硅锰：本周硅锰供给增加，西北产区继续小幅增产，广西地区开工依旧疲软，贵州产区增产明显。三大材总产量环比变化不大，南方地区钢招良好，硅锰短期内需求尚可。本周硅锰厂库延续去化，但交割库高位增加，盘面套保需求旺盛。成本端，本周钢企提降遭拒，预计未来焦炭市场维持拉锯状态，南方港口锰矿贸易商挺价意愿较强，南非部分矿种价格抬升，当下汇率偏高，预计未来锰矿支撑将强。综上，硅锰供需结构偏宽松，成本支撑较强，短期内硅锰窄幅震荡为主，由于盈利水平下滑，钢厂有打压原料成本的动机，中长期硅锰维持弱势判断。当前粗钢平控消息不断，对短期盘面的扰动较强，建议谨慎观望。
硅铁：本周主产区利润走缩，厂家增产意愿不强，开工率保持稳定。需求端，本周五大钢材产量小幅增加，铁水产量高位，钢厂合金库存可用天数环比增加，炼钢需求尚可，但钢厂利润收缩，对原料的压价动机较强。本周金属镁产量变化不大，成交活跃，库存去化良好，厂家报价坚挺，硅铁非钢需求平稳。库存方面，本周硅铁厂库去化情况良好，仓单库存高企，盘面套保意愿不减。本周硅铁生产成本无明显变动，兰炭市场维稳运行。综上，近期硅铁供需矛盾有所缓和，成本暂稳，但平控消息不断扰动盘面，预计短期内硅铁震荡运行。钢厂利润走缩将增强其对原材料的压价动机，预计中长期硅铁偏弱震荡。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。