当前，大连辖区期货行业正步入高质量发展的新阶段，期货经营机构服务实体企业的能力不断增强。同时，期货市场价格发现、风险管理和资源配置功能得到实体企业的日益认可，期货市场已经开始深度对接服务产业企业多元化风险管理需求。

　　相关数据显示，截至2022年末，大连期货经营机构客户权益共计177.57亿元，与规模增长同步的是，实体产业参与度与日俱增。近年来，大连辖区期货经营机构累计服务实体企业2000余家次，其中，服务大连实体企业482家次，有效推动大连期货市场走进实体经济，并且也有越来越多的实体企业开始主动走进期货市场，利用期货市场管理企业经营中的风险难点。

　　部分期货经营机构负责人告诉期货日报记者，针对实体经济呈现的新的风险管理需求，期货经营机构不断创新发展服务模式。例如从传统套期保值到利用衍生品进行风险管理；从期现套利到基差点价、含权贸易模式等。期现结合模式不断升级创新，帮助企业解决采购、销售痛点，满足企业发展及风险管理需求，实现“产业链、价值链、服务链”三链整合，促进期现市场的良性互动及实体经济的稳定发展。

　　采用套保组合策略有效应对企业经营风险

　　中粮期货在服务产业的过程中，充分发挥自身在农产品和衍生品上相结合的产业服务优势，向各类产业客户进行沟通和讲解，让客户能够多维度地使用金融工具进行风险管理。

　　2022年一季度，国内大豆到港不及预期，豆粕现货价格上涨，基差走高。某大型大豆压榨企业A于4月签订了一批国外进口大豆订单，船期3个月，预计豆粕8月后进行销售。为规避价格下跌风险，企业通过自身的信息和判断优势，结合中粮期货提供的方案，采用了“期货空头趋势套保+卖看跌期权”的策略，最终期现结合盈利135.81元/吨，实现了良好的效果。

　　中粮期货项目相关负责人介绍，该项目采用期货和期权联合套保的策略，通过灵活利用期货和期权，有效地解决了企业在使用期货进行套期保值时经常面临的高基差的套保难题。

　　上述大豆企业相关负责人说道：“通过此次操作，加深了对期货套保业务的理解，提高了风险管控能力。未来企业将加强期货团队人才建设，应用衍生工具管理风险，运用期权或含权贸易来丰富公司经营手段，使企业未来在激烈的行业竞争中脱颖而出，实现由量变到质变的飞跃。”

　　开展LPG基差贸易助力企业实现多方共赢

　　以液化石油气(LPG)期货作为定价基准，通过基差点价的方式确定采购销售价格的LPG基差贸易，在为LPG产业提供新的贸易定价方式的同时，也使贸易双方从价格对立关系衍变为合作黏性更强的利益共同体，为产业客户合作共赢提供了新的思路。

　　2021年，在银河期货指导下，某石化企业B与企业C签订LPG基差贸易合同，签约现货量3000吨，完成LPG基差贸易试点，为推动石化企业以基差贸易模式利用期货市场提供了宝贵的经验，进一步提升了“中国价格”在能源领域的影响力。

　　 B企业负责人介绍道：“此次操作有效稳定了贸易利润，规避了价格波动带来的风险，丰富了现货定价模式，巩固了与下游客户间的供销关系，提升了自身市场化运营能力及风险管理能力。”

　　 C企业负责人表示：“此次操作让企业意识到，面对全球经济错综复杂的变化，积极探索有效的风险管理方法至关重要。未来公司将进一步利用金融衍生工具服务产业链，进行企业风险管理。”

　　“基差点价+期权”推动企业贸易模式升级

　　据了解，近几年，玉米产业链各环节经营主体对于玉米期货、玉米期权等工具的运用愈加成熟，并不断尝试探索新的风险管理模式。随着玉米产业市场化改革的推进，部分行业头部企业积极利用玉米期货市场进行基差报价，积极参与基差贸易，以改变原有的贸易格局。

　　根据市场运行情况和实际需求，在光大期货的指导下，2020年某农产品上市公司D以含权基差贸易的形式，向某农产品贸易加工企业E采购玉米，双方签订基差合同。该项目有效结合基差贸易、含权贸易两种模式，通过将期货市场多种工具对接到现货贸易环节，展现出贸易模式创新对玉米产业链锁定货源、控制成本、创造价值等环节所带来的重要变革和赋能效果。

　　整个项目运行下来，有效降低了企业D玉米采购成本30元/吨，稳定了企业E的贸易利润，实现了多方共赢。企业切身感受到，在错综复杂的环境下，运用期货工具管理经营风险的有效性和必要性。

　　通过上述案例可以看出，大连辖区期货经营机构已经成为大连资本市场稳定和发展的重要力量。期货经营机构作为市场化风险管理的提供者，要坚持服务实体经济的根本宗旨，深入思考差异化发展模式，立足自身特色、找准定位和方向，夯实比较优势，不断深化与重点特色产业的对接，深耕区域市场，服务大连高质量发展。下一步，希望更多实体企业能够深入学习期货和衍生品知识，积极利用期货市场套期保值、基差贸易等手段为企业生产经营保驾护航，真正使期货成为现货企业生产经营的稳定器。