#宏观要点回顾

　　01

　　国内方面

　　1、今年前7个月，我国进出口总值同比增长0.4%。其中，出口增长1.5%；进口下降1.1%；贸易顺差扩大10.3%。7月份，我国进出口下降8.3%。其中，出口下降9.2%；进口下降6.9%；贸易顺差收窄14.6%。

　　2、中国7月CPI年率 -0.3%，预期-0.40%，前值0.00%。PPI年率 -4.4%，预期-4.1%，前值-5.40%。

　　3、8月7日，国家发改委：根据形势变化及时分批出台实施一批针对性更强、力度更大储备政策。各地房地产政策频出。郑州：8月7日起购买新建商品房最低首付降为20%；南京：对购买新建商品住房实施补贴，对集体土地房屋征收推行房票安置；北京市住建委：大力支持刚性和改善性住房需求，相关细则正积极推进中。

　　4、8月8日深圳证监局向辖区各券商及基金公司下发了关于传达公募基金行业费率改革工作相关要求的通知。《通知》明确提出合理调降公募基金的证券交易佣金费率，这是监管层首次明确要求降低隐藏在公募基金净值背后的隐性费用。根据深圳证监局的《通知》， 证券交易佣金至少折半。

　　5、8月10日晚，沪深交易所公告表示：研究允许主板股票、基金等证券申报数量可以以1股（份）为单位递增。研究ETF引入盘后固定价格交易机制证。

　　6、住房城乡建设部于8月11日发布通知，推进工程建设项目审批标准化规范化便利化。

　　02

　　国外方面

　　1、 美国7月季调后非农就业人口增加18.7万人，低于市场预期的20万人，为2020年12月以来最小增幅。

　　2、美国7月未季调CPI年率录得3.2%，结束连续12个月的下降，但低于预期的3.3%；7月未季调核心CPI年率录得4.7%，为2021年10月以来新低。美国上周初请失业金人数小幅上涨，录得24.8万人，高于市场预期的23万人。 降低了美联储9月加息概率。

　　3、当地时间8月7日，穆迪昨日下调美国10家中小型银行的评级，表明对美国银行业健康状况的担忧浮出水面，市场对此感到不安，市场紧张情绪刺激避险资金流入。

　　4、美联储官员“鹰鸽互现”。美联储9月维持利率不变的概率升至89.5%。

　　纯碱

　　1、隆众资讯统计，周内纯碱整体开工率 78.30%，上周 79.42%，环比-1.12 个百分点。周内纯碱产量 54.81 万吨，环比+0.71 万吨，涨幅 1.31%。

　　2、后续预计检修装置：（1）青海昆仑计划 78月底检修 5 天；

　　（2）内蒙古化工计划 8 月28检修 7 天；

　　（3）江西晶昊计划 8 月20号检修10天

　　（4）安徽德邦计划10 月中旬检修 15 天

　　（5）江苏华昌计划 8 月28检修 15天

　　3、本周国内纯碱厂家总库存 20.77 万吨，环比-3.15 万吨，跌幅 13.17%。其中，轻质纯碱 12.88 万吨，环比-0.97 万吨，重碱 7.89 万吨，环比-2.18 万吨。

　　本周在现货库存下降，现货市场紧张的局面下，上涨1.17%。

　　1、关注纯碱的库存情况；

　　（本周国内纯碱厂家总库存20.77万吨，环比-3.15 万吨，跌幅13.17%。其中，轻质纯碱 12.88 万吨，环比-0.97 万吨，重碱 7.89 万吨，环比-2.18万吨。）

　　2、关注宏观政策的发力情况；

　　（传闻8月份要有新的地产政策的落地，建议关注）

　　3、关注远兴投产的计划进度和纯碱企业的检修情况。

　　（远兴能源目前可能已经出重碱，后续建议关注市场上的投放量）

　　（后续8月份还有4套装置需要检修）

　　甲醇

　　1、烯烃：本周国内甲醇制烯烃装置产能利用率79.17%。中煤榆林，神华榆林烯烃装置停车，导致本周国内烯烃行业整体开工率下降。

　　2、本周(20230804-0810)中国甲醇产量为1608810吨，较上周减少7350吨，环比跌0.45%。本周国内甲醇检修、减产涉及产能多于恢复涉及产能，导致本周产量及产能利用率下降。截至2023年8月9日11：30，中国甲醇样本生产企业库存35.17万吨，较上期增加1.44万吨，涨幅4.25%；样本企业订单待发24.07万吨，较上期增加0.37万吨，涨幅1.56%。

