在宏观市场情绪转暖叠加印标落地刺激出口增加的预期推动下，国内尿素期货价格迎来新一轮强劲上涨，多个远月合约盘中一度触及涨停，2309主力合约尾盘大涨8%，封住涨停板，并刷新了五个月的新高2335元。5月底以来尿素价格震荡筑底，并于6月中旬开启此轮上涨趋势，至今涨幅超过30%。

　　尿素期货市场的强势表现得到了多方面的支撑。首先，国际市场上有关尿素价格走强的消息传出，这为市场情绪注入了一剂强心针。其次，印度尿素招标落地，刺激国内尿素出口需求增加预期。另外，国内现货市场经历了几日僵持之后，再度迎来新的挺价意味，这也为期货价格的上涨提供了有力支持。

　　另外，受“黑海协议”中断以及俄罗斯轰炸黑海重要港口敖德萨基础设施影响，全球尿素供应紧张情绪刺激国际尿素价格强劲上涨。受强劲的国际尿素价格影响，国内现货市场经历了数日僵持后再度迎来新一轮挺价。

　　此外，印度尿素进口商IPL发布新一轮不定量大小颗粒尿素进口招标，进一步加强了市场对中国尿素出口需求增长的预期。而中国在6月份的尿素出口量已超过22万吨，预计7月份的出口量或将进一步增加。出口量的增加也将在一定程度上弥补后期国内需求转弱所带来的部分需求减少。包括中国在内的出口商密切关注着印度的需求动态，预计市场将继续受到提振。

　　然而，尿素市场的供需情况相对平稳。虽然此前尿素的日产量曾有所下降，但最近的数据显示，供应方面的日产量已经回升至17万吨左右，相对来说供应还是相对充裕的。而需求方面，尿素的农业需求已进入空档期，呈现出明显的淡季特征。复合肥的工业需求预计要等到8月下旬才可能有再度释放的可能性。总体来说，目前供需的变化幅度并不大。

　　当前，国内尿素库存水平仍处于较低水平。根据截至2023年7月26日的数据，中国尿素企业的总库存量为13.81万吨，较上周减少1.41万吨，环比减少9.26%。尿素企业继续以去库存为主，不过由于多数企业的库存已经处于零库存或低库存状态，因此去库幅度相对较小。

　　尿素期货价格尾盘封涨停彰显出市场投资者对尿素行情的持续看好。业界人士表示，总体来说，国内需求、出口、成本等方面利多因素叠加，且宏观气氛偏多，整体商品市场上涨，市场做多动能仍在，短期尿素期货价格或继续上行，同时需关注装置复工情况及印标进展。另外，投资者也需关注国际市场因素对尿素价格的影响，以及供需情况的变化，以便做出理性的投资决策。

　　//

　　1

　　印度招标落地，点燃尿素期货市场

　　7月25日，印度钾肥公司（IPL）公布了新一轮不定量大小颗粒尿素进口招标，8月9日开标，报价有效期至8月18日，最晚船期至9月26日。目前暂不清楚印度本次招标具体数量多少，不过从6月份招标的80万吨来看，预计本次招标数量将超过100万吨。

　　一位印度负责尿素进口的前STC官员表示，“印度政府需要计划分批进口，但不会透露计划进口数量，以稳定市场状况，避免全球市场出现异常波动。由于存在供需缺口，人们普遍知道印度将不得不进口尿素。因此，即使是小幅减少进口，也会对市场情绪产生显著影响。”

　　据海外消息源称，IPL收到的东海岸和西海岸交货的报价为517美元-520美元（成本加运费），比5月份RCF（印度拉什特里亚化学肥料公司）招标签约价格低196.50美元-204.30美元。7月13日，印度化肥管理部门要求IPL公司探索进口500万吨尿素。

　　一位化肥专家表示，“全球尿素价格波动始于俄乌冲突，尽管需求增长趋势始于去年中国对尿素的出口限制。此前随着俄乌达成的黑海协议，尿素、氮肥等化肥供应紧张态势得到有效缓解，大宗商品整体价格出现回落。然而，在俄罗斯宣布退出黑海后，引发了整个尿素供应偏紧的预期，叠加最近俄罗斯导弹袭击敖德萨港口基础设施，重燃全球尿素供应忧虑，促使价格重新走强。”

　　6月全球尿素均价为691美元（离岸价），较去年同期增长67％，但低于今年5月的722美元。去年12月，尿素价格曾飙升至990美元，然后每月逐渐回落，直至3月降至596美元。但4月份又上涨至631美元。

　　（国际尿素离岸价格趋势，来源：Business line）

　　印度的尿素进口分为东西海岸。其中东海岸主要是来源自中国和东南亚。而西海岸的来源则是北非、埃及、中东、伊朗等货源。印度是中国尿素重要的进口国，向该国出口的尿素占据中国全年出口总量的一半。

　　据全国氮肥协会数据显示，2022年度中国尿素总产量为5761万吨，出口量为283万吨，2022年度国内尿素表观消费量为5478万吨。

　　据了解，2023年印度尿素的产能达2700万-2800万吨，而印度每年对尿素的需求量在3500万吨左右，再加上印度还有150万吨与企业的长期协议，那么预计今年印度还需要进口的尿素量在550万吨左右。

　　根据印度官方数据，今年4月至6月季度，印度进口了1403万吨尿素，略低于去年同期的1415万吨。

　　RCF是印度政府的少数几个尿素进口渠道之一，该公司于5月签约进口165万吨尿素，交付日期为7月5日。Paradip港口在东海岸的L1投标人是瑞士新加坡海外企业（Swiss Singapore Overseas），其报价为727.80美元（成本加运费），Pipavav港口的L1投标人是三星物产公司（Samsung C&T Corporation），报价为716.50美元。

　　据悉，在本次IPL招标中，美国化肥批发商Gavilon Fertilizer在招标中成为L1投标人。在5月份的RCF招标中，该公司为Mundra和Kandla港口交货报价为767美元，为Kakinada和Karaikal港口交货报价为763美元。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“免费领【7月行业热报】”，可获得关于免费领【7月行业热报】的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注