宏观方面，美国9月非农数据意外大涨。巴以冲突升级。国际原油价格先抑后扬。美联储言论偏鸽，11月加息可能性降低。美国9月CPI略超预期。本周美元指数先抑后扬，外盘伦铝震荡下跌。供给方面，电解铝复产浪潮已基本结束。供给端呈现较为宽松的状态。而成本端氧化铝价格则在持续小幅上涨。随着煤炭价格的走强，电解铝成本抬升成为当前趋势。需求方面，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周小幅下跌0.2个百分点至63.3%，与去年同期相比下降3.7个百分点。分板块来看，再生铝板块开工率下行拖累上周整体开工率小幅走弱。周内型材板块开工率稳中小增。铝板带箔及线缆板块开工率较为稳定。整体来看，上周各版块开工无明显变动，中秋国庆假期除型材及再生合金板块生产方面安排2-8天不等假期外，其余板块均未有停产计划，节后归来铝加工开工率预计仍维持稳中小增趋势。库存方面，2023年10月12日，SMM统计国内电解铝锭社会库存62.6万吨，较本周一库存减少0.5万吨，较节前库存增加13万吨，较去年节后历史同期的65.5万吨仅相距2.9万吨，虽仍处于近五年同期低位但去库压力依然较大。

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