以来，加拿大经历了其有史以来最长的林火季，大火涉及面积不断扩大。截至目前，今年该国累计发生6205起林火事件，面积达17万平方公里，涉及全国十个省，但纽芬兰与拉布拉多省、格陵兰岛及巴芬兰岛等地区影响较小。考虑到加拿大铁矿资源分布广泛，本文从产量、出口及主要矿山运营情况，对其整体供应情况进行梳理。

　　[主要出口品种]

　　资源集中在三地区

　　北冰洋沿岸群岛地区、美加接壤矿带地区及拉布拉多海槽地区为加拿大铁矿石资源的主要集中地区。其中，北冰洋沿岸地区矿石带途经巴芬岛、格陵兰岛，主要涉及安赛乐米塔尔(Arcelor Mittal)加拿大公司与格林洛克(GreenRoc Mining plc)两个矿企；加拿大与美国接壤地区的矿带主要指安大略地区，主要涉及洛克斯矿业(Rockex Mining Corporation)；拉布拉多海槽地区主要指谢佛维尔及拉布拉多市等地区，主要涉及冠军铁有限公司(Champion Iron Limited)、加拿大铁矿公司(Iron Ore Company of Canada)、塔塔钢铁矿业有限公司(Tata Steel Minerals Canada Ltd)加拿大公司等。

　　主要出口形态多样

　　加拿大矿石出口主要形态为直运铁、直接还原铁、热压铁块及铁精粉。按照分类来看，直运矿指铁品位不低于60%、半径大于6毫米且仅经过破碎工艺后直接发运的铁矿石产品；直接还原铁指在天然气或煤中的一氧化碳和氢气下直接还原的铁矿石产品，上述两种产品在谢弗维尔地区较为常见。热压铁指在热压过程中的温度高于650℃，将铁压缩成为密度大于5000公斤/立方米的直接还原铁，密度高于一般DRI，其应用主要是减少运输与加工的难度，在电弧炉中用作炼钢原料，在高炉与转炉中主要充当冷却剂，此类产品在安大略省较为常见。由于近年全球钢铁冶炼环境成本抬升，原料需求方向有所转变，主要体现为由直运铁向热压铁块、精粉及球团等环保系数更高形式转变。

　　项目推进速度较慢

　　本文提及的主要矿山企业的一些开发项目进度缓慢，主要受到缺乏资金及社区环境等因素的影响。其中，世纪全球商品公司旗下乔伊湖项目、拉布拉多铁矿有限公司(Labrador Iron Mines Limited)旗下休斯顿与马尔科姆(Huston&Malcolm Project)项目及银色卡地亚(Cartier Silver Corporation)旗下企鹅湖(Penguin Lake Project)项目均处在融资的筹备阶段；拉布拉多铁矿有限公司在环境保护的压力下，被迫终止旗下三个项目。从产权问题来看，加拿大塔塔钢铁公司、拉布拉多铁矿有限公司与新千年铁矿(NML)曾经签订产区共同开放协议，但由于新千年铁矿被Abxx收购，目前两者的合作项目处在暂停运营阶段。

　　矿山生产成本

　　据不完全统计，加拿大矿山生产成本地区差异较大，其中，魁北克及拉布拉多海槽地区生产成本区间为25—35美元/吨，安大略地区(以洛克斯为例)成本近100美元/吨。

　　表为部分矿企成本情况

　　[产量及出口量]

　　据世界钢铁协会(WSA)披露，加拿大铁矿石2021年总产量为5750万吨，同比减少125万吨(减少2.1%)，占全球总产量的2.3%。从出口来看，2021年出口总量5382.7万吨，同比减少130.8万吨(减少2.4%)，占全球铁矿石出口量的3.2%。加拿大铁矿石主要的出口国家包括中国(1374.01万吨，占比26.0%)、日本(731.21万吨，占比13.6%)、德国(623.73万吨，占比11.6%)、法国(548.47万吨，占比10.2%)、荷兰(501.98万吨，占比9.3%)、韩国(374.19万吨，占比7%)、西班牙(223.34万吨，占比4.1%)、英国(211.27万吨，占比3.9%)等。

　　图为2002—2021年加拿大铁矿石产量(单位：万吨)

　　加拿大铁矿石是我国非主流矿的重要进口来源之一，从我国铁矿石进口结构来看，加拿大矿全年进口量位列第五，仅次于秘鲁。2022年，我国共进口加拿大铁矿石1313.79万吨，占进口总量的1.2%。今年1—9月，我国累计进口加拿大铁矿石1179.22万吨，同比增加252.40万吨。尽管上半年我国自加拿大进口铁矿石增幅明显(71.7%)，但三季度以来加拿大矿山开采与运输受林火拖累，因此1—9月我国自加拿大进口铁矿石增幅收窄至27.2%。

