行情回顾：本周天胶主力合约切换，收于13010元/吨。从供给端来看，泰国、越南降雨干扰，割胶工作开展受限，原料产出维持偏少状态，加之原料价格低迷，上游工厂生产利润倒挂，或将抑制橡胶产量的大幅增加。从目前物候条件来看，下半年仍有较大可能发生厄尔尼诺现象。从需求端来看，下游轮胎厂方面，本周半钢胎开工率高位持稳，全钢胎开工率低位反弹，、国内稳经济政策将有利于轮胎替换及配套需求的改善。此外，半钢胎外贸雪地胎需求旺盛，将进一步支撑半钢胎开工率高位运行。但整体内销市场整体出货偏慢，尤其是近期全钢胎成品库存提升，因此短期轮胎厂开工率继续提升的空间有限。终端汽车方面，尽管7月汽车消费同环比均有所走弱，但从绝对数值来看，处于过去十年同期第二高。库存方面来看，本周青岛天胶库存高位小幅累库，目前库存去化难度依旧较大。收储方面，据市场传闻国储或先进行老胶抛储，数量和单价暂时未定，短期随轮储信息初步明朗，前期炒作情绪或逐步降温。对盘面行情的表现仍会有不同的影响，建议谨慎看待。短期天胶供应有收缩预期，尽管下游步入传统消费淡季，但整体表现依旧不俗。但目前橡胶估值处于低位，不建议低位追空。

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