玉米期权周报:玉米期价震荡偏弱,隐波高位震荡
发布时间:2023-9-25 08:13阅读:154
                          标的分析:本周玉米大幅走低。国外,黑海协议各方谈判持续,但并未形成一致性方案,且乌克兰与东欧农产品出口问题也未有定论;本周受出口疲弱拖累美玉米大幅走低创3年新低,不过在低吸买盘支撑下触底回升。国内供应方面,东北新季玉米少量上市,新陈玉米价格分化,且整体偏弱;华北玉米上市逐渐增多,且华北深加工门前到车辆整体偏多,玉米价格大幅回落;进口玉米到港增加,使得南港玉米库存大幅增多;另外定向稻谷持续投放且成交活跃,从而对玉米盘面形成压制。需求方面,下游饲企需求偏弱,饲企对玉米保持刚需采购,玉米库存小幅回落;华北局部加工企业受新季玉米上市,开机率增加;东北加工企业维持检修计划,开工整体偏低,从而玉米加工消耗偏低,企业库存出现回升。策略:黑海谷物出口更易有利空出现且美玉米总体偏空;国内新季玉米上市逐步增加,但下游消费尚未有明显提升,东北与华北玉米都将面临压力,短期玉米或将继续回落。
  期权策略:国内玉米主力平值期权VIX最新值为13.93%,处于历史偏高水平。考虑到国庆长假将至,建议将前期持有的双卖期权减仓或清仓,可以入场少量双买虚值期权博取假日波动收益。
                        
                                
                                    
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                                      期权策略:玉米期权隐含波动率维持高位。目前C2307合约隐波率最新值14.17%,较前值15.10%有所回落。玉米价格短期维持弱势,期权策略方面,波动率策略可构建卖出宽跨式组合做空波动率,趋势策略可卖看涨期权。
                                                                                
                                    
                                        玉米期权周报:玉米期价大幅回落,隐波高位震荡
                                        
                                
                                                        
                          期权策略:国内玉米主力平值期权VIX最新值为12.75%,处于历史偏高水平。鉴于国内玉米短期波动率较之前有所回升,且和中长期波动率差别不大,建议对前期持有的双买期权组合做平仓处理,可择机卖看涨期权。
                                                                                
                                    
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