克而瑞披露了7月份房地产数据，7月份百强房企实现销售操盘金额3504.3亿元，环比降低33.5%，同比降低33.1%。

不仅仅民营地产数据整体下滑，最重要的是几个头部国企，几个拿地大户也都下滑。华润、保利、万科、中海、绿城这几个都是传统拿地大户，7月份销售额直接20%，30%往下降。新城7月份表现的还可以，有商业地产的就是好，可以收租金，也可以做轻资产赚冠名费。

然后在7月底，政策开始转向 ，开始认可 “供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”。很多时候，经济发展有特定的规律，符合经济规律才能顺应趋势。

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国家短期扶持地产，拉动经济，利好消费、互联网、保险、酒店等顺周期行业 ，但长期看，还是要进行产业升级，确定性比较高的方向是芯片行业中的卖铲子环节，专门做半导体设备和材料的。

半导体总体可以分为两类：

1.半导体设计、封装测试

2.半导体设备、材料、制造

半导体设计行业是一个相对（半导体产业其他环节）来说进入壁垒较低的赛道，依靠堆IP和华丽的PPT或许就能成就一段“创业传奇”。但当赛道上挤满了玩家，无法在性能大幅领先的情况，各个公司只能压低利润，内卷这样产生了。

半导体材料主要包括晶圆制造材料（如硅片、光刻胶、各种靶材等）和封装材料，半导体设备包括我们常听的光刻机、刻蚀机等。过去3年，中国每年进口芯片超过4000亿美元，进口金额仅次于石油，排名第二。未来4000亿美元就是国内芯片行业的增量空间，但前提是要有国产化的半导体材料和半导体设备，现在这两个行业大部分都被美国，日本，荷兰垄断，国产率较低。另外一方面，也是这两个行业的成长空间。

国内现在有一个“半导体材料设备指数”，是投资半导体设备、材料的核心指数，主要是从沪深两市选取40个这两个行业的公司，选取方法是按市值排名。当前的TOP10持仓是北方华创、中微公司、沪硅产业、捷佳伟创、TCL中环、雅克科技、长川科技、立昂微、石英股份、晶盛机电。

在上一轮半导体上升周期中，半导体材料设备指数的涨幅为486%，远超同类，即便是经历了2年的调整，2019年至今该指数仍然有237%的涨幅。

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