现货：上海20mm三级抗震3840元/吨。

　　基差：98对照上海螺纹三级抗震20mm。

　　产量：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.49%，环比上周增加0.15个百分点，同比去年增加1.01个百分点；高炉炼铁产能利用率90.73%，环比增加0.11个百分点，同比增加3.09个百分点；钢厂盈利率16.45%，环比下降2.60个百分点，同比下降11.26个百分点；日均铁水产量242.73万吨，环比增加0.29万吨，同比增加6.35万吨。

　　现货：港口61.5%PB粉价954元/吨。

　　基差：42，对照现货青到PB粉干基

　　库存：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为11137.16，环比增95.65；日均疏港量293.85降16.40。分量方面，澳矿4712.80降6.25，巴西矿4532.66增20.82；贸易矿6606.80增52.89，球团397.45降34.11，精粉863.61降27.62，块矿1495.61降42.93，粗粉8380.49增200.31。(单位：万吨)

　　■白糖：南方云南开榨

　　1.现货:昆明6570(5)元/吨，仓单成本估计7368元/吨

　　2.基差:南宁1月422；3月453；5月454；7月471；9月482；11月326

　　3.生产:巴西10月上半产量继续大量兑现，印度和泰国总体降雨量相比正常较少，减产预期下印度将出口限制推迟到10月以后。国内广西甘蔗种植面积恢复性增长，虽然含糖率较低，但预计新产季制糖量有所增加。

　　5.进口：9月进口54万吨，同比减少24万吨，旧产季进口总量389万吨，同比减少。

　　7.总结：国际市场转向交易北半球新产季，印度和泰国累计降雨仍然总体偏少，印度推迟出口限制让新产季贸易流产生担忧。国内开始新产季，北方甜菜新糖上市，广西新糖预计恢复性增产，在一定程度上缓解国内供给紧张，预计现货价格进入环比偏弱阶段。

　　■铜：价格回升

　　1.现货:上海有色网1#电解铜平均价为67700元/吨，涨跌-30元/吨。

　　2.基差：上海有色网1#电解铜现货基差：350元/吨。

　　3.进口:进口盈利317.9元/吨。

　　4.库存：上期所铜库存36408吨，涨跌-21815吨，LME库存176475吨,涨跌-1925吨

　　5.利润：铜精矿TC85.29美元/干吨，铜冶炼利润1860元/吨，

　　6.总结：美联储暂停加息，但是年内还有加息；美元强势压制价格，但低库存以及低估的需求支持铜价不深跌。观察67300一线压力能否收复，收复后背靠66500一线做多，区间操作思路。

　　■锌:区间运行，价格回升

　　1.现货:上海有色网0#锌锭平均价为21230元/吨，涨跌-170元/吨。

　　2.基差：上海有色网0#锌锭现货基差：120元/吨，涨跌-25元/吨。

　　3.利润:进口盈利-156.45元/吨。

　　4.上期所锌库存31876元/吨，涨跌-5292吨。

　　，LME锌库存84525吨，涨跌2925吨。

　　6.下游周度开工率SMM镀锌为62.4%，SMM压铸为50.5%，SMM氧化锌为62.1%。

　　7.总结：美联储暂停加息，但是年内还有加息；美元强势压制价格。供应增加确定性强，下游各需求高位持稳。锌价企稳迹象，以近期低点为止损做多，区间操作。

　　1.现货：部分地区、南港下跌。主产区：哈尔滨出库2320(0)，长春出库2460(-20)，山东德州进厂2630(-20)，港口：锦州平仓2610(0)，主销区：蛇口2700(10)，长沙2740(0)。

　　2.基差：锦州现货平舱-C2401=61(-1)。

　　3.月间：C2401-C2405=-32(5)。

　　4.进口：1%关税美玉米进口成本2305(0)，进口利润395(10)。

　　5.需求：我的农产品网数据，2023年43周(10月19日-10月25日)，全国主要149家玉米深加工企业(含淀粉、淀粉糖、柠檬酸、酒精及氨基酸企业)共消费玉米133.73万吨(+7.62)。

　　6.库存：截至10月25日，96家主要玉米深加工厂家加工企业玉米库存总量294.2万吨(环比3.74%)。截至10月26日，18个省份，47家规模饲料企业玉米平均库存25.27天，周环比增加0.15天，增幅0.59%，较去年同期下跌26.58%。截至10月20日，北方四港玉米库存共计73.2万吨，周比-14.8万吨(当周北方四港下海量共计48.6万吨，周比+3.4万吨)。注册仓单量37760(8279)手。

