■股指：A股市场整体情绪较差

　　1.外部方面：美股三大指数收盘涨跌不一，纳指涨1.56%，标普500指数涨0.69%，道指跌0.11%。

　　2.内部方面:股指市场整体继续弱势调整，市场日成交额进一步缩量跌破7千亿规模。涨跌比较差，仅1300余家公司上涨。北上资金大幅净流出超65亿元。行业方面，机场行业表现较弱。

　　■沪铜：区间运行

　　1.现货:上海有色网1#电解铜平均价为68940元/吨（+80元/吨)

　　2.利润:进口利润+336.46元/吨

　　3.基差:上海有色网1#电解铜现货基差405（-95）

　　4.库存:上期所铜库存39228吨(-13687吨)，LME铜库存95325吨（+3125吨）。

　　1.现货:上海有色网0#锌平均价为20310元/吨（+130元/吨）。

　　2.利润:精炼锌进口亏损为-117.45元/吨。

　　3.基差:上海有色网0#锌升贴水140，前值160

　　4.库存: 上期所锌库存53926吨（-9143吨)，LME锌库存145550吨（-425吨）。

　　5.总结: 美联储加息25基点，供应增加确定性强，下游各需求高位持稳。期价反弹区间在19700-20500，目前重回区间。

　　1.现货：上海有色通氧553#硅(华东)平均价为13650元/吨，相比前值上涨50元/吨；上海有色不通氧553#硅(华东)平均价为13300元/吨，相比前值上涨0元/吨，华东地区差价为350元/吨；上海有色421#硅(华东)平均价为14500元/吨，相比前值上涨0元/吨；

　　2.期货：工业硅主力价格为13625元/吨，相比前值上涨75元/吨；

　　3.基差：工业硅基差为-325元/吨，相比前值下跌95元/吨；

　　4.库存：截至8-18，工业硅社会库存为25.8万吨，相比前值累库0.9万吨。按地区来看，黄埔港地区为3万吨，相比前值累库0.1万吨，昆明地区为10.3万吨，相比前值累库0.2万吨，天津港地区为3.9万吨，相比前值降库0.1万吨；

　　5.利润：截至7-31，上海有色全国553#平均成本为13665元/吨，对比上海有色553#均价的即时利润为-251元/吨；

　　1.现货：上海有色A00铝锭(Al99.70)现货含税均价为18600元/吨，相比前值上涨80元/吨；上海有色氧化铝价格指数均价为2912元/吨，相比前值上涨0元/吨；

　　2.期货：沪铝价格为18490元/吨，相比前值上涨90元/吨；氧化铝期货价格为2922元/吨，相比前值上涨27元/吨；

　　3.基差：沪铝基差为110元/吨，相比前值下跌10元/吨；氧化铝基差为-10元/吨，相比前值下跌27元/吨；

　　4.库存：截至8-21，电解铝社会库存为49.1万吨，相比前值上涨0.1万吨。按地区来看，无锡地区为10.3万吨，南海地区为13.4万吨，巩义地区为6.2万吨，天津地区为6.3万吨，上海地区为4.3万吨，杭州地区为5.8万吨，临沂地区为2.3万吨，重庆地区为0.5万吨；

　　5.利润：截至8-15，上海有色中国电解铝总成本为15958.03元/吨，对比上海有色A00铝锭均价的即时利润为2511.97元/吨；截至8-21，上海有色氧化铝总成本为2715.8元/吨，对比上海有色氧化铝价格指数的即时利润为196.2元/吨；

　　■玻璃：新一轮补库接近尾声

　　1. 现货:沙河市场-河北望美浮法玻璃5mm大板白玻市场1988元/吨,华北地区主流价1978.75元/吨。

　　2. 基差：沙河-2301基差：324元/吨。

　　3. 产能：玻璃日熔量168010万吨，产能利用率82%。开工率81%。

　　4. 库存：全国企业库存4163.4万重量箱，沙河地区社会库存256万重量箱。

　　5.利润：浮法玻璃（煤炭）利润455元/吨，浮法玻璃（石油焦）利润709元/吨，浮法玻璃（天然气）利润425元/吨。

　　6.总结：新一轮补库接近尾声，下游采买积极性转弱。近日现货交投气氛转淡，小部分业者心态不稳，但原片厂家多持稳价护市心态，预计本周价格多数持稳。

　　■纯碱：现货偏强

　　1.现货：沙河地区重碱主流价2250元/吨，华北地区重碱主流价2300元/吨，华北地区轻碱主流价2200元/吨。

　　2.基差：沙河-2301：412元/吨。

　　3.开工率：全国纯碱开工率79.93，氨碱开工率77.56，联产开工率84.4。

　　4.库存：重碱全国企业库存5.32万吨，轻碱全国企业库存11.15万吨，仓单数量0张，有效预报217张。

　　5.利润：氨碱企业利润473.53元/吨，联碱企业利润1049.1元/吨；浮法玻璃（煤炭）利润455元/吨，浮法玻璃（石油焦）利润709，浮法玻璃（天然气）利润425元/吨。

