每日复盘

　　10月18日，国内商品期市收盘多数下跌，黑色系、能化品领跌，焦炭跌近4%、焦煤、丁二烯橡胶跌逾3%，甲醇跌近3%；农产品多数下跌，玉米淀粉跌逾2%，郑棉跌近2%；基本金属多数上涨，工业硅、沪铅、国际铜涨逾1%；贵金属均上涨，沪金涨逾1%。

　　股指期货震荡下行，沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.68%，上证50股指期货（IH）主力合约跌0.35%，中证500股指期货（IC）主力合约跌1.05%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌1.51%。

　　快讯速递

　　1.印度政府：将原糖、白糖、精制糖和有机糖的出口限制日期延长至10月31日以后，直至另行通知。

　　2. 日本石油协会（PAJ）：截止10月14日当周，日本平均炼油运行率为72.1％，而在10月7日当周为75.6％。日本商业原油库存下降了67万千升至1031万千升。日本汽油库存增加11万千升至173万千升。

　　3. 据央视新闻，今天（10月18日）上午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍2023年前三季度国民经济运行情况。初步核算，前三季度国内生产总值913027亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度增长6.3%，三季度增长4.9%。从环比看，三季度国内生产总值增长1.3%。

　　4. 国家统计局数据显示，1—9月份，房地产开发企业房屋施工面积815688万平方米，同比下降7.1%。其中，房屋新开工面积72123万平方米，下降23.4%。房屋竣工面积48705万平方米，增长19.8%。

　　5. 据海关总署月报数据，2023年1-9月我国出口各类肥料2267万吨，同比增加31.6%，而9月出口各类化肥377万吨，同比增加20.3%。其中尿素9月份出口119万吨（8月出口31万吨），同比增加241.7%。1-9月累计出口尿素283万吨，同比增加80%。

　　6. 猪价频繁波动，导致价高伤民、价低伤企伤农，并长期困扰生猪产业稳定健康发展。10月17日，四川省农业农村厅印发《四川省生猪保供稳价九条措施》的通知(简称《九条措施》)，稳定生猪生产和价格。

　　7. 截至10月18日当周，据找钢网库存分析，建材产量333.69万吨，周环比增2.29万吨，升0.69%；建材社库469.18万吨，周环比减38.04万吨，降7.50%；建材表需367.89万吨，周环比增47.77万吨。

　　8. 远兴能源：阿拉善天然碱一期小苏打装置已投料试车。远兴能源在互动平台表示，阿拉善天然碱项目一期小苏打装置已于10月初投料试车，目前已有产品产出。项目投产后，将进一步完善公司天然碱产业链，提高产品附加值，增强公司盈利能力。

　　IF

　　国家统计局10月18日发布2023年前三季度国民经济运行情况。初步核算，前三季度国内生产总值913027亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度增长6.3%，三季度增长4.9%。从环比看，三季度国内生产总值增长1.3%。分产业看，第一产业增加值56374亿元，同比增长4.0%；第二产业增加值353659亿元，增长4.4%；第三产业增加值502993亿元，增长6.0%。

　　第三届“一带一路”国际合作高峰论坛开幕式10月18日在北京举行，开幕式上，宣布了中国支持高质量共建“一带一路”的八项行动。跨境支付及一带一路相关板块冲高回落，关注止跌企稳情况。

　　消息面上，10月15日，AITO汽车在微博发布消息称，问界新M7上市首月累计大定突破60000辆。随着问界系列的走红，华为“智选车模式”得到了广泛认可。而今年11月份，华为和奇瑞合作的首款新车智界S7也将上市，带动华为汽车板块持续走强，同时相关汽车公司财报公布后，业绩喜人，带来短期情绪共振，汽车整车应声而起。

　　综合来看，除地产数据持续低迷外，零售及工业等相关数据持续向好，全年GDP目标5%完成或为大概率事件，不过巴以冲突持续，还未有握手言和迹象，短期股指震荡偏弱走势仍在延续，技术形态上，日线级别上IF处于均线空头排列之中，底部MACD暂无见底信号，关注后市止跌机会。

　　资料来源：同花顺期货通，东证期货

　　EC

　　10月17日，上海航运交易所发布上海出口集装箱运价指数。其中，欧线运价指数为600.40点，较上周下降3.78%; 美西运价指数为1082.95 点，较上周下降1.75%。上海航交所发布2023年9月主干航线准班率，亚欧航线到离港服务和收发货服务准班率分别为54.03%和63.52%，较8月分别上升5.60%和5.19%。根据Alphaliner最新公布的数据，截止10月17 日，全球在运营集装箱船数量共计6718艘，总运力2800万TEU，其中，前三大班轮公司分别是地中海航运(543.6万TEU，占比19.6%)、马士基(413.2万TEU，占比14.9%)、达飞轮船 (349.1万TEU，占比12.6%)。

