2023年09月04日 弘业期货

·有色：

北京上海等省市宣布房地产刺激政策。美国8月季调后非农就业人口 18.7万人，预期17万人，前值18.7万人（下修15.7万人）。美国8月失业率3.8%，创去年2月以来新高，预期3.50%，前值3.50%。美国8月Markit制造业PMI终值 47.9，预期47，前值47。美国8月就业好转但是失业率上升，可能是部分人现金用尽，开始寻找工作。美联储加息可能性下降，美元大跌刺激金属上涨，但中期美国经济存在较大衰退压力。

周五伦铜冲高回落小幅上涨，收于8491美元，今日美铜高开。沪铜夜盘高开低走收中阴，收于69570。沪铜成交上升持仓下降，市场情绪偏向谨慎。全球经济数据较弱，中国刺激政策连续推出，宏观基本面偏向中性。淡季现货需求不佳，但国内铜库存仍在低位。沪铜短线再度上攻，关注上方7万点附近压力。上方压力70000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜转为贴水-139点，外盘比价弱于内盘，建议谨慎。

周五原油大幅上涨，伦铝大涨收中阳，收于2237美元。沪铝高位震荡收小阳，收于19365。沪铝成交持仓均上升，市场情绪偏强。淡季现货需求一般，本周铝库存上升，沪铝比价强于伦铝，进口套利空间打开，7月进口同比大增。铝价短线再度走强，上方存在较强压力。上方压力19500，下方支撑18000。

周五晚间伦锌小幅高开后反弹收上引线的中阳线。沪锌晚间小幅高开后震荡收十字线。国内外锌矿端周度加工费双双回落，但锌供应仍偏宽松。冶炼利润刺激下，8月份国内锌产量预计环比持平，略高于预期。后期随着冶炼厂检修结束，供应端有望逐渐回升。下游镀锌开工率回升带动下终端综合开工率回暖，不过需求提升有限，国内库存低位累积。预计短期低库存和现货升水下，锌价震荡偏强。中期供应逐渐回落，若锌需求未有明显提升，累库压力下，锌价中期继续偏弱。

周五晚间伦铅小幅低开后反弹收长上引线的中阳线。沪铅晚间小幅高开后冲高回落收长上引线的阴线。国内外加工费低位维稳，矿端供应维持偏紧态势，原生铅开工率环比继续小幅回升。废电瓶原料供应偏紧下，再生铅开工率环比回落，供应释放受限。下游旺季消费一般，成品库存高位。短期供应压力不大，旺季需求提升有限，但国内库存相对低位，资金推动下，铅价或高位震荡运行。中期再生铅复产和新增投产下，铅价仍不乐观。

·贵金属：

COMEX黄金期货收涨0.02%报1966.2美元/盎司，周涨1.36%，COMEX白银期货收跌1.08%报24.545美元/盎司，周涨1.28%。美国8月季调后非农就业人口增加18.7万人，预期17万人，前值自18.7万人下修至15.7万人；失业率意外上升0.3个百分点至3.8%，创2022年2月以来新高，预期及前值均为3.5%；员工平均时薪同比涨幅为4.3%，预期及前值均为4.4%，环比上涨0.2%，预期0.3%，前值0.4%

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