　　7.总结：面积增加，单产上调，丰产格局已定，主产区农户认卖，上量积极，玉米现货价格目前仍处季节性弱势之中。上调新季玉米单产后，种植成本测算降至2500-2550元/吨，连盘1月合约期价在2500支撑位处震荡反复，关注方向选择。

　　■生猪：短期现货价格超跌反弹

　　1.生猪(外三元)现货(元/公斤)：继续大跌。河南13600(400)，辽宁14800(600)，四川14700(300)，湖南14300(0)，广东15100(100)。

　　2.猪肉(元/公斤)：平均批发价20.7(0.16)。

　　3.基差：河南现货-LH2401=-2680(395)。

　　4.总结：周一开始，北方地区渐有惜售情绪出现，黑龙江止跌小涨，近两日上涨地区增多，现货价格超跌反弹。基本面方面供应充足，需求在腌腊旺季开始前仍处于真空期，因而短期猪价反弹的驱动将主要来自于超跌反弹，而非持续向上的驱动。1月合约在旺季预期下盘面升水已将近3000，估值方面不利于抄底做多。

　　■股指市场整体小幅调整

　　1.外部方面：截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨123.91点，收于33052.87点，涨幅为0.38%；标准普尔500种股票指数上涨26.98点，收于4193.80点，涨幅为0.65%；纳斯达克综合指数上涨61.76点，收于12851.24点，涨幅为0.48%。

　　2.内部方面：股指市场整体维持反弹趋势。今日两市成交额较上一交易日小幅缩量，保持九千亿成交规模。涨跌比一般，近2000余家公司上涨。北向资金流出超47亿元。行业方面，化妆品行业领涨。3.结论：股指在估值方面已经处于长期布局区间，众多政策出台支撑未来经济预期收益，有望给股指市场带来反弹行情。

　　1.现货：上海有色A00铝锭(Al99.70)现货含税均价为19080元/吨，相比前值下跌70元/吨；上海有色氧化铝价格指数均价为3009元/吨，相比前值上涨0元/吨；

　　2.期货：沪铝价格为19215元/吨，相比前值上涨20元/吨；氧化铝期货价格为3046元/吨，相比前值下跌28元/吨；

　　3.基差：沪铝基差为-135元/吨，相比前值下跌90元/吨；氧化铝基差为-37元/吨，相比前值上涨28元/吨；

　　4.库存：截至10-30，电解铝社会库存为65.3万吨，相比前值上涨3.0万吨。按地区来看，无锡地区为20.6万吨，南海地区为17.4万吨，巩义地区为7.4万吨，天津地区为5.8万吨，上海地区为5.8万吨，杭州地区为5.7万吨，临沂地区为1.8万吨，重庆地区为0.8万吨；

　　5.利润：截至10-25，上海有色中国电解铝总成本为16231.34元/吨，对比上海有色A00铝锭均价的即时利润为2858.66元/吨；截至10-31，上海有色氧化铝总成本为2785.8元/吨，对比上海有色氧化铝价格指数的即时利润为223.2元/吨；

　　6.氧化铝总结：最具确定性的产能变动即为四季度采暖季来临的减产，目前12月合约已经开始交易这一减产预期.再加之下游电解铝产量在高利润与旺季需求预期的刺激下，后续持续贡献对氧化铝需求，基本面一增一减之下，11月15日之后氧化铝或迎来紧平衡的局面，给与价格强力支撑，价格可继续向上看，向上反弹的高度取决于减产力度，继续向上突破3200元/吨需配合超预期减产或下游超季节性修复。若减产不及预期，年内价格下方支撑仍然给到2950-3000元/吨，需持续关注国内宏观动向。

　　7.电解铝总结：宏观利好对铝价起提振作用。基本面上，供应确定性较高，需求尚未明朗，支撑近月合约的主要驱动在于市场认为11月将会有恢复性消费抬头，向上可看到19500元/吨，但出现超季节性修复的可能性不大。若11月消费仍未有起色，没有现实支撑，价格理应有一个向下调整的动作，年内支撑位参考18000-18500元/吨。此外，若四季度再现强力的地产刺激政策，宏观利好主导的市场情绪助推下，铝价有脱离基本面进一步向上突破的可能。

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