月度博览:畜禽养殖-生猪现货带动期价回落调整
发布时间:2023-9-3 17:40阅读:678
                          展望与建议:考虑到接下来现货波动的节奏存在分歧,不确定性较大,观点转为中性,建议投资者转为观望为宜。
                        
                                
                                    
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                                      逻辑观点:第一,在前期报告中我们指出,3月以来现货表现不及我们之前预期,问题出在供应量,在供应去化的过程中市场会关注两个方面的机会,其一是去产能带来的周期见底机会,其二是去库存带来的阶段性反弹机会;第二,随着生猪期现货的反弹,市场首先需要评估其上涨性质,考虑到各机构预计的能繁母猪下降幅度缓慢,且仔猪养殖亏损持续时间较短,近期生猪期现货反弹反而不利于产能去化,因此我们更倾向于后者,即去库存带来的阶段性反弹;第三,在这种情况下,市场或更多转向关注阶段性反弹的高度,值得重点关注的因素有...
                                                                                
                                    
                                        月度博览:畜禽养殖-鸡蛋现货带动期价表现强于预期
                                        
                                
                                                        
                          逻辑观点:第一,在前期报告中我们指出,考虑到各方数据显示生猪产能去化缓慢,表明7月下旬以来的猪价上涨是供应去化带来的阶段性反弹,而非产能去化所带来的周期见底;第二,在这种情况下,市场或更多关注现货价格波动的区间和节奏,就空间而言,参考农业农村部的数据,下半年总体供需环比上半年趋于改善,下半年现货价格波动区间较上半年有望抬高。当然,7月底现货价格反弹之后,由于市场整体供应依然充足,其上方空间亦有限,期价波动或更多取决于节奏;第三,节奏主要是指市场通过压栏、二次育肥和冷冻库存来影响市...
                                                                                
                                    
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