　　3、截至2023年8月9日，中国甲醇港口库存总量在90.25万吨，较上周增加2.82万吨。其中，华东地区累库，库存增加1.22万吨；华南地区累库，库存增加1.27万吨。

　　本周甲醇在宏观利好的驱动和港口MTO装置开启预期下，上涨1.32%。

　　1、关注后续企业恢复重启的预期；

　　（内蒙古包钢20万吨/年装置预计2023年8月14日左右恢复；

　　陕西延长中煤120+60万吨/年装置预计2023年8月15日左右恢复

　　内蒙古远兴100万吨/年装置预计2023年8月31日左右恢复；

　　河南心连心30万吨/年装置预计2023年8月31日左右恢复

　　安徽碳鑫50万吨/年装置预计2023年8月31日左右恢复；

　　阳煤丰喜10万吨/年装置预计2023年8月31日左右恢复；

　　内蒙古新航20万吨/年装置预计2023年8月31日左右恢复；

　　同煤广发60万吨/年装置预计2023年8月31日左右恢复；

　　内蒙古国泰40万吨/年装置预计2023年9月5日左右恢复；）

　　2、关注煤炭的库存和价格走势。

　　（当前化工煤市场整体供需结构仍然呈现宽松态势，加之随着“迎峰度夏”步入后半程，终端日耗降逐步呈现季节性回落态势，需求端的走弱使得市场看空情绪加剧，预计短期内化工煤市场将继续偏弱运行）

　　3、关注宏观政策的导向。

　　（7月24号国家定调积极，后续预计有一缆子经济刺激政策，宏观预期较好。）

　　1、关注后续企业恢复重启的预期；

　　2、关注煤炭的库存和价格走势。

　　3、关注港口MTO装置重启的预期。

　　鸡蛋

　　1、8月8日，农业农村部在河南省安阳市召开黄淮海秋粮重大病虫害防控现场会。会议认为，针对今年秋粮病虫害重发危害形势，各级党委政府和农业农村部门高度重视，强化组织领导、压实防控责任，加强监测预警、科学指导防控，大力推行统防统治、绿色防控，取得阶段性成效。但受第5号台风“杜苏芮”强度大、降雨范围广等因素影响，秋粮病虫害发生形势依然较为严峻。据监测，南方锈病已在安徽6市21县、河南11市60县见病。近期黄淮海出现甜菜夜蛾、棉铃虫、玉米螟成虫峰，随着产卵孵化，大部玉米、大豆、花生等作物将偏重发生。江淮稻区水稻“两迁”害虫、二化螟发生也重于上年同期。

　　2、台风“卡努”继续向北偏西方向移动。今年第6号台风“卡努”（KHANUN）（强热带风暴级）的中心今天（9日）早晨5点钟位于日本九州鹿儿岛西南方大约135公里的东海北部海面上，就是北纬30.6度、东经129.6度，中心附近最大风力有11级（30米/秒），中心最低气压为970百帕，七级风圈半径320公里，十级风圈半径120-160公里。预计，“卡努”将以每小时15公里左右的速度向北偏西方向移动，强度变化不大，将于10日上午在朝鲜半岛南部沿海登陆（25-30米/秒，10-11级，强热带风暴级），登陆后强度逐渐减弱。

　　3、吉林黑龙江等地将有较强降雨。10日起，受台风“卡努”影响，吉林东部、黑龙江北部和中东部部分地区有大到暴雨，局地有大暴雨；受西风槽影响，西北地区东部、华北、黄淮北部及内蒙古等地自西向东有一次小到中雨、局地大雨天气过程。

　　4、8月9日，农业农村部党组书记、部长唐仁健主持召开专题会议，进一步研究推进农业抗灾救灾和秋粮生产工作。会议指出，近期华北、黄淮和东北地区极端强降雨引发洪涝灾害，给农业生产造成较大影响，特别是蓄滞洪区和行洪区等区域受灾较重，近日东北部分地区还可能遭遇台风等极端天气，防灾减灾形势严峻，必须进一步加大工作力度，一手抓受灾地区排涝救灾，尽最大努力减轻灾害损失，一手抓未受灾地区秋粮田管，全力以赴提升单产，力争以丰补歉。会议要求，要精细抓好秋粮田管，继续发挥好包省包片和专家指导组、科技小分队作用，落实好增施肥、“一喷多促”等稳产增产措施，最大限度发挥增产因素作用，力争非灾区多增产、轻灾区保稳产、重灾区少减产。