　　6.总结：国内纯碱市场稳中上涨，现货供应偏紧，下游需求良好。企业库存低位，下游需求支撑，询单积极，适当补库。货源偏紧下，预计短期纯碱价格延续偏强震荡。

　　■PP：进口成本上升

　　1.现货：华东PP煤化工7350元/吨（+0）。

　　2.基差：PP01基差-280（-56）。

　　3.库存：聚烯烃两油库存65万吨（+3）。

　　4.总结：现货端，因PP部分品类海外减产，进口成本上升，市场流通资源偏紧，但PP下游新增订单并未明显放量且原料采购需求并未出现根本逆转。在盘面加速拉涨的同时，基差再次迎来承压，上下游利润方面，聚烯烃自身利润在聚烯烃自身价格拉涨同时，得到修复，但下游制品利润重新走弱。从基差以及上下游价差来看，目前盘面上涨更多在交易预期转好而非现实供需转好，供需预期转好更多还是在交易未来供应缩减的预期，而非需求增长的预期。

　　■塑料：国产供应有缩量预期

　　1.现货：华北LL煤化工8150元/吨（+50）。

　　2.基差：L01基差-202（-0）。

　　3.库存：聚烯烃两油库存65万吨（+3）。

　　4.总结：现货端，国内石化库存延续低库存运行，挺价意愿较强，终端工厂订单跟进有限，开工变化不大，按需采购居多。供应缩减的预期来源于两方面。一是PE进口方面， 伊朗BCCO工厂发布不可抗力初步通知，非标长约减量，受此影响非标价格上涨，带动市场对于后续进口缩减预期。二是国产供应尤其是PP存量装置方面，因前期生产利润大幅压缩，尤其是起到关键供应边际变量的PDH装置，开工率在9月开始可能会出现大幅下滑，国产供应也有缩量预期。

　　■原油：仓单回落至600万桶以下

　　1. 现货价（滞后一天）：英国布伦特Dtd价格85.93美元/桶（-0.11），俄罗斯ESPO价格77.30美元/桶（+0.69）。

　　2.总结：7月开始，内盘SC原油价格表现明显强于外盘，内外盘油价普涨时SC上行斜率更陡峭，外盘油价出现明显回调时内盘SC横盘震荡整理。在盘面表现强势的背后，可以看到从7月开始，SC的理论交割成本大幅高于SC主力和次主力，这就导致多头可以直接去接仓单，相应的国内SC仓单大幅注销，从1200万桶附近迅速回落至600万桶以下。未来想要看到这一现象的缓解，需要看到SC理论交割成本逐步回落至主力和次主力价格附近。

　　■豆粕：气象模型显示美豆产区干燥再袭

　　1.现货：张家港43%蛋白豆粕4890（+140）

　　2.基差：01张家港基差844（+142）

　　3.成本：10月美湾大豆CNF 587美元/吨（+7）；美元兑人民币7.29（-0.02）

　　4.供应：中国粮油商务网数据显示， 第33周全国油厂大豆压榨总量为200.32万吨，较上周减少18.08万吨。

　　5.需求：8月18日豆粕成交总量40.64万吨，较上一交易日增加12.11万吨；其中现货成交16.04万吨。

　　6.库存：中国粮油商务网数据显示，截止到2023年第32周末，国内豆粕库存量为80.0万吨，较上周的75.5万吨增加4.5万吨。

　　7.总结：NOAA天气模型显示未来两周美豆大部分产区或迎来少雨天气，再给市场带来单产预期扰动。上方空间关注美豆11月合约在1450美分位置压力。国内油厂买船进度有所上赶，近期压榨亦回升明显。下游经过主动补库提货需求或边际走弱。USDA周度作物报告显示，美国大豆开花率为94%， 此前一周为90%，五年均值为92%；优良率为59%，市场预期为55%，此前一周为54%，去年同期为58%；结荚率为78%，去年同期为72%，此前一周为66%，五年均值为75%。

　　■棕榈油/豆油：产地报价短期或趋稳

　　1.现货：24℃棕榈油，天津7990（+60），广州7810（+50）；山东一级豆油8790（+60）

　　2.基差：01，一级豆油644（+42）；01，棕榈油江苏170（+16）

　　3.成本：9月船期印尼毛棕榈油FOB 885美元/吨（0），9月船期马来24℃棕榈油FOB 880美元/吨（+2.5）；10月船期美湾大豆CNF 587美元/吨（+7）；美元兑人民币7.29（-0.02）

