玻璃：中期调整未结束 　　第一，近期现货成交明显走弱，国庆期间因厂家主动涨价带动的阶段性成交好转基本终结。沙河地区抬价明显下滑，且贸易商以主动抛货为主，北方地区旺季窗口越来越小，主动提价空间越来越小； 　　第二、中期玻璃压力主要来自纯碱市场下跌预期带来的玻璃利润的飙升，另一方面，玻璃远期产能将5%左右增幅、而玻璃行业库存在旺季仍达到20天附近，这对中长期玻璃行业构成较大压力； 　　第三、近期房地产市场超预期利好，一线城市认房不认贷，地产成交明显好转，但力度不及预期。从这个角度看有利于玻璃行业加工端维维持目前的低利润、中性开工模式。只有在加工环节无力承受当下低利润情况下，地产的弱势格局才能向玻璃环节传导，这一情况或要到明年初才能体现； 　　纯碱：趋势仍偏弱 　　第一、当前纯碱周度产量持续超过68万吨，高产量成为纯碱下跌的核心驱动，厂家库存在10月初因尚有部分存量订单发送所以累库幅度还不够大，但是当下待发订单量已经越来越小，而玻璃厂采购极为谨慎，10月中后期累库将会持续加速； 　　第二、当前唯一对多头有利点在于基差较大，容易有阶段性补贴水动作。在供应端扩张、进口大量到港的情况下，基差压力较大，不是补贴水的好时机，一般需要临近交割时期； 　　第三、未来市场关键变量在玻璃厂下一次补库的条件。从时间上看玻璃厂补库时间窗口有：所有新增产能投产以后或春节前补库窗口。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。