9月26日，国债期货早盘围绕水平面震荡，午后修复回升收涨。今日国债期货早盘多空博弈情绪有所显现，随着十年国债收益率上行回升至2.70%后短期见顶，多头力量重新开始有所发力，早盘围绕水平面震荡，午后随着股市回落影响，债市多头发力驱动国债期货价格收涨。近期从投资者结构类型分析，我们发现前期为国债期货市场提供主要多头力量来源的机构类型近期观点进一步转空，国债期货价格下方支撑减弱，单日回撤幅度将有所放大，而上行修复过程中力量则较为有限。未来两个交易日或延续修复走势，市场将有所兑现长假避险情绪所驱动的价格变化空间，但考虑到目前资金面整体维持偏紧，进一步政策落地可能性降低，十债收益率下行空间相对有限。价差方面，12-03价差围绕当前水平震荡，近期震荡行情中套利空间相对有限，跨期价差或随着多头力量转空，存在一定走阔套利空间。IRR和基差方面，今日随着国债期货价格修复回升，相对于国债现券价格强度回升，对于债市震荡行情建议维持正套配置方式规避波动风险，中性套利空间有限。跨品种配置方面，短期和中长期回归推荐做陡组合，利率中枢或将重新开启震荡下行走势。今日国债期货多因子模型信号维持看多，近期趋势回归震荡，修复回升或能够延续。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。