聚丙烯供应格局及贸易流向

　　2023.10.25

　　全球聚丙烯总产能约11400万吨，东北亚地区占比最大，东北亚地区中中国产能增速最快。近10年国内聚丙烯产能从2014年1669万吨增加到2022年的3496万吨，年均增长约10%左右。随着近几年中国聚丙烯产能大幅增加，中国本身对聚丙烯下游制品的消化能力有限，供应逐渐过剩。另欧美及东南亚、南亚等国家疫情后制造业恢复，中国逐渐由下游制品出口国向原料出口国方向转变。

　　全球聚丙烯产能区分布及贸易流向

　　图1：全球聚丙烯产能分布

　　资料来源：钢联资讯

　　全球聚丙烯总产能约11400万吨，其中东北亚占比最大，产能在4890万吨，占全球总产能43%。其中东北亚地区中国产能增速最快。南亚聚丙烯产能1705万吨，占比15%。欧洲和北美洲产能占比分别为13%和15%。非洲及中东占比11%，南美洲占比3%。

　　图2：全球PP贸易流向

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　　全球货物流向呈现一些新的特征，中国的聚丙烯产能在急剧增加，中国出口也在逐渐增多，疫情期间欧美地区而对聚丙烯消费旺盛，进口在增加。中国作为较大的聚丙烯供应市场，需要较多进口产品进行补充，东南亚、中东、美国是主要货物流出地区。但随着近几年中国聚丙烯新增产能大幅增加，中国本身对聚丙烯下游制品的消化能力有限，供应逐渐过剩。另欧美及东南亚、南亚等国家疫情后制造业恢复，中国逐渐由下游制品出口国向原料出口国方向转变。

　　中国聚丙烯产能区域分布及贸易流向

　　图3：中国PP产能及增长率

　　资料来源：钢联资讯

　　近10年国内开始一轮聚烯烃扩产潮，国内聚丙烯产能从2014年1669万吨增加到2022年的3496万吨，年均增长10%左右，产能已经翻倍。2023年仍有较多新增产能投产计划，国内聚丙烯也由供应短缺进入过剩阶段。

　　图4：中国聚丙烯产能分布

　　资料来源：钢联资讯

　　中国聚丙烯产能按照地域分布来看，主要集中在华东、西北、华南、华北及东北地区。西北地区产能在898万吨，占总产能24%。国家政策影响煤制扩能速度，西北占比略有下降。其次为华东地区产能占比在22%，华东地区是一个消费量大的地区，综合其区域优势明显。华南地区位居第三，占比在21%。随着新企业投产使得华北地区占比提高到15%。

　　图5：聚丙烯原料分类

　　资料来源：钢联资讯

　　中国国内聚丙烯生产工艺主要有蒸汽裂解、甲醇制烯烃、煤制烯烃、丙烷脱氢等，所采用的生产原料主要包括有原油、煤炭、甲醇、丙烷等。不同的原料以及生产工艺，烯烃的产率是有所不同的。中国富煤贫油少气能源格局就决定煤制和油制工艺为国内生产企业原料首选，近几年也开始一些新技术，为中国丙烯工业发展提供了更多选择。目前看来，从原料来源来看，油制占比58%，煤制19%，PHD占比增加至14%,MTO仅占5%。还有部分企业丙烯主要靠外采，占比不到5%。

　　图6：国内聚丙烯贸易流向

　　资料来源：金联创

　　从地域分布来看，中国PP产能集中分布在西北和华北地区。但是消费需求更集中于华东、华南、华中等地。因此中国PP货源形成了由北往南、由西往东的产地向消费地的贸易流向。近两三年华南、华东产能也在快速扩张，华南和华东过剩的部分PP货物则进入北方，形成新的贸易格局。