甲醇专题报告:旺季预期证伪前,01-05逢低正套
发布时间:2023-8-22 18:40阅读:107
从统计套利的角度来看:8月和9月甲醇的01-05价差上涨概率较大,01-05正套趋势性较强;一般而言,9月下旬和10月中下旬01-05价差扩张达到最大。
从历史波动率角度来看:01合约历史波动率更大,其价格变动方向对01-05价差变动方向的指引作用更加明显。
结论:当前需求旺季和供应收缩的预期仍在,库存及估值绝对水平不高的情况下,2401合约的价格重心中长期仍具备上行基础。对绝对价格恐高的投资者,稳健起见可以以01-05正套的头寸来表达对01合约的看涨预期。统计套利规律和基本面均支持01-05价差的扩张,因此建议01-05正套逢低入场。可持有到9月底至10月初,届时可观察需求兑现的程度再决定是否止盈离场。
风险点:供应超预期回归;煤炭价格超预期回落;宏观政策摆动。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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