　　据海关统计，今年前三季度，我国进出口总值30.8万亿元，同比微降0.2%。其中，出口17.6万亿元，同比增长0.6%，进口13.2万亿元，同比下降1.2%。从季度看，进出口逐渐抬升，一二三季度进出口分别为9.72万亿元、10.29万亿元、10.79万亿元。从月度看，9月当月进出口3.74万亿元，环比连续2个月增长，规模创年内单月新高，贸易复苏利好EC。但美国9月CPI总体略超预期，美债收益率大幅拉升，加息预期升温，压制市场走势。航运咨询公司 Linerlytica 表示，11 月亚洲-欧洲和跨太平洋航线的运力预计分别增加 17%和7%，新增运力将完全覆盖 10 月减少的运力，运价在接下来的几个月中可能会面临更严峻的下跌。

　　技术面上，30分钟周期反弹遇阻MA120均线附近位置后，配合形成高位MACD死叉，再加之现货价格持续弱势，中期供应压力仍在，EC短期行情出现冲高回落，重回底部震荡。

　　资料来源：同花顺期货通，东证期货

　　碳酸锂

　　上周SMM碳酸锂现货均价亦止跌反弹，电池级（99.5%）和工业级（99.2%）碳酸锂现货均价分别环增0.9%、2.6%至17.1、16万元/吨。电工价差环比收窄0.25万元至1.05万元/吨。周内氢氧化锂价格同步止跌，SMM粗颗粒及微粉型氢氧化锂均价均环增0.6%至15.9、16.8万元/吨。电池级氢氧化锂较电池级碳酸锂价格贴水环比走阔0.05万元至1.15万元/吨。随着供应端的减量逐步兑现至库存去化，加之前期低价货源基本消化完毕，节后现货止跌企稳、成交重心小幅上移，而期货盘面则给出了更大的涨幅。考虑到前期市场看空预期过于一致、空头头寸已较为拥挤，空方阶段性止盈离场也会带动盘面被动上行，短期盘面或仍延续反弹，且期现市场或在短期形成正反馈循环。

　　技术面上，碳酸锂主力合约日线架构止跌反弹。小时候级别架构冲高遇阻，上行动能趋缓，延续盘整态势。下方支撑关注前反弹高点一带，上方阻力关注180000(黄金分割38.2%)附近，反弹不破的情况下在180000下方弱势格局不变。

　　资料来源：同花顺期货通，东证期货

　　沪银

　　美国9月零售销售环比升0.7%，预期升0.3%，前值自升0.6%修正至升0.8%；核心零售销售环比升0.6%，预期升0.2%，前值自升0.6%修正至升0.9%。美国9月零售销售增速超预期，表明劳动力市场存在韧性下居民部门消费依旧维持强劲，这将继续对于核心通胀形成支撑，推动美债收益率继续攀升至4.8%以上。目前来看贵金属方面比较稳定，一方面仍然受到避险情绪的支撑，一方面是从信贷收紧和实际收入下降的角度看，未来美国消费动能会逐渐下降。受房贷利率继续上涨至7.5%以上的打压，美国10月房产市场继续收缩，后续高利率对实体的影响会愈加明显。此外，美联储官员讲话表明继续加息的可能性较低，白银的下跌压力已经释放，预计第四季度沪银价高位震荡为主。

　　技术面上，国际银价止跌反弹，站上23一线。国内沪银主力合约高开后补齐跳空缺口，重回上行趋势线上方，目前走势震荡偏强。上方阻力关注高点一带，下方支撑关注上行趋势线支撑区域附近，支撑有效或延续三角形收敛态势；若跌破下方关注回调低点一带。

　　资料来源：同花顺期货通，东证期货

　　沪铝

　　现货企稳一万九，基本面增量信息有限。截至10月18日，长江有色市场1#电解铝平均价为19,070元/吨，较上一交易日增加180元/吨。仓单方面，截至10月17日电解铝总计仓单为48,347吨，较前一交易日减少301吨，仓单较前期低点有所抬升，仍处于历史低位。消息方面，上游受到澳洲收紧铝土矿预期，成本或有抬升，但相较于盘面，铝成本偏低，成本驱动相对有限。临近月末，低仓单问题或带来一定支撑，期价下探回踩住18600平台支撑，仍有反复，平台下方暂不宜过分悲观。短期政策预期推动仍在，关注反弹高度，技术上，小时架构关注60日均线对期价的压制。

