量化CTA周报:持仓量因子回升
发布时间:2023-9-26 15:56阅读:423
金融衍生品CTA策略上周净值没有明显变化。长周期方面,8月经济数据表明景气度提升,基本面对股指有支撑。8月经济数据中生产、投资、消费均好于预期,但地产投资和出口仍然偏弱。短周期方面,部分高频基本面数据对短周期有支撑,如汽车销售和二手房销售都出现环比好转,北向资金企稳,但是美债和资金面偏紧有所拖累。持仓量因子方面,市场换手率持续下降。从日度看,周二下跌后多单更多趋向IF和IH,周五大幅拉升后偏向IM,但是即便周五之后,持仓量周度强弱指标仍没有超过20日均线。尽管对于IC和IM有较大的的拉升,但是没有超过开仓阈值,可能也和节前市场情绪谨慎有关。综合信号短期中性震荡。期债方面,资金面使得短周期承压,对于5年期的降幅更为明显。5年期和10年期短周期信号已经反转,10年期短周期信号已经反超5年期,曲线趋向走平,综合信号中性震荡。
目前收益率曲线形态已较平坦,如果后续央行对流动性有所呵护,那么市场对未来资金面保持稳定的信心会有所加强,此时收益率曲线走陡的概率大;如果继续维持现状,收益率曲线可能还会有小幅变平的可能性,但变平的斜率会有所放缓,长端利率的相对压力会增大。
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