昨天有一件事震荡动了金融市场，惠誉突然下调了美国信用评级，从AAA变成AA+，给出的理由是:“美国评级下调反映了未来三年的预期财政恶化，政府总债务负担高且不断增加，以及过去二十年来相对于‘AA’和‘AAA’评级同行的治理侵蚀。”

　　按照惠誉自己的算法，美国财政赤字将继续扩大，预计2025年一般政府(GG)债务与GDP之比将超过118%，比2022年高出近6个百分点。GG利息/收入比率为7%，预计到2025年将上升至10%。

　　对于惠誉来说，这是自1994年开始评级美国以后第一次下调，作为世界主要评级机构之一，惠誉的动作让人有些匪夷所思。

　　原因是美国债务上限早在两个多月前就达成一致，恰恰在5月，惠誉有过暗示——正在考虑下调美国的信用评级。

　　就算要搞也应该是当时不是现在。

　　回看一下历史，2011年的时候也出现过，标普下调美国信用评级，时间8月5日，而就在7月31日，奥巴马和国会达成一致意见，提高债务上限2.1万亿美元。

　　虽然下调时间也在之后出现，这次同样如此。

　　有意思的是，惠誉表态后美国白宫说反对这一决定，财长耶伦说武断和过时，美国国债仍然是全球最有流动性和最安全的资产。

　　话说如今美国国债已经飙到32.6万亿美元，并且按照财政部的预计，未来发债要超出预计，这个时候惠誉整这么一出，有何目的？

　　先了解一下大金融背景，2011年的时候，美联储还在QE当中，也就是大规模印钞的时候，现在美联储则是大力气加息的时候，尽管可能已接近尾声。

　　但有个相似的国际背景，2011年欧洲正经历债务危机，而且是最严重的时候，3月份希腊、西班牙、葡萄牙、爱尔兰等国主权评级被连续降级，整个危机达到高潮；当下，欧洲则经历战争以及几十年来严重的通胀。

　　2011年美国把美元洒到了欧洲，四年以后开始收割，时下美联储快结束收割了。为什么呢？很简单，当年的欧盟很富，GDP在10年前几乎和美国是一样的，有些年头比美国还猛，想要用美元掠夺，就得大把的钞票流入。

　　如今，欧洲“贫瘠”不堪，别看是富裕国家，基本上开印钞过日子，可惜欧元没有美元的优势，所以欧洲没什么实质财富，惠誉下调的举动是给欧洲一个信号——继续买美债。

　　为什么呢，原因很简单，美债太多了，还记得去年美国国债无人问津么，除了总是亏以外就是太多了，财政部开足马力印，美联储还一直放水（缩表）。

　　再往深一些考虑，美国有着自己的小九九。

　　2023年，美国爆发了银行危机，从硅谷银行到第一共和银行，吓的老百姓疯狂套现。倒逼主要原因之一就是美债暴跌引起的。

　　美国信用评级下调以后，美债抛售压力很大，叠加的结果就是美债更难卖了。事实上呢？美债越难卖，价格会越低，对于资本来说是最好的买入时机，结合美联储可能不再加息。

　　这么一想你就知道华尔街又想抄底了。

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