10月24日晚间，新华社发布消息称，中央财政将在今年四季度增发2023年国债1万亿元，作为特别国债管理。同时，按此测算，2023年全国财政赤字由3.88万亿元增加到4.88万亿元，预计财政赤字率由3%提高到3.8%左右。

　　次日，市场情绪提振明显，股市表现抢眼。在三季度经济增速明显好于预期的背景之下，万亿国债增发一手拉经济、一手稳预期，多管齐下的操作普遍被解读为“超预期的重大利好”。

　　释放积极信号，稳定全社会的信心，1万亿元的深意不言而喻。临近年底，中央选择直接调增赤字、增发国债，在政策安排上、设计上、方向上都用意明显。

　　从用途上看，增发的国债将集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板，紧贴我国当下实际情况，“补短板”目标明确，民生保障属性突出。

　　但从作用上看，对灾后重建的支撑不亚于那个可以撬动地球的“支点”：于表以基础设施建设拉动投资，增加高质量供给，扩大国内总需求，为未来经济运行奠定坚实基础；于里以中央预算调整，赤字率突破常规的3%打配合，释放政府稳定经济增长的明确信号。

　　经济问题面前，信心从来都比黄金更重要。四季度预算调整、资金安排横跨2023及2024年两年，财政前置发力的意味不言而喻。

　　而中央亲自出面“加杠杆”，不仅缓解了地方财政压力，优化债务结构，也明显打开了财政政策的想象空间，彰显了中央政府稳增长的决心，两相结合进一步提振市场信心。

　　凯恩斯在其著作《就业、利息和货币通论》中提出，经济下行收缩反作用于个人的一种恶性循环，这种恶性循环被形象地概括为“节约悖论”。

　　不被此类悖论捆绑，证明了国债对于经济增长的积极意义。国债增发，在于从中央到地方，从企业到个人，刺激需求，增加消费和投资倾向。

　　总需求不足仍然是当前经济运行面临的突出矛盾，从某种程度上说，宏观经济就像是一个“超级消费者”。中央的作用就在这里，提供一种强大动力，在居民、企业信心不足时提供支撑。

　　当对未来预期提振，居民才能、才敢没有后顾之忧地消费、投资，进而转化成为另一部分企业的收入，刺激企业继续增加投资，由此形成健康、有活力的良性循环。

　　总体来说，万亿国债增发，是真金白银的all in，更是结合当前经济形势、综合考虑长远发展的主动而为。接下来，便是管好用好国债资金，真正让效用充分发挥，四两拨千斤。

　　北京商报评论员杨月涵

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