　　4.供给：SPPOMA数据显示，2023年8月1-20日马来西亚棕榈油产量环比增长7.00%。油棕鲜果串单产环比增加5.05%，出油率环比增长0.34%。

　　5.需求：ITS数据显示，马来西亚8月1-20日棕榈油产品出口量为827,975吨，较上月同期的754,214吨增加9.8%。

　　6.库存：中国粮油商务网监测数据显示，截止到2023年第32周末，国内棕榈油库存总量为54.9万吨，较上周的54.4万吨增加0.5万吨。国内豆油库存量为127.2万吨，较上周的127.1万吨增加0.1万吨，环比增加0.07%。

　　7.总结：SEA数据显示，印度7月棕榈油进口较前月跳增至108万吨，创下七个月内最高水平，因棕榈油较竞争食用油的贴水扩大，促使炼油商增加采购。马棕静态库消比中性偏低，或使产地报价趋稳。人民币大幅走贬或在一定程度上支撑内盘商品价格。国际豆棕差位置中性。近期棕榈油进口利润仍亏损明显。国内未来旺季需求改善预期仍在。内盘棕榈油或有估值上修机会。

　　■棉花：等待企稳

　　1.现货:新疆17943（-70）；CCIndex3218B 18011（-1）

　　2.基差:新疆1月998；3月1203，5月1258；9月808；11月818

　　■白糖：现货价格继续上调

　　1.现货:南宁7390（50）元/吨，昆明7055(15)元/吨，仓单成本估计7357元/吨

　　2.基差:南宁1月415；3月509；5月534；7月582；9月312；11月374

　　5.进口：7月进口11万吨，同比减少17万吨，船期到港普遍后移，按照船期推算，预计三季度总量不超过100万吨，同比减少50万吨。预拌粉6月大量进口超20万吨。

　　花生:开端供给偏紧

　　0.期货：2311花生10380（24)

　　2.基差：11月：-1180

　　6.总结：目前新花生开始上市，观察新花生上市的节奏。近期市场进入八月备货季节，观察需求驱动的强弱。

　　■玉米：短期60日线止跌企稳

　　1.现货：港口南涨北跌。主产区：黑龙江哈尔滨出库2600（0），吉林长春出库2750（0），山东德州进厂3040（-10），港口：锦州平仓2820（-10），主销区：蛇口2920（20），长沙2940（0）。

　　2.基差：锦州现货平舱-C2311=167（-18）。

　　3.月间：C2309-C2401=166（8）。

　　4.进口：1%关税美玉米进口成本2145（15），进口利润775（5）。

　　5.需求：我的农产品网数据，2023年33周（8月10日-8月16日），全国主要149家玉米深加工企业（含淀粉、淀粉糖、柠檬酸、酒精及氨基酸企业）共消费玉米111.87万吨（-1.26）。

　　6.库存：截至8月16日，96家主要玉米深加工厂家加工企业玉米库存总量235.3万吨（环比-1.01%）。18个省份，47家规模饲料厂的最新调查数据显示，截至8月17日，饲料企业玉米平均库存28.7天（-0.26%），较去年同期下跌7.39%。截至8月11日，北方四港玉米库存共计143.1万吨，周比-4.5万吨（当周北方四港下海量共计27.7万吨，周比+9.7万吨）。注册仓单量35046（-772）手。

　　7.总结：北美产区天气改善，巴西出口速度正常，外盘玉米价格重回前低。国内陈作在低库存支撑下暂时保持坚挺，新季生产面临主产区强降雨天气考验，但实际减产程度仍需观察，若无实质性影响，不改新季供应进一步宽松预期。盘面主力换至11月合约，前期反弹至2770一线，意味着高于新季种植成本，短期利多交易充分后，市场重回宽松忧虑，期价回落，跌至2600对应低于种植成本及大基差，估值偏低，目前来看2600关口叠加60日线支撑暂止跌企稳。

　　■生猪：二育暂退 重回平稳供需

　　1.生猪（外三元）现货（元/公斤）：局部涨跌互现。河南16900（100），辽宁16400（-100），四川16600（0），湖南17200（0），广东18100（-100）。

　　2.猪肉（元/公斤）：平均批发价22.62（-0.02）。

　　3.基差：河南现货-LH2311=-140（-285）。

　　4.总结：本轮二育入场规模并未继续扩大，市场重回自身供需生猪现货价格震荡趋弱。8月可出栏量再度转增，消费边际改善但仍处淡季，除二育持续入场拉动外，没有实质性供应紧缺的驱动，因此二育动向仍是关键，一旦二育停止，价格回调可能很大，当然，价格重心预计不会回到此前低位水平。

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