导语

　　在成本端与订单的支撑下，7月BOPP震荡上行，月均价较上月涨101元/吨。8月能否延续前期涨势，仍需继续关注原料端和需求端的变化。

　　BOPP：7月BOPP价格上涨、毛利下滑

　　进入7月，BOPP上涨。截至7月31日，华东地区厚光膜价格在8550-8800元/吨，较月初涨250元/吨；7月均价在8516元/吨，较6月均价8415元/吨涨101元/吨，涨幅在1.20%。月内价格上涨主要受到两方面的影响；一是原料聚丙烯期货持续向暖，现货跟涨，给到BOPP的成本支撑增强；其次是原料上涨刺激BOPP下游备货增加，市场需求短暂好转。

　　7月BOPP价格虽有上涨，但盈利空间陆续收窄，负毛利状态加深。7月华东地区拉丝均价在7221元/吨，较6月涨136元/吨，涨幅在1.92%。月内BOPP与原料聚丙烯均上涨，但BOPP涨幅不及原料，BOPP盈利下滑。

　　需求：短暂有好转，BOPP膜厂未交付订单天数增加

　　7月在原料拉涨气氛带动下，BOPP下游恐涨备货增加，市场交投短暂好转。根据卓创资讯调研的20家BOPP生产企业的接单量来看，7月BOPP企业日均接单量在130吨左右，较6月均值高37吨左右，较2022年7月低17吨左右，较2021年6月低37吨左右，由此可见，7月需求较前期好转。

　　从企业未交付订单天数来看，7月BOPP企业未交付订单天数较6月增加，企业未交付订单天数集中在7-20天，少数可至8月底。截至7月31日，企业周度订单天数在12天，较6月底增加5.95天；同期来看，本周订单天数较2022年高0.5天，较2021年低7.85天。以上数据均说明7月较前期需求有好转，但不及历史两年同期水平。

　　卓创资讯：原料高位盘整、需求阶段放量、毛利负值扩大；BOPP或涨后整理。

　　供需面：预计8月上海悦得1条10.4米线、广东德冠1条8.7米线有投产预期，行业扩能脚步持续。前期BOPP企业已有集中检修，8月膜企或将根据自身订单以及库存情况进行检修或转产等操作，行业开工负荷率或将小幅抬升，市场供应压力较大；但随着进入软包旺季，下游需求有望抬升，下游对BOPP采购量或增加，且前期累积订单对BOPP市场亦有一定支撑。

　　成本：预计8月聚丙烯市场整理后小涨。原油预计高位波动，成本支撑较强；下月聚丙烯行业有新增产能投放，装置检修力度减弱，供应增加；短期需求淡季，需求偏弱，后期受传统需求旺季影响，下游或提前备货，需求有望好转。短期虽基本面支撑减弱，但成本支撑较强，市场整理为主，后期需求有望向好，市场小幅上涨。原料高位运行，BOPP成本端支撑尚可。

　　毛利：当前BOPP行业毛利在-230到-170元/吨，负毛利状态下BOPP膜企继续让利空间有限，对BOPP底部价格存支撑。

　　综合来看，8月BOPP涨后整理概率大。成本端高位运行、膜企订单天数处于中等偏上水平、毛利负值扩大，BOPP或小涨后僵持整理，厚光膜价格区间或在8500-9000元/吨；但由于供需矛盾尚在、不排除个别企业为促新单成交高价回落的情况。