　　图为2022年加拿大铁矿石出口占比(单位：%)

　　图为我国自加拿大进口铁矿石情况(单位：万吨)

　　[矿企及项目]

　　北冰洋沿岸群岛地区

　　北冰洋沿岸群岛地区的主要矿企代表为安赛乐米塔尔与格林洛克矿业。作为世界领先的钢铁和矿业综合公司之一，安赛乐米塔尔在加拿大拥有两个合资子公司，分别为巴芬兰铁矿公司(Baffinland Iron Mines Corporation)与安赛乐米塔尔矿业公司(Arcelor Mittal Mining Corporation，AMMC)。其中，巴芬兰铁矿公司负责努纳武特高品位铁矿石项目(Nunavut High-Grade Iron Ore Project)与玛丽河矿项目(Marry River Mine Project)，产品以直运矿为主；安赛乐米塔尔矿业主要运营莱特山(Mont Wright)、火湖(Fire Lake Mine)及里德山(Mont Reed)等项目。格林洛克矿业在格陵兰岛拥有白鹰资源有限公司(White Eagle Resources Limited)与白狐资源有限公司(White Fox Resources Limited)两家全资子公司，分别负责图勒黑砂钛铁矿(Thule Black Sands Project)与梅尔维尔湾铁矿项目(Melville Bay Iron Ore Project)。其中，图勒黑砂钛铁矿项目仍未正式投产，但相关环境影响及可行性报告已经完成；梅尔维尔湾铁矿项目自2014起投产至今，每年精粉销量可达400万吨。

　　安大略地区

　　洛克斯矿业为安大略地区代表矿企之一，主要负责圣约瑟夫湖项目(Lake St.Joseph Iron Ore Project)运营工作。2013年三季度通过初步经济评估，圣约瑟夫湖项目被确定为世界级铁矿项目，随后公司于2015年10月14日宣布开启热压铁(Hot Briquetted Iron)的经济评估研究。目前项目处在开发阶段，商业生产并未正式投入。

　　魁北克与拉布拉多海槽地区

　　魁北克与拉布拉多海槽地区为加拿大铁矿石资源相对集中区域，涉及加拿大铁矿公司、冠军铁有限公司、银色卡地亚公司、拉布拉多铁矿控股有限公司(Labrador Iron Mines Holdings Limited)、赛可勒金属有限公司(Cyclone Metals Ltd)、加拿大塔塔钢铁矿业有限公司及世纪全球商品公司(Century Global Commodities Corporation)等。

　　加拿大铁矿公司作为加拿大最早的勘探企业之一，主要勘探拉布拉多海槽地区矿石资源，目前在运营的矿山包括卢斯矿山(Luce Pit)与瓦布什三号矿山(Wabush3Pit)；同时，公司曾致力于机场、铁路及港口等基础设施的建设，为当地矿业开采奠定基础。

　　冠军铁有限公司旗下拥有魁北克铁矿石公司(Quebec Iron Ore)与冠军铁矿产公司(Champion Iron Mines)两家合资子公司。其中，魁北克铁矿主要负责布卢姆湖项目(Bloom Lake Project)运营。卢姆湖一期工程已经投入生产超5年，二期工程已完成调试工作；冠军铁矿产公司负责卡米斯蒂亚图塞特(Kamistiatusset Project)、北火山湖(Fire Lake North Project)项目等的筹备工作。

　　银色卡地亚旗下合资子公司加格农控股有限公司(Cagnon Holdings Limited)主要负责企鹅湖、矿山集群项目(Cluster3Properties)等的勘探工作，但上述两个项目仍处在可行性分析与融资阶段。

　　拉布拉多铁矿控股公司拥有拉布拉多铁矿有限公司与谢弗维尔矿业公司(Schefferville Mines Inc.)两家子公司，主要负责休斯顿-马尔科姆与伊丽莎白铁矾项目(Elizabeth Taconite Project)的建设工作。

　　赛可勒金属公司负责103区块项目(Block103project)的勘探工作，主要产品为直运矿，建设工作预计于2024年二季度开启。

　　加拿大塔塔钢铁矿业主要从事梅尼赫克地区多个独立矿床的开发项目，由于前股东新千年铁矿公司被Abxx收购，原双方合作项目搁浅，目前致力于豪斯独立项目(Howse Project)的建设。

　　世纪全球的股东包括中国宝武钢铁及五矿集团，主要致力于5个项目的建设工作。其中，乔伊斯湖项目为公司战略项目，已于2022年通过可行性分析，目前正在积极推动项目落地，力求项目在生产落实后18个月以内达到满产状态；满月项目与邓肯湖项目已完成初步经济评估；海奥特湖和黑鸟项目已完成NI43-101矿物资源估算。(作者单位：广发期货)