EIA、API大幅去库，油价止跌企稳

　　——能源产业周报

　　内容摘要

　　原油：

　　对于9月份油价的走势，我们依旧保持偏乐观的态度，一方面，当油价处于多空来回拉锯的过程中，油价呈现较为明显的抗跌特性，近期油价月差企稳回升显示市场整体仍然处于供应紧张。另外，近期欧美柴油价格因供应趋紧而持续走强，也提振了市场情绪，不过须留意美国汽油随着旺季即将结束有走弱可能。最后，投资者依旧期待OPEC+方面的消息，尤其是对沙特将减产延长到10月抱有期待，投资者也在等待具体靴子落地。操作策略：逢回调做多SC主力

　　沥青：

　　8月沥青期价呈现宽幅震荡走势，由于降水天气影响沥青下游需求。目前国内主要沥青厂家开工小幅下降，厂库库存增加。同时，8月份末部分炼厂及贸易商连续小幅下调沥青现货价格，反应目前供应端压力较高施压现价，且原油波动性加大同样加剧了市场担忧。另外，美国汽油库存增加和全球制造业数据疲软，导致市场对需求前景产生悲观情绪。对于9月份沥青市场而言，供应端方面随着中石化主力炼厂间歇复产，加之河北鑫海预计出货，沥青供应高位态势短期或仍将持续。另外，受资金回款慢、天气雨水等利空因素制约，预计9月份沥青市场整体需求复苏依旧缓慢。操作策略：目前BU盘面驱动并不明显，建议观望为主

　　高低硫燃料油：

　　燃油单边价格短期或跟随油价运行为主，8月后半段原油价格连续回撤，燃料油成本端支撑力度减弱，高低硫燃油价格连续下滑。对于燃料油基本面而言，考虑夏季即将褪去，前期中东地区夏季发电需求的利好因素或逐步淡去，虽然油价在OPEC+实行减产预期管理后逐步企稳转入小幅回弹，然而考虑目前燃油裂解加差已到达较高位置，投资者谨慎其高位回落风险。对于低硫而言，由于全球船贸运力依旧过剩，全球贸易量景气度较低，短期低硫以跟随油价运行为主。操作策略：多FU主力

　　LPG：

　　九月因天气转冷等因素，汽油价格或处在下行空间，LPG成本支撑预计一定程度减弱，后续需关注汽油价格传导液化气现货价格的效率。另外，近期PDH装置利润维持低位，企业采购趋于谨慎，PDH扩产能有所放缓，检修有所增加。因此，受后市装置调整、检修等因素影响9月份液化气产量或有所下降。对于需求端而言，9月需求端受新增产能影响，需求有一定增量，然而目前PG市场终端需求表现平淡，高价压力下市场整体交投不活跃，关注后续产业利润情况。

　　操作策略：观望

　　一、能源板块核心逻辑及观点

　　二、本周市场动态

　　1.商务部回应“中美双方同意建立新的沟通渠道”称，这为两国商务部门就各自关注的经贸问题开展机制化、常态化讨论提供重要平台，是双方稳定中美经贸关系、努力为工商界开展务实合作营造良好环境的重要举措。

　　2.商务部8月31日下午举行例行记者会。有媒体提问，此前荷兰宣布实施半导体出口管制并将于9月1日正式生效，中荷双方对此事有没有更新的磋商结果？就此提问，商务部新闻发言人束珏婷表示，中国政府与相关国家在出口管制领域保持沟通交流，中方希望包括荷兰在内的各方，秉持客观公正立场和市场原则，遵守契约精神和国际规则，维护自由开放的国际贸易秩序，保障企业合法权益。

　　3.美国上周首次申领失业救济人数为22.8万人，预估为23.5万人，前值为23万人。

　　4.美国能源部将为汽车制造商提供高达120亿美元的资金，以便制造商改造设施，生产电动汽车、混合动力汽车和其他清洁能源汽车

　　5.EIA发布报告显示，上周美国天然气库存总量为31150亿立方英尺，环比增加320亿立方英尺，预期250亿立方英尺，前值180亿立方英尺。