　　沪铝次主力合约下跌反弹，趋势依然偏弱，月末仓单支撑或有增强，18600平台支撑尚在，但反弹驱动不足。关注小时分架构下，60日均线是否会遇阻回落，暂不改下行格局。

　　资料来源：同花顺，东证期货

　　豆粕

　　现货方面，天津地区豆粕现货价格4359元/吨，较前日上涨11元/吨；江苏地区豆粕现货4262元/吨，较前日下跌12元/吨；广东地区豆粕现货价格4200元/吨，较前日下跌28元/吨。Conab表示，截止10月14日，巴西23/24年度大豆已播19%，前周10.1%，去同21.5%。巴西商贸部称，截至10月15日当月共9个工作日，巴西出口大豆235.3万吨，日均出口26.15万吨，高于去年10月的20万吨/日；出口玉米398.9万吨，日均出口44.3万吨，高于去年10月的35.7万吨/日；出口豆粕101万吨，日均出口11.2万吨，高于去年10月的9.5万吨/日。USDA表示，截止10月15日当周，23/24年度美豆已收62%，预期57%，前周43%，去同60%，五年均52%；优良率52%，前周和预期51%，去同57%，五年均59%。

　　豆粕日线结构震荡走低。短时间结构期价连续震荡走高，突破3930附近短期阻力，反弹幅度超出预期，但没有完全改变下行格局。高点4200附近具有重要阻力，3700附近具有支撑，期价站在4025下方延续偏弱走势，3890附近具有短期支撑。

　　资料来源：文华财经，东证期货

　　豆油

　　现货方面，广东地区棕榈油现货价格7300元/吨，环比无变化；天津地区一级豆油现货价格8400元/吨，环比无变化；江苏地区四级菜油现货价格无报价。双节假期后第一周国内油厂大豆开机率维持低位，周度大豆压榨数量150万吨，低于正常水平，国内大豆库存有所回升。监测显示，截至上周末，全国主要油厂进口大豆商业库存472万吨，周环比增加57万吨，月环比减少13万吨，同比增加112万吨。根据船期监测，10月份国内大豆到港数量600万吨左右，国内大豆库存或将维持下滑趋势，但11月份大豆到港量大幅增加，届时国内库存有望触底反弹。

　　豆油日线结构企稳反弹。短时间结构期价连续震荡走高，突破8150附近重要阻力，改变前期震荡走低结构，明确形成了反弹格局，走势偏强，下跌已经走完五浪，现在处于出现A的反弹之中。高点8660附近具有重要阻力，7700附近具有支撑，期价站在7900上方维持反弹结构不变。

　　资料来源：文华财经，东证期货

　　玻璃

　　现货价格小幅回跌，跌幅有限，均价维持在2000元/吨上方，截至10月17日全国均价2097元/吨，环比回落2元/吨。从产销看，周末以来产销适度走弱，各区域出现分化。沙河区域走弱明显，湖北、华东偏强。华北市场成交一般。个别企业为加快出货，存在降价促销行为。在产销驱动转弱影响下，期价情绪仍偏悲观，上行阻力也在增强。从市场维度看，玻璃整体利空情绪依然来自于三个方面：1、产销持续性2、高供应、3偏弱地产预期。若现实端下游采购积极性再度走弱，现货压力将有增强，玻璃将继续回归成本支撑，难有趋势性的上破力量。技术上，小时架构受到60日均线压制，未能继续上攻1670阻力位后，日内期价回落调整概率也在加大。但现货持稳，旺季之下对1600附近的成本支撑尚在，下跌后继续关注1600-1620平台是否有效，期价以区间震荡为主。

　　玻璃主力合约偏向震荡结构，期价重心上抬力度有限，近期上攻1670平台位置，始终未能有效突破，期价动能再度走弱，30分钟架构下，参考1600-1670区间范围。基本面难有驱动亮点，回调后，继续关注支撑位是否有效。

