近期在稳增长以及支持地方政府化债的具体需求下，政府债券发行明显加速，除了地方政府陆续公布的特殊再融资债券发行计划外，市场对于国债增发本身存在较强预期。10月24日十四届全国人大常委会第六次会议表决通过了关于批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案，中央财政将于四季度增发2023年国债10000亿元，并通过转移支付方式全部安排给地方。这使得今年全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元，预计赤字率由3%提高到3.8%左右。增发的10000亿元国债，今年拟安排使用5000亿元，结转明年使用5000亿元。对于市场的具体影响有以下几方面，第一，国债市场迎来新的增量规模，这使得四季度国内政府债券供给规模大增，对国债市场形成供给压力。第二，国债发行对市场资金面形成挑战。近期受税期因素、政府债券加速发行、信贷规模回升等因素影响，货币市场资金面本身已经偏紧，新增国债发行对于市场资金面将进一步形成较大压力。当然，货币政策预计将进一步宽松以配合国债发行，近期降准概率大幅提升。第三，国债增发和使用将进一步提振当前以及明年国内经济向好态势，对于国内金融市场风险偏好形成较大的提振作用。国债作为避险资产将承压，股指与国内经济相关的商品市场将因此受到提振。总体来讲，万亿国债增发增大债市供给，政策利多经济，提振市场风险偏好，国内金融市场预计将迎来一段时间的风险修复期。