　　5、根据气象部门预测，台风“卡努”预计于12日上午移入我国境内，受其影响，嫩江、松花江流域部分河流水位可能复涨或洪水叠加，目前松花江干流洪水正在演进，局部河段超过警戒水位，部分中小河流处于退水期间，河道堤防因长时间浸泡导致出现险情的风险逐渐增加。相关部门要求东北地区要做好陆上防风工作，及时加固高空构筑物、农业大棚等，加强防洪工程科学调度，抓抢修复前期水毁工程，恢复防洪能力。

　　6、8月11日"农产品批发价格200指数"为120.12，比昨天上升0.02个点，“菜篮子”产品批发价格指数为120.39，比昨天上升0.03个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为22.84元/公斤，比昨天上升0.7%；牛肉71.17元/公斤，比昨天上升0.3%；羊肉64.23元/公斤，比昨天上升0.5%；鸡蛋11.17元/公斤，比昨天上升2.8%；白条鸡18.25元/公斤，比昨天下降0.6%。

　　国内鸡蛋因存栏较低加上饲料成本回升有支撑，但需求并未跟进，本周鸡蛋2309合约下行，周线收阴，跌2.37%。

　　1、蛋鸡存栏水平不高支撑供应，但当前仍处消费淡季，蛋鸡存栏不高，支撑蛋价，此逻辑符合预期。

　　2、饲料成本近期反弹，同时销区陆续出梅，需求缓慢恢复中，拉动鸡蛋反弹，本周鸡蛋反弹至一定程度后再涨乏力，需求消化也并不及时，鸡蛋回落。

　　1、南方销区需求变动情况

　　2、台风是否影响销区需求

　　3、成本是否继续上涨

　　豆粕

　　1、美国农业部（USDA）周二凌晨公布的每周作物生长报告显示，截至8月6日当周，美国大豆开花率为90%，去年同期为88%，此前一周为83%，五年均值为87%；优良率为54%，市场预期为53%，此前一周为52%，去年同期为59%；结荚率为66%，去年同期为59%，此前一周为50%，五年均值为63%。

　　2、据巴西对外贸易秘书处（Secex）发布的报告，巴西1-7月对中国的大豆出口量达到5040万吨，创历史新高。Secex公布的数据显示，今年1月至7月，巴西出口7247万吨大豆，同比增长19.7%，其中中国占比最大，为69.5%。

　　3、乌克兰港口当局周二表示，乌克兰已开始为其粮食作物寻找替代出口机会，在多瑙河河口附近组织转运。作为主要的粮食生产国和出口国，乌克兰2023年粮食产量预计将达到5500万吨，而2022年为5300万吨，2021年为创纪录的8600万吨。由于乌克兰每年度仅消耗约1700万吨，因此需要出口其余部分。然而，自2022年2月俄乌冲突爆发以来，对其主要海港的封锁影响了其出口能力。港口当局在社交媒体上表示，政府已通过一项决议，正式扩大乌克兰多瑙河港口之一的边界。

　　4、USDA最新干旱报告显示，截至8月8日当周，约43%的美国大豆种植区域受到干旱影响，而此前一周为51%，去年同期为24%。约49%的美国玉米种植区域受到干旱影响，而此前一周为57%，去年同期为28%。约21%的美国棉花种植区域受到干旱影响，而此前一周为20%，去年同期为66%。

　　5、美国气象预测中心CPC发布每月厄尔尼诺预警，预计厄尔尼诺现象将在北半球冬季持续，在2023年12月至2024年2月期间持续的概率大于95%。

　　本周美国干旱天气隐患仍存，加上进一步下降的大豆优良率，豆粕仍随产地天气炒作保持偏强运行，本周豆粕2309合约继续反弹，周线收阳，涨1.75%。

　　1：国内供需格局较宽松，主要反弹来自原料端的天气炒作。夏季大豆大量到港，需求缺乏提振，国内现货供应压力增加，此逻辑符合预期。

　　2：美国干旱缓解有限，美豆重回高位，豆粕随外盘波动为主，美国干旱担忧仍存，天气炒作继续扰动盘面，豆粕随外盘继续偏强运行，此逻辑符合预期。

　　1、美国大豆产区干旱情况

　　2、美国中西部降雨情况