中国神华等能源股超级慢牛且抗跌。

今天上午，各主要指数弱势回调。截至上午收盘，沪指跌0.87%，深证成指跌1.48%，创业板指跌1.55%，创出40个月新低。板块方面，AI方向全线回调，计算机、通信、电子等板块均跌超2%，位居跌幅榜前列；在国际原油价格新高不断的背景下，煤炭、石油等能源板块持续逆市上扬。值得注意的是，在能源板块出现了一批超级慢牛股。

创业板指创40个月新低

早盘创业板指大跌超1.5%，创出40个月新低。部分权重股跌幅较大，中科创达跌超7%，软通动力、同花顺、光环新网等多只个股跌超3%。创业板指估值新低不断，今天盘中指数滚动市盈率跌破30倍大关，处于历史百分位的3%以下。

创业板指数月K线

新能源大跌是拖累创业板指持续下调的重要因素，而该产业业绩前景不明，也给股价反弹带来了压力。以新能源行业的绝对龙头宁德时代为例，8月以来，10份机构研报中有多达5份研报下调了公司业绩预期，同期只有1份研报上调业绩预期。

沙特石油减产延长三个月

早盘A股能源板块逆市上涨，煤炭指数上涨0.8%，石油石化板块也飘红。消息面上，9月5日沙特将单方面自愿减产100万桶/天延长三个月，同时俄罗斯将30万桶/天的出口削减期限同样延长至年底，高于此前延长1个月减产的市场预期。9月6日沙特上调10月销往亚洲的原油价格同样表示其挺价决心。

国泰君安发布研究报告称，截至9月10日，跟踪的Kpler全口径原油库存跌至44.2亿桶，为2017年来历史最低。市场预期四季度继续去库存，但一季度累库。原油及成品油的低库存背景下价格近期易涨难跌，预计短期宏观压力暂缓下供应端提供向上支撑，原油短期可能进一步向上冲击95美元/桶，但空间有限。

一批能源股走出慢牛行情

9月以来A股能源板块走势强劲，煤炭指数大涨近7%，位居申万一级行业涨幅榜首位，石油石化指数涨近4%位居次席，申万二级燃气指数涨近2%。往前看，能源板块已经走牛较长一段时间，煤炭指数近3年累计涨幅高达71%，高居行业涨幅榜首位；石油石化指数大涨超31%，位居涨幅榜第三位。

此前光大证券发表研报称，持续看好保障我国能源安全的中流砥柱“三桶油”。2023年以来，油价波动加剧，光大证券认为“三桶油”业绩依然具备足够的确定性，一方面得益于多年来“增储上产”、“降本增效”提高盈利能力，另一方面以中国石油为代表的油气巨头持续提升上中下游盈利能力，业绩抗波动性显著增强，光大证券持续看好“三桶油”未来业绩稳定性及增长空间。

一批优质超级慢牛股也浮出水面。数据宝统计，5家以上机构评级的能源股中，有22只个股近3年股价累计涨幅超过50%。从行业分布来看，煤炭股最多，有14只个股进入榜单。慢牛特质最明显的是中国石油和中国石化，近3年没有一个涨停板，另外天壕能源、陕西煤业、中国神华等个股涨停板均在3个以下。

整体来看，榜单个股高股息率低估值特征明显，18只个股滚动市盈率低于10倍，15只个股股息率在5%以上。部分个股抗跌性显著，中国神华、中国海油、中国石油、山煤国际等个股最新价较3年来高点回调幅度均不足10%。

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