期市早班车|2023年10月30日

　　品种：焦煤、碳酸锂、沥青、尿素、股指

　　供给方面，主产区部分煤矿恢复至正常生产水平，焦煤市场供应有所提升，但整体恢复速度较为缓慢。需求方面，焦煤现货价格下移，焦企入炉成本同步下降，生产压力得到缓解，但多数焦企利润仍处于盈亏线，叠加山西地区4.3米焦炉关停结束，部分企业有不同程度限产等现象，焦企拿货积极性减弱，对焦煤采购多偏谨慎；钢厂方面，钢厂减产不及预期，铁水产量暂时企稳，短期内下游高日耗与低库存支撑焦煤刚需，但持续性需要跟踪。近期政策刺激明显，宏观情绪向好，盘面表现强势，预计短期强预期仍将支撑焦煤盘面价格。综合来看，短期内煤焦盘面仍有上行空间，但下游焦企钢厂盈利率偏低，铁水下行压力仍存，重点关注市场情绪及下游需求变化。(数据来源：Mysteel，同花顺)

　　02/碳酸锂

　　10月27日碳酸锂01合约上涨2.53%至15.41万元/吨，下游保持刚需采买是价格反弹的主要原因。从供应端来看，部分锂盐冶炼厂与矿山的长协定价机制改为到港月下个月的锂矿网价来计算成本，之前矿端定价存在滞后，矿端成本支撑较强，新的定价模式让矿价与碳酸锂的价格趋势更同步，成本支撑减弱。海外碳酸锂进口量方面，9月锂精矿进口量为50万吨，环比增加119%，同比增加105%，矿端进口量充足，其中来自澳大利亚的锂精矿进口量约40万吨，环比增加131%。从需求端来看，四季度是国内下游终端新能源汽车销售和储能抢装并网的旺季，当前冶炼厂库存延续去库状态，但中游动力电池环节仍处于去库阶段，在一定程度上向上传导会抑制正极材料厂商的补库需求。成本压力导致上游企业出现集中减产，但定价机制调整后锂精矿和碳酸锂进口对供应形成补充，中期过剩局面较为确定。短期内产量有环比下降预期，供需矛盾不突出，预计短期价格将维持震荡局面，操作上建议持区间操作思路，建议持续关注上游复产规模和下游旺季需求改善幅度。(数据来源：上海有色网、百川盈孚)

　　03/股指

　　 IM主力合约上涨2.30%至5907元/点。因中美金融工作组举行第一次会议，王毅与布林肯会面，叠加中国9月份规上工业企业利润连续两个月实现两位数增长，股指显著走强。盘面上，CRO概念、医疗服务、减肥药、创新药、光刻胶、食品加工板块涨幅居前，华为昇腾、通信设备、云办公、黑色家电板块跌幅居前；北向资金午后加速进场，今日净流入超46亿元。其中，沪股通今日净流入18.98亿元，深股通今日净流入超27.7亿元。消息上，据广州市政府网站，《广州开发区广州市黄埔区促进集成电路产业发展办法》今日印发。其中提到，鼓励发展大硅片、光掩膜、电子气体、光刻胶、抛光材料、高纯靶材、光芯片等高端半导体制造材料。日内宏观：拜登下令美军对叙利亚境内伊朗伊斯兰革命卫队及其支持组织目标发动空袭；王毅同美国国务卿布林肯举行首日会谈；王毅：推动中美关系尽快回到健康、稳定、可持续发展轨道；中美金融工作组举行第一次会议；中国9月份规上工业企业利润同比增长11.9%，连续两个月实现两位数增长。股指多日连涨，上证指数重返3000点之上，市场博弈加剧，股指或震荡运行。(数据来源：同花顺、华尔街见闻)

　　04/尿素

　　2401合约涨2.26%至2260元/吨，尿素现货市场报价窄幅下调，市场日均价2435元/吨，下跌5元/吨。供应端：尿素日均产量18.13万吨水平，供应相对充裕。成本端：煤炭价格预计短期维持弱势，消耗高库存为主。需求端：东北秋季肥基本结束，复合肥开工率逐步下降至低位，预计进入11月后部分肥企提前冬储配方肥生产，经销商逢低提货入库，复合肥开工率有提升预期。淡季储备择机入市，目前市场观望为主。出口方面，出口限制依然存在，印度10月尿素招标中国预计供货量在20万吨左右，另外12月有出口巴基斯坦20万吨预期。整体来看，尿素供应有增加预期，需求端有农需用肥、淡季储备和出口预期支撑，基本面多空因素交织，预计震荡筑底后冬储需求介入价格或向上修复。(数据来源：同花顺、卓创资讯、隆众资讯)

　　05/沥青

　　主力合约周五上涨2.49%。主要是受到国内近期宏观氛围偏多所致。基本面上，截至10月25日当周，国内沥青厂开工率在38.4%，环比上涨0.7个百分点，开工率连续三周上涨；当周国内周度生产沥青63.9万吨，环比上涨0.9万吨。目前产量位于5年同期中位水平。因近期柴油和沥青现货价差出现一定程度回落，提升了沥青生产积极性。需求方面，10月下旬北方终端需求收尾，冬储价格没有确定前贸易商囤货积极性并不高，沥青目前处于季节性需求下滑阶段。沥青厂家出货量减少，样本企业周度出货47.3万吨，环比减少4.1%，其中山东和西南出货减少得更为明显。库存方面，截至10月24日，沥青贸易商库存106.3万吨，环比减少7.6%，厂库库存87.7万吨，环比增加1.3%。整体来看，沥青在原油成本松动的情况下继续大涨，有一定的市场炒作因素，鉴于原油目前价格在高位偏弱震荡，预计进一步掣肘成本端支撑，建议沥青不要盲目追多。(数据来源：同花顺ifind)

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“9月社保规定解读”，可获得关于9月社保规定解读的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注