自“93”小长假前一日融资融券跌破万亿元之后，上周，两融余额均维持在万亿元以下，但停止了持续下跌的走势。在清理配资的时间窗口，两融余额止跌企稳，显示清理配资工作的影响基本结束。

　　数据统计显示，截至9月11日，两市融资融券余额为9849.21亿元，较此前一个交易周环比增加2.35%，当周5个交易日，两融余额维持在9700亿元至9900亿元左右。

　　两市融资实现周净买入226.9亿元，其中融资买入3378.41亿元，环比增加81.01%，融资偿还3151.51亿元，环比增加5.15%。融券卖出量1.92亿股，环比增加78.71%；融券截止日余额30.78亿元，环比减少0.95%。

　　具体来看，上周实现融资净买入金额前十位的分别是中国重工、苏宁云商、际华集团、工商银行、豫园商城、大众交通、兴业银行、强生控股、乐视网和百联股份。且个股融资净买入的金额较前期出现明显增加，前十个股的净买入额均超过3.4亿元，最高的中国重工为12.67亿元。

　　值得注意的是，主要的ETF基金仍然是融资净卖出状态，处于前三位的华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF和嘉实沪深300ETF的融资净卖出额分别为9.17亿元、6.69亿元和2.09亿元，可以看出，上周大盘蓝筹ETF的净卖出量明显减少，市场抛压减轻，但持续多个星期抛售蓝筹ETF，也显示出投资者对反弹并不看好，市场走强压力较大。

　　9月11日是10亿元以下规模的券商清理配资的时间窗口，监管部门对清理外部接口和非法配资、整顿两融的时间表限定在9月30日前完成，个别存量较大的公司不得晚于10月底。

　　上周末，证监会对华泰证券、海通证券、广发证券、方正证券进行了处罚，加上之前对恒生网络、同花顺等的处罚，此轮清理配资过程中的罚金已经达到8.4亿元。

　　业内人士指出，各家券商都在对场外配资违规账户进行清理动作，可以说虽然整个工作持续到10月底，但当前清理配资的影响基本结束，去杠杆化接近尾声。

　　数据显示，在今年6月18日，两融余额最高曾达到22730.35亿元的规模，不到3个月的时间，已经下降到9849.21亿元，降幅高达56.67%，且余额占A股流通市值由6月中旬的最高值4.59%快速下降至上周末的2.79%。券商预测，1万亿将是两融正常水平，是A股合理且可持续的融资融券余额水平。

　　临近月末和季末，短期资金面又开始吃紧。昨日，1天期国债逆回购利率上涨120.59%，报1.5%；2天期国债逆回购利率上涨445.24%，报1.145%；3天期国债逆回购利率上涨513.64%，报1.35%；4天期国债逆回购利率上涨121.57%，报1.13%。

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