股指——投资者信心不足，三大股指下跌

　　股指期货主力合约普跌，IH2308（50股指）跌0.78%，IF2308（300股指）跌0.8%，IC2308（500股指）跌0.75%，IM2308（1000股指）跌1.27%。

　　基本面

　　A股三大指数午后震荡走低，截至收盘，上证指数跌0.82%，深证成指跌0.94%，创业板指跌0.73%。盘面上，房地产板块逆势走强，券商、多元金融等板块涨幅居前，家居用品、新型城镇概念、生物医药、建材、纺织服饰等板块也涨幅居前。操作系统、信息安全、电信运营、远程办公、网络游戏、存储芯片等板块跌幅居前。两市近4000只个股下跌。北向资金净卖出46.39亿元。

　　1.在一线城市相继表态将适时优化房地产政策半个月后，日前广东省政府组织房企召开了一场高级别会议。

　　2.国家统计局：2023年7月份，70个大中城市商品住宅销售价格上涨城市个数减少，各线城市商品住宅销售价格环比持平或下降、同比有涨有降。

　　3.人民币汇率向上突破（人民币贬值）7.31。

　　今日政策未出，投资者信心仍弱，房地产、券商板块领涨，但集中在小市值及新股、次新股，三大股指冲高回落。目前经济形势仍弱，政策预期为主线，有政策以及估值托底，股指期货或保持震荡趋势，逢低做多或仍有盈利空间，若政策落空或力度不及预期股市有走低风险。

　　风险提示

　　贵金属——美联储放鹰未改局势，金银价格跌后反弹

　　Au2310今日收于457.1，涨幅0.27%。Ag2310沪银主力合约今日收于5638，涨幅0.32%。

　　基本面

　　美元指数今日降至102.99左右，国际市场现货黄金价格升至1906.81左右，现货白银升至22.7左右。沪金主力合约多头增仓，放量上涨，沪银主力合约多头增仓，放量上涨。

　　在ETF持仓方面，8月15日全球最大黄金ETF—SPDR持仓降为894.43吨，全球最大白银ETF—SLV持仓不变为14067.80吨。

　　中国央行意外降息，增加了黄金的金融价值，且降息后人民币汇率波动加大，人民币的贬值一定程度上支撑了沪金沪银合约价格，叠加空头获利减仓，国内金银期货稍有上涨。后续金银价格短期内或在美债收益率和美国经济数据的影响下保持震荡，中长期在全球衰退风险增加的形势下仍有升值趋势。

　　风险提示

　　国债——股市冲高回落，国债期货普涨

　　行情

　　今日国债期货出现普涨。2年期国债期货（TS）主力合约涨0.02%，5年期国债期货（TF）主力合约涨0.05%，10年期国债期货（T）主力合约涨0.11%，30年期国债期货（TL）主力合约涨0.23%。

　　基本面

　　四大国债期货空头减仓，缩量上涨。

　　中国央行今日开展2990亿元天期逆回购操作，因今日有20亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放2970亿元。

　　股市资金流出，债市资金流入上涨。降息预期兑现，国债期货如之前所说有所上涨，目前经济基本面仍弱，央行或会继续保持宽松政策，后续仍有降准可能，降准后货币流通增加或进一步促进债市上涨，但降准前在政策效应下股市若有好转则债市短期内有回调可能。

　　风险提示

　　焦炭——盘面钢厂利润走弱中，平控预期逐步兑现

　　1、随着焦炭四轮提涨钢坯利润消失

　　2、平控政策预期下目前日均240万吨铁水产量面临回落

　　3、上周末因金融数据影响宏观情绪再次转弱

　　4、焦煤7月份的上涨存在溢价高估成分

　　1，焦煤竞拍价格持续下跌中，今日山西中硫主焦1740元/吨，较前期高点降40元/吨。

　　总结

　　平控任务有兑现预期，双焦01合约将延续回落走势，逢高做空为主；9-1正套继续持有。

　　纯碱——现货价格支撑盘面，短期期价坚挺

　　本周分数为正，现货紧张局面并未缓解，玻璃下游低库存支撑纯碱价格。近远月目前呈现BACK结构，建议关注近远月价差的缩小，操作上建议做套利更稳妥，或者长线思维等待远兴量产后逢高位空远月。

　　交易逻辑：

　　1、关注纯碱的库存情况；

　　2、关注宏观政策的发力情况；

　　3、关注夏季检修和远兴的装置。

　　纯碱现货价格坚挺，目前企业出货顺畅，开工仍处较低水平，市场货源偏紧，个别企业价格上调，少量接单。

　　玻璃：河源旗滨玻璃有限公司二线 600 吨今日引头子。

　　总结

　　今日纯碱空头减仓小幅收涨，多空博弈比较激烈，目前站稳30日均线。现货紧张局面还未缓解，价格依旧坚挺，给予盘面较强的支撑。但从远期来看，远兴能源目前日产出货2500吨，重碱三分之一，生产线目前正在调试，下周产量达到4000吨的日产问题不大。盐湖装置明日点火复产，比预期的重启时间提前了10天，金山装置8月15号已经投料生产，届时金山将拥有5条生产线，对现货紧张局面有一定的缓解。但短期现货依旧紧张，空头注意回避，等待库存拐点的出现。