　　数据来源: 同花顺 东证期货

　　纸浆

　　现货市场情绪相对稳定，纸浆价格小幅波动。从供需驱动来看，短期上行动能有所减弱，原因是下游部分成品纸备货预期降低，纸厂开工率小幅下滑，纸厂原料备货需求降低，周度国内纸浆港口数据小幅累库。估值来看，当前针叶浆价格处于近5年同期相对高位，而针阔叶价差持续走弱，为针叶浆价格提供支撑。截止2023年10月12日，中国纸浆主流港口样本库存量：188.6万吨，较上期上涨5.2万吨，环比上涨2.8%，库存量在过去四个周期去库后转为累库的趋势。本周期纸浆国内主流港口青岛港库存呈现窄幅去库的趋势，港上出货速度较上周期减缓，日均出货1.0万吨左右，到港量较上周期没有明显变量，港上整体呈现窄幅去库的状态。本周期常熟港库存量呈现窄幅累库的局面，出货数量较上周期减少，周期内累计出货达到8万吨。整体来看，港口库存处于年内中高位水平，本期国内主流港口样本库存呈现累库的状态。

　　纸浆日线上涨后疲态尽显，小时级别价格高位回落短期大概率发生阶段性回踩，短期下方支撑关注61.8%附近，重要支撑关注50%附近，上方压力本轮高点附近一带压力，此压力下方或保持震荡走低态势。

　　资料来源：同花顺期货通，东证期货

　　甲醇

　　甲醇目前开工率较高，但最大的下游烯烃开工率较高，目前企业库存有所累积，但总库存保持较为正常无明显矛盾，隆众资讯数据显示，截至10月12日，甲醇企业开工率升至84.01%，企业库存大幅增加至42.33万吨。行情走势大方向上由基本面所驱动，昨日上午久泰托县200万吨/年甲醇装置因故临时停车以及大路100万吨/年装置降负的消息带动盘面上行，但下午宁波富德停车的预期使得甲醇期价快速下跌。成本方面，港口煤价整体持稳，5500大卡报价1010-1020元/吨；内蒙煤价弱稳运行，现区域内非电企业用煤5500大卡价格740-790元/吨。。对于甲醇单边价格，富德的停车预期发酵后，其只有真正停车才能使得市场停止炒作。加之进口潜在的超预期，四季度去库的预期也可能会被证伪。是目前唯一的支撑来自能源，地缘政治的发展有非常高的不确定性，因此单边表现可能是一个宽幅震荡的格局。

　　甲醇日线短期保持重心走低态势，小时级别价格的跌破高位盘整区域后，短期反弹后继续回落，整体还是偏弱架构，上方压力关注反弹高点附近附近，此压力有效情况下震荡偏弱态势或将保持，下方支撑关注前期低点附近。

　　资料来源：同花顺期货通，东证期货

　　PTA

　　基本面来看，PTA方面，近期总体装置检修较多，装置负荷下滑，供应收缩。需求上，江浙涤丝今日产销整体偏弱，至下午3点半附近平均估算在4成偏下；亚运会影响结束，萧山主流聚酯工厂复产聚酯负荷修复，不过瓶片减产较利害，限制聚酯负荷修复力度。成本端来看，油价围绕巴以冲突局势发展波动，地缘政治溢价仍在，成本对PTA压制总体略有缓和，短期围绕成本波动为主。综合来看，市场炒作的重心成本端口短期崩塌后尚未修复完成，整体市场等待后续矛盾的激发表现。

　　技术层面来看，PTA在原油高位震荡的背景之下，短期跟随性并未凸显，仍在寻找合适的估值空间，行情表现为跟跌不跟涨，反弹力度十分微弱，继续维持震荡偏弱观点，关注黄金分割50%分位关键支撑和上行趋势线下沿压力区域的行情表现，油价冲出阶段高点前行情持续弱势震荡，整体寻求关键支撑和估值空间的均衡。

　　资料来源：同花顺期货通，东证期货

　　PP

　　近期聚烯烃走势跟随原油波动，国际局势多变，国际油价头部高位震荡，聚烯烃跟随。聚烯烃油头生产利润维持较大亏损，成本端支撑仍较强，丙烷走弱，PDH制PP亏损修复，利润接近盈亏平衡线。国内存量装置开工率维持高位，聚烯烃供应端压力较大，金发科技二线新装置推迟投产，新增产能供应压力有所缓解。下游工厂“金九银十”传统开工旺季将结束，总体情况仍未明显改善。综上所述，短期供需面的矛盾并不明显，在成本端支撑松动和需求增量预期衰减的情况下，下方回落空间逐步打开，后续关注原油价格企稳修复表现。

　　技术层面来看，成本端下滑带动PP行情持续震荡走弱，短期虽存在原油端的反弹，但终端化工并不买帐，行情一路下行，逼近关键支撑黄金分割50%分位区域附近，耐心等待支撑验证效果，在原油彻底转势之前，整体保持震荡寻底观点。

　　资料来源：同花顺期货通，东证期货

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　　市场动态

　　市场综述

　　Market Overview

　　品种资金流（2023-10-18）