　　逻辑1：低库存依旧支撑现货，目前现货依旧在2200元/吨附近。

　　逻辑2：后续关注地产方面政策细则的落地，目前央行超预期下调利率，后期LR预计下降，利好地产。

　　逻辑3：远兴能源目前日产出货2500吨，重碱三分之一，生产线目前正在调试，下周产量达到4000吨的日产问题不大。金山昨天10点半已经点火投料，预计量产在7-15天之后。

　　甲醇——港口装置开启，缺乏新的利多刺激甲醇价格承压

　　本周分数为正，主要的变化在供应端。基本面和成本端给予甲醇价格的计价在不断弱化，目前矛盾不大，跟随煤化工和宏观无序波动，短期建议震荡对待，关注港口MTO装置能否开启。

　　交易逻辑：

　　1、关注港口MTO装置重启的预期；

　　2、关注煤炭的库存和价格走势。

　　3、关注宏观政策的导向。

　　供给：截至2023年8月16日11：30，中国甲醇样本生产企业库存36.77万吨，较上期增加1.60万吨，涨幅4.55%；样本企业订单待发22.71万吨，较上期减少1.35万吨，跌幅5.62%。

　　需求：江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置于12月4日起全线停车检修，目前已经开车。

　　总结

　　今日甲醇01合约空头增仓大幅收跌，技术指标呈现空头走势，在港口MTO装置落地之后，缺乏新的驱动价格承压。

　　逻辑1：港口MTO已经开启，具体关注出产品量产的时机。

　　逻辑2：主产地：坑口行情略有回温，局部调价煤矿主要体现在籽、块煤的上涨变动，涨幅5~20元/吨。港口：最新北港实际货源报价均价较前一日跌幅5~12元/吨，市场行情暂无好转，日耗相对回升，北港去库存有所提速，市场多持观望，实际成交偏差。

　　逻辑3：后续关注地产方面政策细则的落地，目前央行超预期下调利率，后期LR预计下降，利好地产。

　　鸡蛋——基本面缺乏新提振，鸡蛋维持震荡

　　1、蛋鸡存栏水平不高，同时饲料成本回升支撑蛋价

　　2、暑期旅游餐饮消费恢复，同时销区陆续出梅，需求缓慢恢复中

　　1、现货市场综述：今日全国各地蛋价稳多涨少，上涨地区主要集中在北京及周边红蛋产区。产区整体走货尚可，终端消化一一般；南方销区受成本推动被动跟涨，走货稍好。短时间有学校开学利好支撑，明天涨完大趋势偏稳，整体上涨力度不强，需要注意今天部分粉蛋地区反映销区采购比昨天减少。

　　总结

　　当前鸡蛋供应端暂时没有变动，供应继续宽松。中秋国庆是鸡蛋传统的消费旺季，业内对后市看好预期增强，加上南方逐步出梅，下游拿货积极性有所提升，整体销量有所增加，不过集中补货后缺乏进一步持续性，需要等待学校开学前的集中补货；饲料端反弹，养殖成本进一步提升；综合来看，当前终端消费仍稍显低迷，缺少进一步提振因素，短期鸡蛋或维持震荡整理，或中长线思路看多01合约。

　　豆粕——豆粕继续偏强震荡

　　1、国内供需格局较为宽松，主要反弹因素来自原料端的天气炒作

　　2、美国天气炒作逐渐变弱，USDA或下调美豆单产

　　1、期现货情况：今日豆粕M2401收盘价为3900元/吨，跌6元/吨，跌幅0.15%，持仓163.50万手，日增仓2.33万手。现货方面，今日油厂豆粕报价涨跌互现，其中沿海区域油厂主流报价在4650-4740元/吨，广东4740元/吨稳定，江苏4650涨30元/吨，山东4650元/吨稳定，天津4700跌10元/吨。

　　2、压榨利润变化：全国主流地区进口大豆压榨利润平均为555.35元/吨，较上一交易日减少44.325元/吨。

　　3、国外主产区情况：

　　（1）8月17日美国大豆、玉米三大主产区中，明尼苏达州有小到中雨，伊利诺伊州和爱荷华州无降雨预期；其他主产区中，内布拉斯加州、南达科他州和印第安纳州无降雨预期。棉花主产区中，得克萨斯州几乎无降雨预期。

　　（2）美国大豆主产州未来6-10日，100%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平，11.1%地区均有较高的把握认为降水量将高于历史中值。

　　总结

　　8月USDA报告单产下调超预期，但供应紧张的情绪已经提前被消化，因此报告并没有起到很强劲的提振作用，加上因近期降水增加，美国中西部地区作物在8月的关键生长月份天气有所好转，美豆优良率回升；国内方面，现货市场整体继续走强，海关商检趋严，大豆到港延误，油厂压榨有限，豆粕供给增量不及预期，另一方面下游对于短期供给紧张担忧情绪加剧，同时补库未结束，支撑现货价格持续高走，国内豆粕期货短期继续保持偏强震荡。

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